|在甲骨文的云计算业务推动该公司重拾增长,并重新点燃投资者的热情后,该公司以280亿美元收购Cerner的交易似乎有点考验投资者信心。


甲骨文公司斥资280亿美元收购了电子医疗记录公司Cerner公司。

| Dan Gallagher

【OR  商业新媒体】


为甲骨文公司(Oracle Co., ORCL)说句好话:当他们获得信贷额度时,他们会毫不犹豫地使用它。

这回信贷额度来自投资者,在12月10日甲骨文发布第二财季财报后,投资者推动这家拥有44年历史的软件公司股价上涨了近16%。这使得该股今年以来的累计涨幅超过了60%,跑赢了许多更年轻、增长速度快得多的云计算公司,这些公司正日益挑战甲骨文著名的企业软件业务。

甲骨文自己的云计算服务一直在加快发展,并提振了该公司的前景;该公司过去三个季度的收入同比平均增长近6%,是近四年来的最佳连续增长表现。

周一上午宣布的以280亿美元收购Cerner Corp. (CERN)的消息似乎有点考验投资者的信心。甲骨文股价下跌了逾3%,上周五在《华尔街日报》(The Wall Street Journal)首先报道双方正在就这宗交易进行磋商后,其股价下跌6%。这是甲骨文有史以来最大的一笔交易,规模是2016年斥资93亿美元收购NetSuite的交易的三倍多。这也增加了甲骨文并购胃口重新大开的可能性。2005年甲骨文以103亿美元收购PeopleSoft,开启了一场长达10年的并购狂潮,根据FactSet的数据,甲骨文共网罗了110家公司,其中3家的交易价值超过10亿美元。


这种担心可能有点被夸大了。软件已经成为一个昂贵的逐猎场。标普500软件和服务(S&P 500 Software & Services Group)的平均预期市盈率为31倍,较标普500指数溢价50%。相比之下,五年前的溢价为10%,而且该市盈率还不包括许多仍在亏损、市销率超过30倍的最热门的云计算公司。

这样的价格会使任何买家出于必要而挑三拣四。尽管甲骨文每年的正常自由现金流约为120亿美元,但在其疯狂的股票回购步伐的推动下,其净债务规模不断增长,这使其与微软(Microsoft Corp., MSFT)和Salesforce.com (CRM)等其他爱好收购的软件巨头的竞争成为挑战。

但在这方面,Cerner似乎是一个可靠的助力。该公司专门从事电子病历业务,分析师预计,该公司明年的营收将略高于60亿美元。这将使甲骨文的营收增加约14%。但Cerner的股价一直在下跌,在甲骨文对其感兴趣的报道传出之前,该公司今年以来的股价仅累计上涨2%。因此,这笔交易对Cerner的估值约为其预期销售额的5倍,Jefferies的Brent Thill指出,“在目前的估值环境下,这看起来很有吸引力。”

甲骨文面临的挑战将是如何展示它不需要依靠大手笔交易就能保持最近的业绩。尽管该公司没有像其主要云计算竞争对手亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)、谷歌(Google)和微软那样受到严密审视,但花旗(Citi)的Tyler Radke指出,监管机构可能仍会密切关注这笔交易,尤其是考虑到Cerner的核心业务是敏感的医疗数据。完成这笔交易可能是甲骨文迄今为止最艰难的推销工作。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net) 
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甲骨文大手笔收购Cerner,考验投资者重拾的信心

发布日期:2021-12-21 14:22
|在甲骨文的云计算业务推动该公司重拾增长,并重新点燃投资者的热情后,该公司以280亿美元收购Cerner的交易似乎有点考验投资者信心。


甲骨文公司斥资280亿美元收购了电子医疗记录公司Cerner公司。

| Dan Gallagher

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为甲骨文公司(Oracle Co., ORCL)说句好话:当他们获得信贷额度时,他们会毫不犹豫地使用它。

这回信贷额度来自投资者,在12月10日甲骨文发布第二财季财报后,投资者推动这家拥有44年历史的软件公司股价上涨了近16%。这使得该股今年以来的累计涨幅超过了60%,跑赢了许多更年轻、增长速度快得多的云计算公司,这些公司正日益挑战甲骨文著名的企业软件业务。

甲骨文自己的云计算服务一直在加快发展,并提振了该公司的前景;该公司过去三个季度的收入同比平均增长近6%,是近四年来的最佳连续增长表现。

周一上午宣布的以280亿美元收购Cerner Corp. (CERN)的消息似乎有点考验投资者的信心。甲骨文股价下跌了逾3%,上周五在《华尔街日报》(The Wall Street Journal)首先报道双方正在就这宗交易进行磋商后,其股价下跌6%。这是甲骨文有史以来最大的一笔交易,规模是2016年斥资93亿美元收购NetSuite的交易的三倍多。这也增加了甲骨文并购胃口重新大开的可能性。2005年甲骨文以103亿美元收购PeopleSoft,开启了一场长达10年的并购狂潮,根据FactSet的数据,甲骨文共网罗了110家公司,其中3家的交易价值超过10亿美元。


这种担心可能有点被夸大了。软件已经成为一个昂贵的逐猎场。标普500软件和服务(S&P 500 Software & Services Group)的平均预期市盈率为31倍,较标普500指数溢价50%。相比之下,五年前的溢价为10%,而且该市盈率还不包括许多仍在亏损、市销率超过30倍的最热门的云计算公司。

这样的价格会使任何买家出于必要而挑三拣四。尽管甲骨文每年的正常自由现金流约为120亿美元,但在其疯狂的股票回购步伐的推动下,其净债务规模不断增长,这使其与微软(Microsoft Corp., MSFT)和Salesforce.com (CRM)等其他爱好收购的软件巨头的竞争成为挑战。

但在这方面,Cerner似乎是一个可靠的助力。该公司专门从事电子病历业务,分析师预计,该公司明年的营收将略高于60亿美元。这将使甲骨文的营收增加约14%。但Cerner的股价一直在下跌,在甲骨文对其感兴趣的报道传出之前,该公司今年以来的股价仅累计上涨2%。因此,这笔交易对Cerner的估值约为其预期销售额的5倍,Jefferies的Brent Thill指出,“在目前的估值环境下,这看起来很有吸引力。”

甲骨文面临的挑战将是如何展示它不需要依靠大手笔交易就能保持最近的业绩。尽管该公司没有像其主要云计算竞争对手亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)、谷歌(Google)和微软那样受到严密审视,但花旗(Citi)的Tyler Radke指出,监管机构可能仍会密切关注这笔交易,尤其是考虑到Cerner的核心业务是敏感的医疗数据。完成这笔交易可能是甲骨文迄今为止最艰难的推销工作。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net) 
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|在甲骨文的云计算业务推动该公司重拾增长,并重新点燃投资者的热情后,该公司以280亿美元收购Cerner的交易似乎有点考验投资者信心。


甲骨文公司斥资280亿美元收购了电子医疗记录公司Cerner公司。

| Dan Gallagher

【OR  商业新媒体】


为甲骨文公司(Oracle Co., ORCL)说句好话:当他们获得信贷额度时,他们会毫不犹豫地使用它。

这回信贷额度来自投资者,在12月10日甲骨文发布第二财季财报后,投资者推动这家拥有44年历史的软件公司股价上涨了近16%。这使得该股今年以来的累计涨幅超过了60%,跑赢了许多更年轻、增长速度快得多的云计算公司,这些公司正日益挑战甲骨文著名的企业软件业务。

甲骨文自己的云计算服务一直在加快发展,并提振了该公司的前景;该公司过去三个季度的收入同比平均增长近6%,是近四年来的最佳连续增长表现。

周一上午宣布的以280亿美元收购Cerner Corp. (CERN)的消息似乎有点考验投资者的信心。甲骨文股价下跌了逾3%,上周五在《华尔街日报》(The Wall Street Journal)首先报道双方正在就这宗交易进行磋商后,其股价下跌6%。这是甲骨文有史以来最大的一笔交易,规模是2016年斥资93亿美元收购NetSuite的交易的三倍多。这也增加了甲骨文并购胃口重新大开的可能性。2005年甲骨文以103亿美元收购PeopleSoft,开启了一场长达10年的并购狂潮,根据FactSet的数据,甲骨文共网罗了110家公司,其中3家的交易价值超过10亿美元。


这种担心可能有点被夸大了。软件已经成为一个昂贵的逐猎场。标普500软件和服务(S&P 500 Software & Services Group)的平均预期市盈率为31倍,较标普500指数溢价50%。相比之下,五年前的溢价为10%,而且该市盈率还不包括许多仍在亏损、市销率超过30倍的最热门的云计算公司。

这样的价格会使任何买家出于必要而挑三拣四。尽管甲骨文每年的正常自由现金流约为120亿美元,但在其疯狂的股票回购步伐的推动下,其净债务规模不断增长,这使其与微软(Microsoft Corp., MSFT)和Salesforce.com (CRM)等其他爱好收购的软件巨头的竞争成为挑战。

但在这方面,Cerner似乎是一个可靠的助力。该公司专门从事电子病历业务,分析师预计,该公司明年的营收将略高于60亿美元。这将使甲骨文的营收增加约14%。但Cerner的股价一直在下跌,在甲骨文对其感兴趣的报道传出之前,该公司今年以来的股价仅累计上涨2%。因此,这笔交易对Cerner的估值约为其预期销售额的5倍,Jefferies的Brent Thill指出,“在目前的估值环境下,这看起来很有吸引力。”

甲骨文面临的挑战将是如何展示它不需要依靠大手笔交易就能保持最近的业绩。尽管该公司没有像其主要云计算竞争对手亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)、谷歌(Google)和微软那样受到严密审视,但花旗(Citi)的Tyler Radke指出,监管机构可能仍会密切关注这笔交易,尤其是考虑到Cerner的核心业务是敏感的医疗数据。完成这笔交易可能是甲骨文迄今为止最艰难的推销工作。■


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甲骨文大手笔收购Cerner,考验投资者重拾的信心

发布日期:2021-12-21 14:22
|在甲骨文的云计算业务推动该公司重拾增长,并重新点燃投资者的热情后,该公司以280亿美元收购Cerner的交易似乎有点考验投资者信心。


甲骨文公司斥资280亿美元收购了电子医疗记录公司Cerner公司。

| Dan Gallagher

【OR  商业新媒体】


为甲骨文公司(Oracle Co., ORCL)说句好话:当他们获得信贷额度时,他们会毫不犹豫地使用它。

这回信贷额度来自投资者,在12月10日甲骨文发布第二财季财报后,投资者推动这家拥有44年历史的软件公司股价上涨了近16%。这使得该股今年以来的累计涨幅超过了60%,跑赢了许多更年轻、增长速度快得多的云计算公司,这些公司正日益挑战甲骨文著名的企业软件业务。

甲骨文自己的云计算服务一直在加快发展,并提振了该公司的前景;该公司过去三个季度的收入同比平均增长近6%,是近四年来的最佳连续增长表现。

周一上午宣布的以280亿美元收购Cerner Corp. (CERN)的消息似乎有点考验投资者的信心。甲骨文股价下跌了逾3%,上周五在《华尔街日报》(The Wall Street Journal)首先报道双方正在就这宗交易进行磋商后,其股价下跌6%。这是甲骨文有史以来最大的一笔交易,规模是2016年斥资93亿美元收购NetSuite的交易的三倍多。这也增加了甲骨文并购胃口重新大开的可能性。2005年甲骨文以103亿美元收购PeopleSoft,开启了一场长达10年的并购狂潮,根据FactSet的数据,甲骨文共网罗了110家公司,其中3家的交易价值超过10亿美元。


这种担心可能有点被夸大了。软件已经成为一个昂贵的逐猎场。标普500软件和服务(S&P 500 Software & Services Group)的平均预期市盈率为31倍,较标普500指数溢价50%。相比之下,五年前的溢价为10%,而且该市盈率还不包括许多仍在亏损、市销率超过30倍的最热门的云计算公司。

这样的价格会使任何买家出于必要而挑三拣四。尽管甲骨文每年的正常自由现金流约为120亿美元,但在其疯狂的股票回购步伐的推动下,其净债务规模不断增长,这使其与微软(Microsoft Corp., MSFT)和Salesforce.com (CRM)等其他爱好收购的软件巨头的竞争成为挑战。

但在这方面,Cerner似乎是一个可靠的助力。该公司专门从事电子病历业务,分析师预计,该公司明年的营收将略高于60亿美元。这将使甲骨文的营收增加约14%。但Cerner的股价一直在下跌,在甲骨文对其感兴趣的报道传出之前,该公司今年以来的股价仅累计上涨2%。因此,这笔交易对Cerner的估值约为其预期销售额的5倍,Jefferies的Brent Thill指出,“在目前的估值环境下,这看起来很有吸引力。”

甲骨文面临的挑战将是如何展示它不需要依靠大手笔交易就能保持最近的业绩。尽管该公司没有像其主要云计算竞争对手亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)、谷歌(Google)和微软那样受到严密审视,但花旗(Citi)的Tyler Radke指出,监管机构可能仍会密切关注这笔交易,尤其是考虑到Cerner的核心业务是敏感的医疗数据。完成这笔交易可能是甲骨文迄今为止最艰难的推销工作。■


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