|中国公司的垃圾级债券市场状况极度混乱,已将另一家开发商推到违约边缘。周一,阳光城集团向国际投资者提出将三笔美元债券置换成2022年9月到期的新债券。


阳光城集团位于河南许昌一个售楼处展示的沙盘。

Elaine Yu

【OR  商业新媒体】

当下中国公司的垃圾债市场陷入极度混乱,已将另一家开发商推到违约边缘。

周一,阳光城集团股份有限公司(Yango Group Co., 000671.SZ, 简称:阳光城集团)向国际投资者提出将7.47亿美元的美元债券置换成新债券,该公司还将现金短缺归因于常规融资渠道中断。

据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)报道,上周,背负沉重债务负担的中国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK, 简称:中国恒大)支付了一笔逾期的美元债券利息,第二次避免了违约。不过,其他较小的竞争对手未能如约偿付投资者,花样年控股集团(Fantasia Holdings Group Co., 1777.HK, 简称﹕花样年控股)和当代置业(中国)有限公司(Modern Land (china) Co., 1107.HK, 简称:当代置业)等开发商最近违约。

在深圳上市的阳光城集团表示,交换要约是为了改善公司流动性、保留选项以稳定营运持续生存、避免短期内偿付违约及债务与业务可能出现的大幅重组。

该公司提出将三笔债券置换成2022年9月到期的新债券,票面利率为10.25%。投资者每置换1,000美元面值的债券,还将得到25美元现金。

该要约涵盖了明年1月和3月到期的债券,以及2023年2月到期的债券,这些债券有回售选择权,允许投资者在本月将其卖回给公司。此外,该公司针对另外一些债券寻求变更条款,给予持有人一笔较小的同意征求费。


阳光城集团表示,受政府政策收紧、信用事件、以及消费者信心恶化等因素影响,地产业者融资管道中断,使公司短期流动性面临极大压力。

许多开发商难以适应信贷收紧和房屋销售下滑的时代,而中国垃圾债券市场的急剧下挫,更使得一些开发商无法通过发行新的美元债券进行债务再融资。

根据Tradeweb的数据,2024年到期的阳光城集团债券周一的交易价格不到票面价格的20%。截至上周五,偏重地产行业的ICE BofA中国美元垃圾债券指数的收益率接近22%。

根据惠誉国际评级(Fitch Ratings)的数据,按合同销售额排名,阳光城集团去年是中国前20大房地产企业之一。近年来,阳光城集团已涉足其所称的绿色智慧住宅项目。根据FactSet数据,阳光城集团的债务总额约合137亿美元。

上周,惠誉国际评级将阳光城的投机级评级下调两档,至B-,并表示,自9月末以来,阳光城集团境内和境外资本市场融资渠道的畅通度明显减弱。

阳光城集团在周一的文件中称,该集团第三季度收入同比下降18%,至人民币约114亿元(约合17.8亿美元)。

信用评级公司将一些债券互换归类为“折价交易”,将其视为一种违约行为。折价交易通常会帮助一家公司避免发生正式违约,同时将投资者转入财务吸引力较低的证券。截至香港时间周一下午,还没有主要评级公司对阳光城集团的最新提议发表意见。

当代置业上个月曾提出一项交易计划,但后来又取消了该计划,该公司一笔到期债券发生违约。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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中国房企阳光城集团提议债券置换,以避免短期违约

发布日期:2021-11-02 10:51
|中国公司的垃圾级债券市场状况极度混乱,已将另一家开发商推到违约边缘。周一,阳光城集团向国际投资者提出将三笔美元债券置换成2022年9月到期的新债券。


阳光城集团位于河南许昌一个售楼处展示的沙盘。

Elaine Yu

【OR  商业新媒体】

当下中国公司的垃圾债市场陷入极度混乱,已将另一家开发商推到违约边缘。

周一,阳光城集团股份有限公司(Yango Group Co., 000671.SZ, 简称:阳光城集团)向国际投资者提出将7.47亿美元的美元债券置换成新债券,该公司还将现金短缺归因于常规融资渠道中断。

据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)报道,上周,背负沉重债务负担的中国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK, 简称:中国恒大)支付了一笔逾期的美元债券利息,第二次避免了违约。不过,其他较小的竞争对手未能如约偿付投资者,花样年控股集团(Fantasia Holdings Group Co., 1777.HK, 简称﹕花样年控股)和当代置业(中国)有限公司(Modern Land (china) Co., 1107.HK, 简称:当代置业)等开发商最近违约。

在深圳上市的阳光城集团表示,交换要约是为了改善公司流动性、保留选项以稳定营运持续生存、避免短期内偿付违约及债务与业务可能出现的大幅重组。

该公司提出将三笔债券置换成2022年9月到期的新债券,票面利率为10.25%。投资者每置换1,000美元面值的债券,还将得到25美元现金。

该要约涵盖了明年1月和3月到期的债券,以及2023年2月到期的债券,这些债券有回售选择权,允许投资者在本月将其卖回给公司。此外,该公司针对另外一些债券寻求变更条款,给予持有人一笔较小的同意征求费。


阳光城集团表示,受政府政策收紧、信用事件、以及消费者信心恶化等因素影响,地产业者融资管道中断,使公司短期流动性面临极大压力。

许多开发商难以适应信贷收紧和房屋销售下滑的时代,而中国垃圾债券市场的急剧下挫,更使得一些开发商无法通过发行新的美元债券进行债务再融资。

根据Tradeweb的数据,2024年到期的阳光城集团债券周一的交易价格不到票面价格的20%。截至上周五,偏重地产行业的ICE BofA中国美元垃圾债券指数的收益率接近22%。

根据惠誉国际评级(Fitch Ratings)的数据,按合同销售额排名,阳光城集团去年是中国前20大房地产企业之一。近年来,阳光城集团已涉足其所称的绿色智慧住宅项目。根据FactSet数据,阳光城集团的债务总额约合137亿美元。

上周,惠誉国际评级将阳光城的投机级评级下调两档,至B-,并表示,自9月末以来,阳光城集团境内和境外资本市场融资渠道的畅通度明显减弱。

阳光城集团在周一的文件中称,该集团第三季度收入同比下降18%,至人民币约114亿元(约合17.8亿美元)。

信用评级公司将一些债券互换归类为“折价交易”,将其视为一种违约行为。折价交易通常会帮助一家公司避免发生正式违约,同时将投资者转入财务吸引力较低的证券。截至香港时间周一下午,还没有主要评级公司对阳光城集团的最新提议发表意见。

当代置业上个月曾提出一项交易计划,但后来又取消了该计划,该公司一笔到期债券发生违约。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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阳光城集团位于河南许昌一个售楼处展示的沙盘。

Elaine Yu

【OR  商业新媒体】

当下中国公司的垃圾债市场陷入极度混乱,已将另一家开发商推到违约边缘。

周一,阳光城集团股份有限公司(Yango Group Co., 000671.SZ, 简称:阳光城集团)向国际投资者提出将7.47亿美元的美元债券置换成新债券,该公司还将现金短缺归因于常规融资渠道中断。

据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)报道,上周,背负沉重债务负担的中国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK, 简称:中国恒大)支付了一笔逾期的美元债券利息,第二次避免了违约。不过,其他较小的竞争对手未能如约偿付投资者,花样年控股集团(Fantasia Holdings Group Co., 1777.HK, 简称﹕花样年控股)和当代置业(中国)有限公司(Modern Land (china) Co., 1107.HK, 简称:当代置业)等开发商最近违约。

在深圳上市的阳光城集团表示,交换要约是为了改善公司流动性、保留选项以稳定营运持续生存、避免短期内偿付违约及债务与业务可能出现的大幅重组。

该公司提出将三笔债券置换成2022年9月到期的新债券,票面利率为10.25%。投资者每置换1,000美元面值的债券,还将得到25美元现金。

该要约涵盖了明年1月和3月到期的债券,以及2023年2月到期的债券,这些债券有回售选择权,允许投资者在本月将其卖回给公司。此外,该公司针对另外一些债券寻求变更条款,给予持有人一笔较小的同意征求费。


阳光城集团表示,受政府政策收紧、信用事件、以及消费者信心恶化等因素影响,地产业者融资管道中断,使公司短期流动性面临极大压力。

许多开发商难以适应信贷收紧和房屋销售下滑的时代,而中国垃圾债券市场的急剧下挫,更使得一些开发商无法通过发行新的美元债券进行债务再融资。

根据Tradeweb的数据,2024年到期的阳光城集团债券周一的交易价格不到票面价格的20%。截至上周五,偏重地产行业的ICE BofA中国美元垃圾债券指数的收益率接近22%。

根据惠誉国际评级(Fitch Ratings)的数据,按合同销售额排名,阳光城集团去年是中国前20大房地产企业之一。近年来,阳光城集团已涉足其所称的绿色智慧住宅项目。根据FactSet数据,阳光城集团的债务总额约合137亿美元。

上周,惠誉国际评级将阳光城的投机级评级下调两档,至B-,并表示,自9月末以来,阳光城集团境内和境外资本市场融资渠道的畅通度明显减弱。

阳光城集团在周一的文件中称,该集团第三季度收入同比下降18%,至人民币约114亿元(约合17.8亿美元)。

信用评级公司将一些债券互换归类为“折价交易”,将其视为一种违约行为。折价交易通常会帮助一家公司避免发生正式违约,同时将投资者转入财务吸引力较低的证券。截至香港时间周一下午,还没有主要评级公司对阳光城集团的最新提议发表意见。

当代置业上个月曾提出一项交易计划,但后来又取消了该计划,该公司一笔到期债券发生违约。■


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发布日期:2021-11-02 10:51
|中国公司的垃圾级债券市场状况极度混乱,已将另一家开发商推到违约边缘。周一,阳光城集团向国际投资者提出将三笔美元债券置换成2022年9月到期的新债券。


阳光城集团位于河南许昌一个售楼处展示的沙盘。

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【OR  商业新媒体】

当下中国公司的垃圾债市场陷入极度混乱,已将另一家开发商推到违约边缘。

周一,阳光城集团股份有限公司(Yango Group Co., 000671.SZ, 简称:阳光城集团)向国际投资者提出将7.47亿美元的美元债券置换成新债券,该公司还将现金短缺归因于常规融资渠道中断。

据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)报道,上周,背负沉重债务负担的中国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK, 简称:中国恒大)支付了一笔逾期的美元债券利息,第二次避免了违约。不过,其他较小的竞争对手未能如约偿付投资者,花样年控股集团(Fantasia Holdings Group Co., 1777.HK, 简称﹕花样年控股)和当代置业(中国)有限公司(Modern Land (china) Co., 1107.HK, 简称:当代置业)等开发商最近违约。

在深圳上市的阳光城集团表示,交换要约是为了改善公司流动性、保留选项以稳定营运持续生存、避免短期内偿付违约及债务与业务可能出现的大幅重组。

该公司提出将三笔债券置换成2022年9月到期的新债券,票面利率为10.25%。投资者每置换1,000美元面值的债券,还将得到25美元现金。

该要约涵盖了明年1月和3月到期的债券,以及2023年2月到期的债券,这些债券有回售选择权,允许投资者在本月将其卖回给公司。此外,该公司针对另外一些债券寻求变更条款,给予持有人一笔较小的同意征求费。


阳光城集团表示,受政府政策收紧、信用事件、以及消费者信心恶化等因素影响,地产业者融资管道中断,使公司短期流动性面临极大压力。

许多开发商难以适应信贷收紧和房屋销售下滑的时代,而中国垃圾债券市场的急剧下挫,更使得一些开发商无法通过发行新的美元债券进行债务再融资。

根据Tradeweb的数据,2024年到期的阳光城集团债券周一的交易价格不到票面价格的20%。截至上周五,偏重地产行业的ICE BofA中国美元垃圾债券指数的收益率接近22%。

根据惠誉国际评级(Fitch Ratings)的数据,按合同销售额排名,阳光城集团去年是中国前20大房地产企业之一。近年来,阳光城集团已涉足其所称的绿色智慧住宅项目。根据FactSet数据,阳光城集团的债务总额约合137亿美元。

上周,惠誉国际评级将阳光城的投机级评级下调两档,至B-,并表示,自9月末以来,阳光城集团境内和境外资本市场融资渠道的畅通度明显减弱。

阳光城集团在周一的文件中称,该集团第三季度收入同比下降18%,至人民币约114亿元(约合17.8亿美元)。

信用评级公司将一些债券互换归类为“折价交易”,将其视为一种违约行为。折价交易通常会帮助一家公司避免发生正式违约,同时将投资者转入财务吸引力较低的证券。截至香港时间周一下午,还没有主要评级公司对阳光城集团的最新提议发表意见。

当代置业上个月曾提出一项交易计划,但后来又取消了该计划,该公司一笔到期债券发生违约。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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