本来就有太多要担心的事——这件事一加进来,一切都乱了套;恒大目前背负约3000亿美元负债。


【OR  商业新媒体】

中国一家地产商陷入流动性危机,没多久美国社交媒体和电商公司的股票下跌。或许,这种连锁反应更多是因为全球风险资产估值过高,而非经济影响蔓延。

不难理解为何大宗商品和银行卷入了恒大漩涡,但Twitter或eBay这样的公司为何也遭受牵连就更难捉摸了。

“本来就有太多要担心的事——这件事一加进来,一切都乱了套。因此,将发生不合逻辑的非理性避险,”National Securities首席策略师Art Hogan谈到恒大危机时表示。“科技股下跌合理吗?不合理,但在避险情况下,一切都倾向于跌--甚至加密货币也免不了如此。”

虽然一些美国科技股与中国可能没有明显联系,但这并不等于它们跌得毫无理由。几个月来天价估值一直让空头觊觎,美联储鹰派也在前方盘旋。恒大也许看上去并不是强有力的理由,但9月20日市场下跌规模跟2021年以来大约六次毫无理由的下跌类似。

事实上,投资者趁此机会在这个估值过高的市场卖出。小企业较多的罗素2000指数9月20日领跌,跌幅一度达3.6%。该指数通常被视为国际敞口小于标普500指数,更多代表美国本土情况的指数。一项包含夏威夷银行和PacWest Bancorp等地区性银行的指数一度下跌3.9%。

iShares安硕MSCI新兴市场指数(不含中国)下跌超过2%,Twitter一度下跌逾4%。Kroger Co.这种只在美国经营的公司也下跌了。

换言之,很多资产都卷入了周一的下跌,“我不知道是不是合适,”Hogan表示。

不过鉴于恒大的规模,人们还是频频提到“蔓延”这个词。这家地产商背负约3000亿美元负债,尽管对该公司偿债能力的担忧已持续数周,但随着该公司一支美元债需在本周兑付约8350万美元利息,这些担忧变得更加受瞩目。

但投资者还有其它很多事情要担心:业绩预测疲软,美联储政策缓慢转向,华盛顿的不确定性等等。

“在市场估值过高和美联储明天召开会议的情况下,今天是非常艰难的一天,经历了一场完美风暴,”AlphaSimplex Group首席研究策略师兼投资组合经理Katy Kaminski接受彭博电视采访时表示。“在我们看来,与其说是跟单纯的金融问题有关,不如说是因为根本的经济问题。”

周一的下跌并非全无道理。高盛一项衡量罗素1000指数成分股中对中国销售敞口最高的股票篮子一度下跌3.3%,创5月中以来最大跌幅,另一项跟中国供应链关联较高的股票指数跌3.7%,创纪录最大跌幅。

Columbia Threadneedle投资组合经理Gene Tannuzzo称,与中国房地产行业和大宗商品相关的股票受到冲击是合乎逻辑的,因此他和他的团队正关注铁矿石价格下跌。“如果石油、铜等其它大宗商品跟着下跌,这通常与美国高收益债券的回报较低相关,”他表示后者仍然表明蔓延风险很低。“今天所有东西都跌了点,但没有一个看起来像铁矿石那样。”

Wells Fargo Investment Institute高级全球市场策略师Sameer Samana也在研究高收益债利差,以寻找是否有蔓延的迹象。在他看来,美股下跌更多是因为市场仓位极端。

“在美国高收益债利差进一步扩大前,应该将此视为美国股市的机会,”他表示。撰文/彭博■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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美股伴随恒大忧虑发酵大跌 分析师称之为“非理性避险”

发布日期:2021-09-21 10:27
本来就有太多要担心的事——这件事一加进来,一切都乱了套;恒大目前背负约3000亿美元负债。


【OR  商业新媒体】

中国一家地产商陷入流动性危机,没多久美国社交媒体和电商公司的股票下跌。或许,这种连锁反应更多是因为全球风险资产估值过高,而非经济影响蔓延。

不难理解为何大宗商品和银行卷入了恒大漩涡,但Twitter或eBay这样的公司为何也遭受牵连就更难捉摸了。

“本来就有太多要担心的事——这件事一加进来,一切都乱了套。因此,将发生不合逻辑的非理性避险,”National Securities首席策略师Art Hogan谈到恒大危机时表示。“科技股下跌合理吗?不合理,但在避险情况下,一切都倾向于跌--甚至加密货币也免不了如此。”

虽然一些美国科技股与中国可能没有明显联系,但这并不等于它们跌得毫无理由。几个月来天价估值一直让空头觊觎,美联储鹰派也在前方盘旋。恒大也许看上去并不是强有力的理由,但9月20日市场下跌规模跟2021年以来大约六次毫无理由的下跌类似。

事实上,投资者趁此机会在这个估值过高的市场卖出。小企业较多的罗素2000指数9月20日领跌,跌幅一度达3.6%。该指数通常被视为国际敞口小于标普500指数,更多代表美国本土情况的指数。一项包含夏威夷银行和PacWest Bancorp等地区性银行的指数一度下跌3.9%。

iShares安硕MSCI新兴市场指数(不含中国)下跌超过2%,Twitter一度下跌逾4%。Kroger Co.这种只在美国经营的公司也下跌了。

换言之,很多资产都卷入了周一的下跌,“我不知道是不是合适,”Hogan表示。

不过鉴于恒大的规模,人们还是频频提到“蔓延”这个词。这家地产商背负约3000亿美元负债,尽管对该公司偿债能力的担忧已持续数周,但随着该公司一支美元债需在本周兑付约8350万美元利息,这些担忧变得更加受瞩目。

但投资者还有其它很多事情要担心:业绩预测疲软,美联储政策缓慢转向,华盛顿的不确定性等等。

“在市场估值过高和美联储明天召开会议的情况下,今天是非常艰难的一天,经历了一场完美风暴,”AlphaSimplex Group首席研究策略师兼投资组合经理Katy Kaminski接受彭博电视采访时表示。“在我们看来,与其说是跟单纯的金融问题有关,不如说是因为根本的经济问题。”

周一的下跌并非全无道理。高盛一项衡量罗素1000指数成分股中对中国销售敞口最高的股票篮子一度下跌3.3%,创5月中以来最大跌幅,另一项跟中国供应链关联较高的股票指数跌3.7%,创纪录最大跌幅。

Columbia Threadneedle投资组合经理Gene Tannuzzo称,与中国房地产行业和大宗商品相关的股票受到冲击是合乎逻辑的,因此他和他的团队正关注铁矿石价格下跌。“如果石油、铜等其它大宗商品跟着下跌,这通常与美国高收益债券的回报较低相关,”他表示后者仍然表明蔓延风险很低。“今天所有东西都跌了点,但没有一个看起来像铁矿石那样。”

Wells Fargo Investment Institute高级全球市场策略师Sameer Samana也在研究高收益债利差,以寻找是否有蔓延的迹象。在他看来,美股下跌更多是因为市场仓位极端。

“在美国高收益债利差进一步扩大前,应该将此视为美国股市的机会,”他表示。撰文/彭博■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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【OR  商业新媒体】

中国一家地产商陷入流动性危机,没多久美国社交媒体和电商公司的股票下跌。或许,这种连锁反应更多是因为全球风险资产估值过高,而非经济影响蔓延。

不难理解为何大宗商品和银行卷入了恒大漩涡,但Twitter或eBay这样的公司为何也遭受牵连就更难捉摸了。

“本来就有太多要担心的事——这件事一加进来,一切都乱了套。因此,将发生不合逻辑的非理性避险,”National Securities首席策略师Art Hogan谈到恒大危机时表示。“科技股下跌合理吗?不合理,但在避险情况下,一切都倾向于跌--甚至加密货币也免不了如此。”

虽然一些美国科技股与中国可能没有明显联系,但这并不等于它们跌得毫无理由。几个月来天价估值一直让空头觊觎,美联储鹰派也在前方盘旋。恒大也许看上去并不是强有力的理由,但9月20日市场下跌规模跟2021年以来大约六次毫无理由的下跌类似。

事实上,投资者趁此机会在这个估值过高的市场卖出。小企业较多的罗素2000指数9月20日领跌,跌幅一度达3.6%。该指数通常被视为国际敞口小于标普500指数,更多代表美国本土情况的指数。一项包含夏威夷银行和PacWest Bancorp等地区性银行的指数一度下跌3.9%。

iShares安硕MSCI新兴市场指数(不含中国)下跌超过2%,Twitter一度下跌逾4%。Kroger Co.这种只在美国经营的公司也下跌了。

换言之,很多资产都卷入了周一的下跌,“我不知道是不是合适,”Hogan表示。

不过鉴于恒大的规模,人们还是频频提到“蔓延”这个词。这家地产商背负约3000亿美元负债,尽管对该公司偿债能力的担忧已持续数周,但随着该公司一支美元债需在本周兑付约8350万美元利息,这些担忧变得更加受瞩目。

但投资者还有其它很多事情要担心:业绩预测疲软,美联储政策缓慢转向,华盛顿的不确定性等等。

“在市场估值过高和美联储明天召开会议的情况下,今天是非常艰难的一天,经历了一场完美风暴,”AlphaSimplex Group首席研究策略师兼投资组合经理Katy Kaminski接受彭博电视采访时表示。“在我们看来,与其说是跟单纯的金融问题有关,不如说是因为根本的经济问题。”

周一的下跌并非全无道理。高盛一项衡量罗素1000指数成分股中对中国销售敞口最高的股票篮子一度下跌3.3%,创5月中以来最大跌幅,另一项跟中国供应链关联较高的股票指数跌3.7%,创纪录最大跌幅。

Columbia Threadneedle投资组合经理Gene Tannuzzo称,与中国房地产行业和大宗商品相关的股票受到冲击是合乎逻辑的,因此他和他的团队正关注铁矿石价格下跌。“如果石油、铜等其它大宗商品跟着下跌,这通常与美国高收益债券的回报较低相关,”他表示后者仍然表明蔓延风险很低。“今天所有东西都跌了点,但没有一个看起来像铁矿石那样。”

Wells Fargo Investment Institute高级全球市场策略师Sameer Samana也在研究高收益债利差,以寻找是否有蔓延的迹象。在他看来,美股下跌更多是因为市场仓位极端。

“在美国高收益债利差进一步扩大前,应该将此视为美国股市的机会,”他表示。撰文/彭博■


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美股伴随恒大忧虑发酵大跌 分析师称之为“非理性避险”

发布日期:2021-09-21 10:27
本来就有太多要担心的事——这件事一加进来,一切都乱了套;恒大目前背负约3000亿美元负债。


【OR  商业新媒体】

中国一家地产商陷入流动性危机,没多久美国社交媒体和电商公司的股票下跌。或许,这种连锁反应更多是因为全球风险资产估值过高,而非经济影响蔓延。

不难理解为何大宗商品和银行卷入了恒大漩涡,但Twitter或eBay这样的公司为何也遭受牵连就更难捉摸了。

“本来就有太多要担心的事——这件事一加进来,一切都乱了套。因此,将发生不合逻辑的非理性避险,”National Securities首席策略师Art Hogan谈到恒大危机时表示。“科技股下跌合理吗?不合理,但在避险情况下,一切都倾向于跌--甚至加密货币也免不了如此。”

虽然一些美国科技股与中国可能没有明显联系,但这并不等于它们跌得毫无理由。几个月来天价估值一直让空头觊觎,美联储鹰派也在前方盘旋。恒大也许看上去并不是强有力的理由,但9月20日市场下跌规模跟2021年以来大约六次毫无理由的下跌类似。

事实上,投资者趁此机会在这个估值过高的市场卖出。小企业较多的罗素2000指数9月20日领跌,跌幅一度达3.6%。该指数通常被视为国际敞口小于标普500指数,更多代表美国本土情况的指数。一项包含夏威夷银行和PacWest Bancorp等地区性银行的指数一度下跌3.9%。

iShares安硕MSCI新兴市场指数(不含中国)下跌超过2%,Twitter一度下跌逾4%。Kroger Co.这种只在美国经营的公司也下跌了。

换言之,很多资产都卷入了周一的下跌,“我不知道是不是合适,”Hogan表示。

不过鉴于恒大的规模,人们还是频频提到“蔓延”这个词。这家地产商背负约3000亿美元负债,尽管对该公司偿债能力的担忧已持续数周,但随着该公司一支美元债需在本周兑付约8350万美元利息,这些担忧变得更加受瞩目。

但投资者还有其它很多事情要担心:业绩预测疲软,美联储政策缓慢转向,华盛顿的不确定性等等。

“在市场估值过高和美联储明天召开会议的情况下,今天是非常艰难的一天,经历了一场完美风暴,”AlphaSimplex Group首席研究策略师兼投资组合经理Katy Kaminski接受彭博电视采访时表示。“在我们看来,与其说是跟单纯的金融问题有关,不如说是因为根本的经济问题。”

周一的下跌并非全无道理。高盛一项衡量罗素1000指数成分股中对中国销售敞口最高的股票篮子一度下跌3.3%,创5月中以来最大跌幅,另一项跟中国供应链关联较高的股票指数跌3.7%,创纪录最大跌幅。

Columbia Threadneedle投资组合经理Gene Tannuzzo称,与中国房地产行业和大宗商品相关的股票受到冲击是合乎逻辑的,因此他和他的团队正关注铁矿石价格下跌。“如果石油、铜等其它大宗商品跟着下跌,这通常与美国高收益债券的回报较低相关,”他表示后者仍然表明蔓延风险很低。“今天所有东西都跌了点,但没有一个看起来像铁矿石那样。”

Wells Fargo Investment Institute高级全球市场策略师Sameer Samana也在研究高收益债利差,以寻找是否有蔓延的迹象。在他看来,美股下跌更多是因为市场仓位极端。

“在美国高收益债利差进一步扩大前,应该将此视为美国股市的机会,”他表示。撰文/彭博■


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