摘要:由于Archegos和Greensill的暴雷,公司上下发生了一系列裁员事件;为了增强员工和股东的信心,瑞信应该解决所有问题。



| Marcus Ashworth

OR--商业新媒体

在连遭厄运之后,瑞士信贷集团开始尝到了严重的财务后果。虽然可以支撑过去,却容不得再走错一步。全球财富管理业务是这家瑞士银行最宝贵的资产,该行的声誉——尤其是在亚洲和中东客户心目中的声誉——很可能会因Greensill  Capital和Archegos上个月暴雷事件反映出的糟糕风险管理能力而受损。

新领导层正在组建之中,安东尼奥·奥尔塔-奥索里奥(Antonio  Horta-Osorio)将于5月继任董事长。同样重要的是,经验丰富的美国银行(Bank of  America)前高管克里斯蒂安•迈斯纳(Christian  Meissner)将执掌瑞信陷入困境的投行业务。首席执行官托马斯·戈特斯坦(Thomas  Gottstein)之所以到目前还安然无恙,一方面是因为他刚履职不久,同时也是因为他上任伊始就遭遇了可能是最悲催的命运。

由于Archegos和Greensill的暴雷,公司上下发生了一系列裁员事件,资深银行家队伍几乎全军覆没。当务之急是组建强有力的管理层,能在公司的至暗时刻稳住大局,留住最优秀员工。第一季度税前亏损9亿瑞士法郎(约9.6亿美元),股票派息削减三分之二,股票回购暂停,这些都已经糟透了。留住人才面临的真正风险是奖金总额将不得不大幅削减。

为了增强员工和股东的信心,瑞信应该解决所有问题,并阐明公司未来的发展方向。不得已进行的44亿美元资产减计的确是灾难性打击,倘若不必如此,这家银行本可以在今年开个好头。据该公司披露,其核心一级资本充足率仍在12%,200%以上的流动性覆盖率也意味着其基本面良好。

不过,由Greensill支持的供应链金融基金以及Archegos的相关风险敞口,包括监管和法律方面的潜在风险敞口,由这些因素带来的损失很可能无法完全量化。因此损失或许会更为严重。纵然如此,只要瑞信能够抓住这一时机调整其喜好冒险的文化,到2021年底时,这些事件的影响可能将大体上烟消云散。

瑞信可能需要仔细思考其对特殊目的收购公司(SPAC)筹资上市的涉足。在股权资本市场的这个充满泡沫的领域,瑞信一直都在积极充当承销商的角色。

克服Greensill崩溃的负面后果代价高昂,但相对简单。供应链金融对瑞信并不重要。如何在公司股东和遇险的基金投资者之间平衡其“照管义务”,将是瑞信的棘手选择。任何决定如果不重视对这些投资者利益的保护,都会对其私人财富管理和资产管理业务产生深远影响。建立声誉需要几十年,失去声誉只消几分钟,这家瑞士银行最稳健的增长路径就是增加为私人和机构客户管理资产的规模。

对Archegos相关损失的战略性测算则更加棘手。为对冲基金和家族理财室提供优质经纪服务是瑞信投行业务的核心基础——如果无法接触到最活跃、(通常也)最有利可图的客户,这项业务就无法切实开展。

最让高管层担心的是,这家公司是如何在不少其他投资者动作敏捷地斩仓出局后,落得了承受Archegos最大相关亏损的下场。撇开对交易对手风险评估不力的因素,瑞信的反应不够迅速,也没有留出充足的保证金。只是在周一(4月5日)进一步斩仓之后,瑞信才公布了亏损数字,比多数Archegos重仓股的投资者晚了一周。

总体而言,今年有望成为投资银行业的又一个辉煌之年,瑞信在相形之下就更显愚蠢难耐。同样作为瑞士金融机构的瑞银集团(UBS  Group  AG)表现良好,突显了瑞信与其最接近竞争对手之间差距的拉大。有关这两家公司合并的传闻很少会偃旗息鼓。私募股权投资公司也有可能乘人之危,在瑞信遭遇困境时出手。新管理层必须立刻积极行动起来。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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瑞信面临艰难选择

发布日期:2021-04-09 18:52
摘要:由于Archegos和Greensill的暴雷,公司上下发生了一系列裁员事件;为了增强员工和股东的信心,瑞信应该解决所有问题。



| Marcus Ashworth

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在连遭厄运之后,瑞士信贷集团开始尝到了严重的财务后果。虽然可以支撑过去,却容不得再走错一步。全球财富管理业务是这家瑞士银行最宝贵的资产,该行的声誉——尤其是在亚洲和中东客户心目中的声誉——很可能会因Greensill  Capital和Archegos上个月暴雷事件反映出的糟糕风险管理能力而受损。

新领导层正在组建之中,安东尼奥·奥尔塔-奥索里奥(Antonio  Horta-Osorio)将于5月继任董事长。同样重要的是,经验丰富的美国银行(Bank of  America)前高管克里斯蒂安•迈斯纳(Christian  Meissner)将执掌瑞信陷入困境的投行业务。首席执行官托马斯·戈特斯坦(Thomas  Gottstein)之所以到目前还安然无恙,一方面是因为他刚履职不久,同时也是因为他上任伊始就遭遇了可能是最悲催的命运。

由于Archegos和Greensill的暴雷,公司上下发生了一系列裁员事件,资深银行家队伍几乎全军覆没。当务之急是组建强有力的管理层,能在公司的至暗时刻稳住大局,留住最优秀员工。第一季度税前亏损9亿瑞士法郎(约9.6亿美元),股票派息削减三分之二,股票回购暂停,这些都已经糟透了。留住人才面临的真正风险是奖金总额将不得不大幅削减。

为了增强员工和股东的信心,瑞信应该解决所有问题,并阐明公司未来的发展方向。不得已进行的44亿美元资产减计的确是灾难性打击,倘若不必如此,这家银行本可以在今年开个好头。据该公司披露,其核心一级资本充足率仍在12%,200%以上的流动性覆盖率也意味着其基本面良好。

不过,由Greensill支持的供应链金融基金以及Archegos的相关风险敞口,包括监管和法律方面的潜在风险敞口,由这些因素带来的损失很可能无法完全量化。因此损失或许会更为严重。纵然如此,只要瑞信能够抓住这一时机调整其喜好冒险的文化,到2021年底时,这些事件的影响可能将大体上烟消云散。

瑞信可能需要仔细思考其对特殊目的收购公司(SPAC)筹资上市的涉足。在股权资本市场的这个充满泡沫的领域,瑞信一直都在积极充当承销商的角色。

克服Greensill崩溃的负面后果代价高昂,但相对简单。供应链金融对瑞信并不重要。如何在公司股东和遇险的基金投资者之间平衡其“照管义务”,将是瑞信的棘手选择。任何决定如果不重视对这些投资者利益的保护,都会对其私人财富管理和资产管理业务产生深远影响。建立声誉需要几十年,失去声誉只消几分钟,这家瑞士银行最稳健的增长路径就是增加为私人和机构客户管理资产的规模。

对Archegos相关损失的战略性测算则更加棘手。为对冲基金和家族理财室提供优质经纪服务是瑞信投行业务的核心基础——如果无法接触到最活跃、(通常也)最有利可图的客户,这项业务就无法切实开展。

最让高管层担心的是,这家公司是如何在不少其他投资者动作敏捷地斩仓出局后,落得了承受Archegos最大相关亏损的下场。撇开对交易对手风险评估不力的因素,瑞信的反应不够迅速,也没有留出充足的保证金。只是在周一(4月5日)进一步斩仓之后,瑞信才公布了亏损数字,比多数Archegos重仓股的投资者晚了一周。

总体而言,今年有望成为投资银行业的又一个辉煌之年,瑞信在相形之下就更显愚蠢难耐。同样作为瑞士金融机构的瑞银集团(UBS  Group  AG)表现良好,突显了瑞信与其最接近竞争对手之间差距的拉大。有关这两家公司合并的传闻很少会偃旗息鼓。私募股权投资公司也有可能乘人之危,在瑞信遭遇困境时出手。新管理层必须立刻积极行动起来。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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在连遭厄运之后,瑞士信贷集团开始尝到了严重的财务后果。虽然可以支撑过去,却容不得再走错一步。全球财富管理业务是这家瑞士银行最宝贵的资产,该行的声誉——尤其是在亚洲和中东客户心目中的声誉——很可能会因Greensill  Capital和Archegos上个月暴雷事件反映出的糟糕风险管理能力而受损。

新领导层正在组建之中,安东尼奥·奥尔塔-奥索里奥(Antonio  Horta-Osorio)将于5月继任董事长。同样重要的是,经验丰富的美国银行(Bank of  America)前高管克里斯蒂安•迈斯纳(Christian  Meissner)将执掌瑞信陷入困境的投行业务。首席执行官托马斯·戈特斯坦(Thomas  Gottstein)之所以到目前还安然无恙,一方面是因为他刚履职不久,同时也是因为他上任伊始就遭遇了可能是最悲催的命运。

由于Archegos和Greensill的暴雷,公司上下发生了一系列裁员事件,资深银行家队伍几乎全军覆没。当务之急是组建强有力的管理层,能在公司的至暗时刻稳住大局,留住最优秀员工。第一季度税前亏损9亿瑞士法郎(约9.6亿美元),股票派息削减三分之二,股票回购暂停,这些都已经糟透了。留住人才面临的真正风险是奖金总额将不得不大幅削减。

为了增强员工和股东的信心,瑞信应该解决所有问题,并阐明公司未来的发展方向。不得已进行的44亿美元资产减计的确是灾难性打击,倘若不必如此,这家银行本可以在今年开个好头。据该公司披露,其核心一级资本充足率仍在12%,200%以上的流动性覆盖率也意味着其基本面良好。

不过,由Greensill支持的供应链金融基金以及Archegos的相关风险敞口,包括监管和法律方面的潜在风险敞口,由这些因素带来的损失很可能无法完全量化。因此损失或许会更为严重。纵然如此,只要瑞信能够抓住这一时机调整其喜好冒险的文化,到2021年底时,这些事件的影响可能将大体上烟消云散。

瑞信可能需要仔细思考其对特殊目的收购公司(SPAC)筹资上市的涉足。在股权资本市场的这个充满泡沫的领域,瑞信一直都在积极充当承销商的角色。

克服Greensill崩溃的负面后果代价高昂,但相对简单。供应链金融对瑞信并不重要。如何在公司股东和遇险的基金投资者之间平衡其“照管义务”,将是瑞信的棘手选择。任何决定如果不重视对这些投资者利益的保护,都会对其私人财富管理和资产管理业务产生深远影响。建立声誉需要几十年,失去声誉只消几分钟,这家瑞士银行最稳健的增长路径就是增加为私人和机构客户管理资产的规模。

对Archegos相关损失的战略性测算则更加棘手。为对冲基金和家族理财室提供优质经纪服务是瑞信投行业务的核心基础——如果无法接触到最活跃、(通常也)最有利可图的客户,这项业务就无法切实开展。

最让高管层担心的是,这家公司是如何在不少其他投资者动作敏捷地斩仓出局后,落得了承受Archegos最大相关亏损的下场。撇开对交易对手风险评估不力的因素,瑞信的反应不够迅速,也没有留出充足的保证金。只是在周一(4月5日)进一步斩仓之后,瑞信才公布了亏损数字,比多数Archegos重仓股的投资者晚了一周。

总体而言,今年有望成为投资银行业的又一个辉煌之年,瑞信在相形之下就更显愚蠢难耐。同样作为瑞士金融机构的瑞银集团(UBS  Group  AG)表现良好,突显了瑞信与其最接近竞争对手之间差距的拉大。有关这两家公司合并的传闻很少会偃旗息鼓。私募股权投资公司也有可能乘人之危,在瑞信遭遇困境时出手。新管理层必须立刻积极行动起来。■


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在连遭厄运之后,瑞士信贷集团开始尝到了严重的财务后果。虽然可以支撑过去,却容不得再走错一步。全球财富管理业务是这家瑞士银行最宝贵的资产,该行的声誉——尤其是在亚洲和中东客户心目中的声誉——很可能会因Greensill  Capital和Archegos上个月暴雷事件反映出的糟糕风险管理能力而受损。

新领导层正在组建之中,安东尼奥·奥尔塔-奥索里奥(Antonio  Horta-Osorio)将于5月继任董事长。同样重要的是,经验丰富的美国银行(Bank of  America)前高管克里斯蒂安•迈斯纳(Christian  Meissner)将执掌瑞信陷入困境的投行业务。首席执行官托马斯·戈特斯坦(Thomas  Gottstein)之所以到目前还安然无恙,一方面是因为他刚履职不久,同时也是因为他上任伊始就遭遇了可能是最悲催的命运。

由于Archegos和Greensill的暴雷,公司上下发生了一系列裁员事件,资深银行家队伍几乎全军覆没。当务之急是组建强有力的管理层,能在公司的至暗时刻稳住大局,留住最优秀员工。第一季度税前亏损9亿瑞士法郎(约9.6亿美元),股票派息削减三分之二,股票回购暂停,这些都已经糟透了。留住人才面临的真正风险是奖金总额将不得不大幅削减。

为了增强员工和股东的信心,瑞信应该解决所有问题,并阐明公司未来的发展方向。不得已进行的44亿美元资产减计的确是灾难性打击,倘若不必如此,这家银行本可以在今年开个好头。据该公司披露,其核心一级资本充足率仍在12%,200%以上的流动性覆盖率也意味着其基本面良好。

不过,由Greensill支持的供应链金融基金以及Archegos的相关风险敞口,包括监管和法律方面的潜在风险敞口,由这些因素带来的损失很可能无法完全量化。因此损失或许会更为严重。纵然如此,只要瑞信能够抓住这一时机调整其喜好冒险的文化,到2021年底时,这些事件的影响可能将大体上烟消云散。

瑞信可能需要仔细思考其对特殊目的收购公司(SPAC)筹资上市的涉足。在股权资本市场的这个充满泡沫的领域,瑞信一直都在积极充当承销商的角色。

克服Greensill崩溃的负面后果代价高昂,但相对简单。供应链金融对瑞信并不重要。如何在公司股东和遇险的基金投资者之间平衡其“照管义务”,将是瑞信的棘手选择。任何决定如果不重视对这些投资者利益的保护,都会对其私人财富管理和资产管理业务产生深远影响。建立声誉需要几十年,失去声誉只消几分钟,这家瑞士银行最稳健的增长路径就是增加为私人和机构客户管理资产的规模。

对Archegos相关损失的战略性测算则更加棘手。为对冲基金和家族理财室提供优质经纪服务是瑞信投行业务的核心基础——如果无法接触到最活跃、(通常也)最有利可图的客户,这项业务就无法切实开展。

最让高管层担心的是,这家公司是如何在不少其他投资者动作敏捷地斩仓出局后,落得了承受Archegos最大相关亏损的下场。撇开对交易对手风险评估不力的因素,瑞信的反应不够迅速,也没有留出充足的保证金。只是在周一(4月5日)进一步斩仓之后,瑞信才公布了亏损数字,比多数Archegos重仓股的投资者晚了一周。

总体而言,今年有望成为投资银行业的又一个辉煌之年,瑞信在相形之下就更显愚蠢难耐。同样作为瑞士金融机构的瑞银集团(UBS  Group  AG)表现良好,突显了瑞信与其最接近竞争对手之间差距的拉大。有关这两家公司合并的传闻很少会偃旗息鼓。私募股权投资公司也有可能乘人之危,在瑞信遭遇困境时出手。新管理层必须立刻积极行动起来。■


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在连遭厄运之后,瑞士信贷集团开始尝到了严重的财务后果。虽然可以支撑过去,却容不得再走错一步。全球财富管理业务是这家瑞士银行最宝贵的资产,该行的声誉——尤其是在亚洲和中东客户心目中的声誉——很可能会因Greensill  Capital和Archegos上个月暴雷事件反映出的糟糕风险管理能力而受损。

新领导层正在组建之中,安东尼奥·奥尔塔-奥索里奥(Antonio  Horta-Osorio)将于5月继任董事长。同样重要的是,经验丰富的美国银行(Bank of  America)前高管克里斯蒂安•迈斯纳(Christian  Meissner)将执掌瑞信陷入困境的投行业务。首席执行官托马斯·戈特斯坦(Thomas  Gottstein)之所以到目前还安然无恙,一方面是因为他刚履职不久,同时也是因为他上任伊始就遭遇了可能是最悲催的命运。

由于Archegos和Greensill的暴雷,公司上下发生了一系列裁员事件,资深银行家队伍几乎全军覆没。当务之急是组建强有力的管理层,能在公司的至暗时刻稳住大局,留住最优秀员工。第一季度税前亏损9亿瑞士法郎(约9.6亿美元),股票派息削减三分之二,股票回购暂停,这些都已经糟透了。留住人才面临的真正风险是奖金总额将不得不大幅削减。

为了增强员工和股东的信心,瑞信应该解决所有问题,并阐明公司未来的发展方向。不得已进行的44亿美元资产减计的确是灾难性打击,倘若不必如此,这家银行本可以在今年开个好头。据该公司披露,其核心一级资本充足率仍在12%,200%以上的流动性覆盖率也意味着其基本面良好。

不过,由Greensill支持的供应链金融基金以及Archegos的相关风险敞口,包括监管和法律方面的潜在风险敞口,由这些因素带来的损失很可能无法完全量化。因此损失或许会更为严重。纵然如此,只要瑞信能够抓住这一时机调整其喜好冒险的文化,到2021年底时,这些事件的影响可能将大体上烟消云散。

瑞信可能需要仔细思考其对特殊目的收购公司(SPAC)筹资上市的涉足。在股权资本市场的这个充满泡沫的领域,瑞信一直都在积极充当承销商的角色。

克服Greensill崩溃的负面后果代价高昂,但相对简单。供应链金融对瑞信并不重要。如何在公司股东和遇险的基金投资者之间平衡其“照管义务”,将是瑞信的棘手选择。任何决定如果不重视对这些投资者利益的保护,都会对其私人财富管理和资产管理业务产生深远影响。建立声誉需要几十年,失去声誉只消几分钟,这家瑞士银行最稳健的增长路径就是增加为私人和机构客户管理资产的规模。

对Archegos相关损失的战略性测算则更加棘手。为对冲基金和家族理财室提供优质经纪服务是瑞信投行业务的核心基础——如果无法接触到最活跃、(通常也)最有利可图的客户,这项业务就无法切实开展。

最让高管层担心的是,这家公司是如何在不少其他投资者动作敏捷地斩仓出局后,落得了承受Archegos最大相关亏损的下场。撇开对交易对手风险评估不力的因素,瑞信的反应不够迅速,也没有留出充足的保证金。只是在周一(4月5日)进一步斩仓之后,瑞信才公布了亏损数字,比多数Archegos重仓股的投资者晚了一周。

总体而言,今年有望成为投资银行业的又一个辉煌之年,瑞信在相形之下就更显愚蠢难耐。同样作为瑞士金融机构的瑞银集团(UBS  Group  AG)表现良好,突显了瑞信与其最接近竞争对手之间差距的拉大。有关这两家公司合并的传闻很少会偃旗息鼓。私募股权投资公司也有可能乘人之危,在瑞信遭遇困境时出手。新管理层必须立刻积极行动起来。■


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