摘要:投资者忽视中国教育机构面临的政策风险已有太长时间,最终要被中国教育类股的波动教训一顿。



Jacky Wong

OR--商业新媒体

没有对中国教育改革计划做足功课的投资者,已被中国教育类股的波动教训了一顿。

路透(Reuters)上周四报道称,中国或在6月份对私营学业辅导行业实施严格规定,可能包括禁止周末开设辅导班。此消息一出,中国辅导类公司股价应声跳水。纽约上市的好未来(TAL Education Group, TAL)周四下跌11%,新东方教育科技(集团)公司(New Oriental Education & Technology Group Inc., EDU)同日跌14%。好未来和新东方股价目前已较各自2月份峰值下挫约40%。补习班在中国很受欢迎,因为家长和学生们都希望在竞争日益激烈的教育体系中占据优势。


对中国教育行业的投资者来说,政策一直是一个风险。根据上周五正式发布的另一套新规,一年级至九年级学校的经营者不得通过合并扩大规模。这些规则已经讨论了多年。中国实施九年义务教育。在义务教育阶段,学校不应以营利为目的,不过私营公司可以实际上控制这些学校,并通过合同协议将资金转移出去。周一,业务侧重于较低年级的公司股价下滑,而高中业务收入更多的公司股价则上涨,这类公司未受到这些最严格监管规定的影响。与之前的草案不同,上周五的新规没有提到课后辅导。

人口的老龄化可能推动政府更加关注国内“高压锅式”的教育制度。中共中央政治局委员蔡奇本月谈到推进“双减”目标的实现,即减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担。中国国家主席习近平3月份表示,教育不能过于注重分数。

另一方面,对补习班的需求不会降温,因为这类培训机构出现的根源是中国教育体系上升通道狭窄导致的焦虑,这种现状催生了对考试的重视和对名次的激烈竞争。但监管的加强仍然可能增加这类机构的成本,导致其增速放缓。对教培机构预付费的限制将损害这些公司的现金流,尤其是规模较小的机构。另外,这些公司在宣传、收费和开设新学校方面也将面临更加严格的监管规定。

监管调整的突然性和不可预见性是中国投资环境的一个特点,不过在中国教育机构这个问题上警示灯已经闪烁了一段时间。没有做好功课的投资者很可能会“留级”。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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中国教育类股的波动给投资者上了一课

发布日期:2021-05-18 11:18
摘要:投资者忽视中国教育机构面临的政策风险已有太长时间,最终要被中国教育类股的波动教训一顿。



Jacky Wong

OR--商业新媒体

没有对中国教育改革计划做足功课的投资者,已被中国教育类股的波动教训了一顿。

路透(Reuters)上周四报道称,中国或在6月份对私营学业辅导行业实施严格规定,可能包括禁止周末开设辅导班。此消息一出,中国辅导类公司股价应声跳水。纽约上市的好未来(TAL Education Group, TAL)周四下跌11%,新东方教育科技(集团)公司(New Oriental Education & Technology Group Inc., EDU)同日跌14%。好未来和新东方股价目前已较各自2月份峰值下挫约40%。补习班在中国很受欢迎,因为家长和学生们都希望在竞争日益激烈的教育体系中占据优势。


对中国教育行业的投资者来说,政策一直是一个风险。根据上周五正式发布的另一套新规,一年级至九年级学校的经营者不得通过合并扩大规模。这些规则已经讨论了多年。中国实施九年义务教育。在义务教育阶段,学校不应以营利为目的,不过私营公司可以实际上控制这些学校,并通过合同协议将资金转移出去。周一,业务侧重于较低年级的公司股价下滑,而高中业务收入更多的公司股价则上涨,这类公司未受到这些最严格监管规定的影响。与之前的草案不同,上周五的新规没有提到课后辅导。

人口的老龄化可能推动政府更加关注国内“高压锅式”的教育制度。中共中央政治局委员蔡奇本月谈到推进“双减”目标的实现,即减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担。中国国家主席习近平3月份表示,教育不能过于注重分数。

另一方面,对补习班的需求不会降温,因为这类培训机构出现的根源是中国教育体系上升通道狭窄导致的焦虑,这种现状催生了对考试的重视和对名次的激烈竞争。但监管的加强仍然可能增加这类机构的成本,导致其增速放缓。对教培机构预付费的限制将损害这些公司的现金流,尤其是规模较小的机构。另外,这些公司在宣传、收费和开设新学校方面也将面临更加严格的监管规定。

监管调整的突然性和不可预见性是中国投资环境的一个特点,不过在中国教育机构这个问题上警示灯已经闪烁了一段时间。没有做好功课的投资者很可能会“留级”。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



摘要:投资者忽视中国教育机构面临的政策风险已有太长时间,最终要被中国教育类股的波动教训一顿。



Jacky Wong

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没有对中国教育改革计划做足功课的投资者,已被中国教育类股的波动教训了一顿。

路透(Reuters)上周四报道称,中国或在6月份对私营学业辅导行业实施严格规定,可能包括禁止周末开设辅导班。此消息一出,中国辅导类公司股价应声跳水。纽约上市的好未来(TAL Education Group, TAL)周四下跌11%,新东方教育科技(集团)公司(New Oriental Education & Technology Group Inc., EDU)同日跌14%。好未来和新东方股价目前已较各自2月份峰值下挫约40%。补习班在中国很受欢迎,因为家长和学生们都希望在竞争日益激烈的教育体系中占据优势。


对中国教育行业的投资者来说,政策一直是一个风险。根据上周五正式发布的另一套新规,一年级至九年级学校的经营者不得通过合并扩大规模。这些规则已经讨论了多年。中国实施九年义务教育。在义务教育阶段,学校不应以营利为目的,不过私营公司可以实际上控制这些学校,并通过合同协议将资金转移出去。周一,业务侧重于较低年级的公司股价下滑,而高中业务收入更多的公司股价则上涨,这类公司未受到这些最严格监管规定的影响。与之前的草案不同,上周五的新规没有提到课后辅导。

人口的老龄化可能推动政府更加关注国内“高压锅式”的教育制度。中共中央政治局委员蔡奇本月谈到推进“双减”目标的实现,即减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担。中国国家主席习近平3月份表示,教育不能过于注重分数。

另一方面,对补习班的需求不会降温,因为这类培训机构出现的根源是中国教育体系上升通道狭窄导致的焦虑,这种现状催生了对考试的重视和对名次的激烈竞争。但监管的加强仍然可能增加这类机构的成本,导致其增速放缓。对教培机构预付费的限制将损害这些公司的现金流,尤其是规模较小的机构。另外,这些公司在宣传、收费和开设新学校方面也将面临更加严格的监管规定。

监管调整的突然性和不可预见性是中国投资环境的一个特点,不过在中国教育机构这个问题上警示灯已经闪烁了一段时间。没有做好功课的投资者很可能会“留级”。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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中国教育类股的波动给投资者上了一课

发布日期:2021-05-18 11:18
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Jacky Wong

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没有对中国教育改革计划做足功课的投资者,已被中国教育类股的波动教训了一顿。

路透(Reuters)上周四报道称,中国或在6月份对私营学业辅导行业实施严格规定,可能包括禁止周末开设辅导班。此消息一出,中国辅导类公司股价应声跳水。纽约上市的好未来(TAL Education Group, TAL)周四下跌11%,新东方教育科技(集团)公司(New Oriental Education & Technology Group Inc., EDU)同日跌14%。好未来和新东方股价目前已较各自2月份峰值下挫约40%。补习班在中国很受欢迎,因为家长和学生们都希望在竞争日益激烈的教育体系中占据优势。


对中国教育行业的投资者来说,政策一直是一个风险。根据上周五正式发布的另一套新规,一年级至九年级学校的经营者不得通过合并扩大规模。这些规则已经讨论了多年。中国实施九年义务教育。在义务教育阶段,学校不应以营利为目的,不过私营公司可以实际上控制这些学校,并通过合同协议将资金转移出去。周一,业务侧重于较低年级的公司股价下滑,而高中业务收入更多的公司股价则上涨,这类公司未受到这些最严格监管规定的影响。与之前的草案不同,上周五的新规没有提到课后辅导。

人口的老龄化可能推动政府更加关注国内“高压锅式”的教育制度。中共中央政治局委员蔡奇本月谈到推进“双减”目标的实现,即减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担。中国国家主席习近平3月份表示,教育不能过于注重分数。

另一方面,对补习班的需求不会降温,因为这类培训机构出现的根源是中国教育体系上升通道狭窄导致的焦虑,这种现状催生了对考试的重视和对名次的激烈竞争。但监管的加强仍然可能增加这类机构的成本,导致其增速放缓。对教培机构预付费的限制将损害这些公司的现金流,尤其是规模较小的机构。另外,这些公司在宣传、收费和开设新学校方面也将面临更加严格的监管规定。

监管调整的突然性和不可预见性是中国投资环境的一个特点,不过在中国教育机构这个问题上警示灯已经闪烁了一段时间。没有做好功课的投资者很可能会“留级”。■


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