摘要:除了在传统汽车上获得不错的利润外,大众汽车还需要展示在电动车方面的潜力,才能不辜负目前的股价。


大众汽车将其ID.3轿车和ID.4跨界车作为特斯拉Model 3和Model Y的主要竞争对手进行推销。

Stephen Wilmot

OR--商业新媒体

除了在传统汽车上获得不错的利润外,大众汽车(Volkswagen AG ,VOW.XE)还需要展示更多东西,才能不辜负目前的股价。

这家德国汽车巨头周四公布第一季度营业利润为48亿欧元,相当于58亿美元,高于FactSet调查平均预计的约43亿欧元。该公司还将全年营业利润率预期上调至5.5%-7%。这一上调让人们放心,表明大众汽车并未受到芯片短缺的严重影响,但也不太令人意外。FactSet的调查显示,分析师对大众汽车营业利润率的平均预测值已有6.9%。业绩公布后,大众汽车股价几乎没有变动。


大众汽车的投资者关注的是其他事情,最明显的是该公司的电动汽车战略。大众汽车将其ID.3轿车和ID.4跨界车作为特斯拉(Tesla Inc., TSLA)Model 3和Model Y的主要竞争对手进行推销。在人们普遍对电动汽车兴趣浓厚之际,资本市场对其给予了肯定,尤其是在美国。大众汽车的普通股今年以来累计上涨了54%,其美国存托凭证领涨。

即使经过近期的回调,大众汽车普通股的预期市盈率也在九倍左右。尽管这一估值与特斯拉相比非常便宜,但高于大众汽车的本国同行,比如梅塞德斯(Mercedes)的所有者戴姆勒(Daimler AG, DAI.XE)和宝马汽车(BMW)。与旗下汽车品牌一样,这两家公司传统上也能获得溢价。大众汽车在经济价值上并无二致的优先股估值略低,但也远高于历史估值水平。大众汽车优先股在欧洲的交易范围更广,但在美国的流动性较差。

大众汽车股票的表现在很大程度上有赖于该公司推出了新的电动汽车。这些产品获得的基本都是正面评价,随着产量的增加,大众汽车在第一季度售出了近6万辆纯电动汽车。但这只占该公司总销量的2.5%。现在还不能确定这些产品是否会一如预期,像大众甲壳虫(Beetle)和大众高尔夫(Golf)一样,开启一个新时代。特斯拉Model 3和Model Y在第一季度售出了近18.3万辆。

ID.3和ID.4的主要弱点似乎是软件,该公司已经承认了这一问题,并对一家新的软件公司进行了大量投资,希望在2025年或2026年从外部供应商手中接管该公司。该季度研发成本总计高达40亿欧元,占销售额的7.7%。

大众汽车首席执行官Herbert Diess经常说,对大众汽车来说,做好软件比制造出成功的电动汽车更难。由于其不同寻常的治理结构,大众汽车比大多数公司都更容易公开其内部冲突。与汽车制造不同,写代码需要另外一种类型的员工和管理文化。这对大众汽车来说是个问题,因为只有汽车软件以及最终可能通过软件获得的经常性服务收入可能证明,随着电动时代的到来,投资者目前给予汽车制造商的更高估值是合理的。

大众汽车是典型的老派汽车制造商,它在电动汽车技术上下了很大的赌注,并带来了希望。虽然该公司仍能从传统动力汽车中获得丰厚利润是为这一赌注提供资金的先决条件,但这并不能说明获得回报的机会有多大。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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大众汽车有钱与特斯拉一争高低,但实力如何?

发布日期:2021-05-07 19:36
摘要:除了在传统汽车上获得不错的利润外,大众汽车还需要展示在电动车方面的潜力,才能不辜负目前的股价。


大众汽车将其ID.3轿车和ID.4跨界车作为特斯拉Model 3和Model Y的主要竞争对手进行推销。

Stephen Wilmot

OR--商业新媒体

除了在传统汽车上获得不错的利润外,大众汽车(Volkswagen AG ,VOW.XE)还需要展示更多东西,才能不辜负目前的股价。

这家德国汽车巨头周四公布第一季度营业利润为48亿欧元,相当于58亿美元,高于FactSet调查平均预计的约43亿欧元。该公司还将全年营业利润率预期上调至5.5%-7%。这一上调让人们放心,表明大众汽车并未受到芯片短缺的严重影响,但也不太令人意外。FactSet的调查显示,分析师对大众汽车营业利润率的平均预测值已有6.9%。业绩公布后,大众汽车股价几乎没有变动。


大众汽车的投资者关注的是其他事情,最明显的是该公司的电动汽车战略。大众汽车将其ID.3轿车和ID.4跨界车作为特斯拉(Tesla Inc., TSLA)Model 3和Model Y的主要竞争对手进行推销。在人们普遍对电动汽车兴趣浓厚之际,资本市场对其给予了肯定,尤其是在美国。大众汽车的普通股今年以来累计上涨了54%,其美国存托凭证领涨。

即使经过近期的回调,大众汽车普通股的预期市盈率也在九倍左右。尽管这一估值与特斯拉相比非常便宜,但高于大众汽车的本国同行,比如梅塞德斯(Mercedes)的所有者戴姆勒(Daimler AG, DAI.XE)和宝马汽车(BMW)。与旗下汽车品牌一样,这两家公司传统上也能获得溢价。大众汽车在经济价值上并无二致的优先股估值略低,但也远高于历史估值水平。大众汽车优先股在欧洲的交易范围更广,但在美国的流动性较差。

大众汽车股票的表现在很大程度上有赖于该公司推出了新的电动汽车。这些产品获得的基本都是正面评价,随着产量的增加,大众汽车在第一季度售出了近6万辆纯电动汽车。但这只占该公司总销量的2.5%。现在还不能确定这些产品是否会一如预期,像大众甲壳虫(Beetle)和大众高尔夫(Golf)一样,开启一个新时代。特斯拉Model 3和Model Y在第一季度售出了近18.3万辆。

ID.3和ID.4的主要弱点似乎是软件,该公司已经承认了这一问题,并对一家新的软件公司进行了大量投资,希望在2025年或2026年从外部供应商手中接管该公司。该季度研发成本总计高达40亿欧元,占销售额的7.7%。

大众汽车首席执行官Herbert Diess经常说,对大众汽车来说,做好软件比制造出成功的电动汽车更难。由于其不同寻常的治理结构,大众汽车比大多数公司都更容易公开其内部冲突。与汽车制造不同,写代码需要另外一种类型的员工和管理文化。这对大众汽车来说是个问题,因为只有汽车软件以及最终可能通过软件获得的经常性服务收入可能证明,随着电动时代的到来,投资者目前给予汽车制造商的更高估值是合理的。

大众汽车是典型的老派汽车制造商,它在电动汽车技术上下了很大的赌注,并带来了希望。虽然该公司仍能从传统动力汽车中获得丰厚利润是为这一赌注提供资金的先决条件,但这并不能说明获得回报的机会有多大。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



摘要:除了在传统汽车上获得不错的利润外,大众汽车还需要展示在电动车方面的潜力,才能不辜负目前的股价。


大众汽车将其ID.3轿车和ID.4跨界车作为特斯拉Model 3和Model Y的主要竞争对手进行推销。

Stephen Wilmot

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除了在传统汽车上获得不错的利润外,大众汽车(Volkswagen AG ,VOW.XE)还需要展示更多东西,才能不辜负目前的股价。

这家德国汽车巨头周四公布第一季度营业利润为48亿欧元,相当于58亿美元,高于FactSet调查平均预计的约43亿欧元。该公司还将全年营业利润率预期上调至5.5%-7%。这一上调让人们放心,表明大众汽车并未受到芯片短缺的严重影响,但也不太令人意外。FactSet的调查显示,分析师对大众汽车营业利润率的平均预测值已有6.9%。业绩公布后,大众汽车股价几乎没有变动。


大众汽车的投资者关注的是其他事情,最明显的是该公司的电动汽车战略。大众汽车将其ID.3轿车和ID.4跨界车作为特斯拉(Tesla Inc., TSLA)Model 3和Model Y的主要竞争对手进行推销。在人们普遍对电动汽车兴趣浓厚之际,资本市场对其给予了肯定,尤其是在美国。大众汽车的普通股今年以来累计上涨了54%,其美国存托凭证领涨。

即使经过近期的回调,大众汽车普通股的预期市盈率也在九倍左右。尽管这一估值与特斯拉相比非常便宜,但高于大众汽车的本国同行,比如梅塞德斯(Mercedes)的所有者戴姆勒(Daimler AG, DAI.XE)和宝马汽车(BMW)。与旗下汽车品牌一样,这两家公司传统上也能获得溢价。大众汽车在经济价值上并无二致的优先股估值略低,但也远高于历史估值水平。大众汽车优先股在欧洲的交易范围更广,但在美国的流动性较差。

大众汽车股票的表现在很大程度上有赖于该公司推出了新的电动汽车。这些产品获得的基本都是正面评价,随着产量的增加,大众汽车在第一季度售出了近6万辆纯电动汽车。但这只占该公司总销量的2.5%。现在还不能确定这些产品是否会一如预期,像大众甲壳虫(Beetle)和大众高尔夫(Golf)一样,开启一个新时代。特斯拉Model 3和Model Y在第一季度售出了近18.3万辆。

ID.3和ID.4的主要弱点似乎是软件,该公司已经承认了这一问题,并对一家新的软件公司进行了大量投资,希望在2025年或2026年从外部供应商手中接管该公司。该季度研发成本总计高达40亿欧元,占销售额的7.7%。

大众汽车首席执行官Herbert Diess经常说,对大众汽车来说,做好软件比制造出成功的电动汽车更难。由于其不同寻常的治理结构,大众汽车比大多数公司都更容易公开其内部冲突。与汽车制造不同,写代码需要另外一种类型的员工和管理文化。这对大众汽车来说是个问题,因为只有汽车软件以及最终可能通过软件获得的经常性服务收入可能证明,随着电动时代的到来,投资者目前给予汽车制造商的更高估值是合理的。

大众汽车是典型的老派汽车制造商,它在电动汽车技术上下了很大的赌注,并带来了希望。虽然该公司仍能从传统动力汽车中获得丰厚利润是为这一赌注提供资金的先决条件,但这并不能说明获得回报的机会有多大。■


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发布日期:2021-05-07 19:36
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大众汽车将其ID.3轿车和ID.4跨界车作为特斯拉Model 3和Model Y的主要竞争对手进行推销。

Stephen Wilmot

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除了在传统汽车上获得不错的利润外,大众汽车(Volkswagen AG ,VOW.XE)还需要展示更多东西,才能不辜负目前的股价。

这家德国汽车巨头周四公布第一季度营业利润为48亿欧元,相当于58亿美元,高于FactSet调查平均预计的约43亿欧元。该公司还将全年营业利润率预期上调至5.5%-7%。这一上调让人们放心,表明大众汽车并未受到芯片短缺的严重影响,但也不太令人意外。FactSet的调查显示,分析师对大众汽车营业利润率的平均预测值已有6.9%。业绩公布后,大众汽车股价几乎没有变动。


大众汽车的投资者关注的是其他事情,最明显的是该公司的电动汽车战略。大众汽车将其ID.3轿车和ID.4跨界车作为特斯拉(Tesla Inc., TSLA)Model 3和Model Y的主要竞争对手进行推销。在人们普遍对电动汽车兴趣浓厚之际,资本市场对其给予了肯定,尤其是在美国。大众汽车的普通股今年以来累计上涨了54%,其美国存托凭证领涨。

即使经过近期的回调,大众汽车普通股的预期市盈率也在九倍左右。尽管这一估值与特斯拉相比非常便宜,但高于大众汽车的本国同行,比如梅塞德斯(Mercedes)的所有者戴姆勒(Daimler AG, DAI.XE)和宝马汽车(BMW)。与旗下汽车品牌一样,这两家公司传统上也能获得溢价。大众汽车在经济价值上并无二致的优先股估值略低,但也远高于历史估值水平。大众汽车优先股在欧洲的交易范围更广,但在美国的流动性较差。

大众汽车股票的表现在很大程度上有赖于该公司推出了新的电动汽车。这些产品获得的基本都是正面评价,随着产量的增加,大众汽车在第一季度售出了近6万辆纯电动汽车。但这只占该公司总销量的2.5%。现在还不能确定这些产品是否会一如预期,像大众甲壳虫(Beetle)和大众高尔夫(Golf)一样,开启一个新时代。特斯拉Model 3和Model Y在第一季度售出了近18.3万辆。

ID.3和ID.4的主要弱点似乎是软件,该公司已经承认了这一问题,并对一家新的软件公司进行了大量投资,希望在2025年或2026年从外部供应商手中接管该公司。该季度研发成本总计高达40亿欧元,占销售额的7.7%。

大众汽车首席执行官Herbert Diess经常说,对大众汽车来说,做好软件比制造出成功的电动汽车更难。由于其不同寻常的治理结构,大众汽车比大多数公司都更容易公开其内部冲突。与汽车制造不同,写代码需要另外一种类型的员工和管理文化。这对大众汽车来说是个问题,因为只有汽车软件以及最终可能通过软件获得的经常性服务收入可能证明,随着电动时代的到来,投资者目前给予汽车制造商的更高估值是合理的。

大众汽车是典型的老派汽车制造商,它在电动汽车技术上下了很大的赌注,并带来了希望。虽然该公司仍能从传统动力汽车中获得丰厚利润是为这一赌注提供资金的先决条件,但这并不能说明获得回报的机会有多大。■


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