摘要:过去12个月,安踏和李宁的香港上市股票均上涨逾一倍,推动市盈率等估值指标升至异常高位。过去两周,中国抵制外国品牌的浪潮也让中国本土服饰类股坐享渔翁之利,其中包括安踏和李宁。



Chong Koh Ping

OR--商业新媒体

投资者正押宝,中国最大的两家体育用品公司将在疫情过后以更强大姿态出现在世人面前。

过去12个月,安踏体育用品有限公司(Anta Sports Products Ltd., 2020.HK, 简称:安踏体育)和李宁有限公司(Li Ning Co., 2331.HK, 简称:李宁)的香港上市股票均上涨逾一倍,推动市盈率等估值指标升至异常高位。安踏股价周三收于130.90港元,相当于16.83美元,市值超过450亿美元。

汇丰(HSBC)分析师Lina Yan表示,这是在中国市场扩大市场份额的仅有的两个本土品牌。她说,这种稀缺价值吸引来了各路投资者。


根据市场研究公司欧睿国际(Euromonitor International)的数据,中国体育用品市场份额安踏排名第三,李宁排名第四,二者只落后于耐克公司(Nike Inc. Cl B, NKE)和阿迪达斯(adidas AG, ADDYY)。但两家中国本土企业的股价涨幅都超过了上述两家外企:截至周二的12个月里,耐克股价大涨62%,市值约2,170亿美元,相比之下阿迪达斯股价上涨了37%。

过去两周,中国抵制外国品牌的浪潮也让中国本土服饰类股坐享渔翁之利,其中也包括安踏和李宁。这些遭抵制的外国品牌出于对强迫劳动问题的担忧拒绝使用中国西部地区新疆生产的棉花。

这表明,投资者预计,这场抵制活动将提升本土品牌的销量,削弱卷入争议的耐克和阿迪达斯。分析师认为,这样的信心为时尚早。

海通国际(Haitong International)分析师Tony Li称,眼下判断此事可以提振销量还为时过早。Li表示,上述股价跳涨是受到情绪因素驱动,并非源于基本面。

不过,更广泛而言,随着本土品牌在质量和创新方面赶上外国品牌,中国年轻消费者越来越青睐国货,这一长期趋势应会利好安踏和李宁。


这两家中国体育用品巨头的发展策略各有千秋。安踏体育在中国市场销售斐乐(Fila)和迪桑特(Descente)等品牌,以及自有安踏品牌的服装和鞋类产品。李宁则深耕单一品牌,该品牌是由奥运体操运动员李宁以自己名字创立的。

两家公司都手握国际代言协议:以篮球方面的合作为例,安踏体育签下了金州勇士队(Golden State Warriors)后卫克莱·汤普森(Klay Thompson),李宁则签下了多伦多猛龙队(Toronto Raptors)后卫弗里德·范弗利特(Fred VanVleet)和迈阿密热火队(Miami Heat)前锋吉米·巴特勒(Jimmy Butler)等球员。

分析师Li说,他们的管理比国内的小型竞争对手更强,而且在疫情期间更有能力转向在线销售,这有助于扩大他们与国内竞争对手之间的差距。2020年,安踏的在线收入增长了53%;李宁增长了23%。

在去年年初实体店在封锁期间关闭时,这些公司开始通过社交媒体平台和直播应用销售更多产品。

Li说,市场领先者有资源利用新的营销活动来吸引年轻顾客。例如,安踏聘请了有中国“口红大王”之称的网红李佳琦来推广其产品。

晨星股票分析师Ivan Su表示,还有两个结构性变化有利于这些中国巨头。一个是本土市场的潜力。他表示,由于比较基数较低,因此有更大的增长空间。他估计,中国消费者平均每年在运动鞋、运动裤和其他户外和运动风格的服装上花费20至30美元,约为美国消费者此类花费的10%。

另一个原因是,人们越来越喜欢穿运动装,即使不运动时也是如此。他说,这是一个全球性的趋势,但特别是在中国,运动装是日常穿着的一大组成部分。

欧睿国际称,今年中国市场运动服装行业销售额将增长21%。继2016年至2019年每年增长16%至21%之后,去年该行业销售额萎缩了1.5%。

也有一个令人担忧的地方:该类股票的估值已经远远高于五年平均估值水平。据FactSet的数据,目前安踏基于预期利润的市盈率为36倍,与耐克和阿迪达斯的市盈率相近,李宁的市盈率更高,达到43.5倍。

Su说,金融系统充斥着追逐高风险投资的资金,包括从中国内地流入港股的资金。他说,这种额外的流动性推动了运动服装类股上涨。

Su对安踏的估值与安踏当前股价对应的估值接近。他说,安踏的股价在一年里上涨了一倍多,但基本面指标并没有翻倍。

汇丰银行的Yan表示,鉴于目前安踏和李宁的估值已接近国际同行,驱动两家公司今年股票上涨的应该是利润增长,而不是市盈率的进一步上升。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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中国体育用品巨头股价飞涨

发布日期:2021-04-09 07:00
摘要:过去12个月,安踏和李宁的香港上市股票均上涨逾一倍,推动市盈率等估值指标升至异常高位。过去两周,中国抵制外国品牌的浪潮也让中国本土服饰类股坐享渔翁之利,其中包括安踏和李宁。



Chong Koh Ping

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投资者正押宝,中国最大的两家体育用品公司将在疫情过后以更强大姿态出现在世人面前。

过去12个月,安踏体育用品有限公司(Anta Sports Products Ltd., 2020.HK, 简称:安踏体育)和李宁有限公司(Li Ning Co., 2331.HK, 简称:李宁)的香港上市股票均上涨逾一倍,推动市盈率等估值指标升至异常高位。安踏股价周三收于130.90港元,相当于16.83美元,市值超过450亿美元。

汇丰(HSBC)分析师Lina Yan表示,这是在中国市场扩大市场份额的仅有的两个本土品牌。她说,这种稀缺价值吸引来了各路投资者。


根据市场研究公司欧睿国际(Euromonitor International)的数据,中国体育用品市场份额安踏排名第三,李宁排名第四,二者只落后于耐克公司(Nike Inc. Cl B, NKE)和阿迪达斯(adidas AG, ADDYY)。但两家中国本土企业的股价涨幅都超过了上述两家外企:截至周二的12个月里,耐克股价大涨62%,市值约2,170亿美元,相比之下阿迪达斯股价上涨了37%。

过去两周,中国抵制外国品牌的浪潮也让中国本土服饰类股坐享渔翁之利,其中也包括安踏和李宁。这些遭抵制的外国品牌出于对强迫劳动问题的担忧拒绝使用中国西部地区新疆生产的棉花。

这表明,投资者预计,这场抵制活动将提升本土品牌的销量,削弱卷入争议的耐克和阿迪达斯。分析师认为,这样的信心为时尚早。

海通国际(Haitong International)分析师Tony Li称,眼下判断此事可以提振销量还为时过早。Li表示,上述股价跳涨是受到情绪因素驱动,并非源于基本面。

不过,更广泛而言,随着本土品牌在质量和创新方面赶上外国品牌,中国年轻消费者越来越青睐国货,这一长期趋势应会利好安踏和李宁。


这两家中国体育用品巨头的发展策略各有千秋。安踏体育在中国市场销售斐乐(Fila)和迪桑特(Descente)等品牌,以及自有安踏品牌的服装和鞋类产品。李宁则深耕单一品牌,该品牌是由奥运体操运动员李宁以自己名字创立的。

两家公司都手握国际代言协议:以篮球方面的合作为例,安踏体育签下了金州勇士队(Golden State Warriors)后卫克莱·汤普森(Klay Thompson),李宁则签下了多伦多猛龙队(Toronto Raptors)后卫弗里德·范弗利特(Fred VanVleet)和迈阿密热火队(Miami Heat)前锋吉米·巴特勒(Jimmy Butler)等球员。

分析师Li说,他们的管理比国内的小型竞争对手更强,而且在疫情期间更有能力转向在线销售,这有助于扩大他们与国内竞争对手之间的差距。2020年,安踏的在线收入增长了53%;李宁增长了23%。

在去年年初实体店在封锁期间关闭时,这些公司开始通过社交媒体平台和直播应用销售更多产品。

Li说,市场领先者有资源利用新的营销活动来吸引年轻顾客。例如,安踏聘请了有中国“口红大王”之称的网红李佳琦来推广其产品。

晨星股票分析师Ivan Su表示,还有两个结构性变化有利于这些中国巨头。一个是本土市场的潜力。他表示,由于比较基数较低,因此有更大的增长空间。他估计,中国消费者平均每年在运动鞋、运动裤和其他户外和运动风格的服装上花费20至30美元,约为美国消费者此类花费的10%。

另一个原因是,人们越来越喜欢穿运动装,即使不运动时也是如此。他说,这是一个全球性的趋势,但特别是在中国,运动装是日常穿着的一大组成部分。

欧睿国际称,今年中国市场运动服装行业销售额将增长21%。继2016年至2019年每年增长16%至21%之后,去年该行业销售额萎缩了1.5%。

也有一个令人担忧的地方:该类股票的估值已经远远高于五年平均估值水平。据FactSet的数据,目前安踏基于预期利润的市盈率为36倍,与耐克和阿迪达斯的市盈率相近,李宁的市盈率更高,达到43.5倍。

Su说,金融系统充斥着追逐高风险投资的资金,包括从中国内地流入港股的资金。他说,这种额外的流动性推动了运动服装类股上涨。

Su对安踏的估值与安踏当前股价对应的估值接近。他说,安踏的股价在一年里上涨了一倍多,但基本面指标并没有翻倍。

汇丰银行的Yan表示,鉴于目前安踏和李宁的估值已接近国际同行,驱动两家公司今年股票上涨的应该是利润增长,而不是市盈率的进一步上升。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



摘要:过去12个月,安踏和李宁的香港上市股票均上涨逾一倍,推动市盈率等估值指标升至异常高位。过去两周,中国抵制外国品牌的浪潮也让中国本土服饰类股坐享渔翁之利,其中包括安踏和李宁。



Chong Koh Ping

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投资者正押宝,中国最大的两家体育用品公司将在疫情过后以更强大姿态出现在世人面前。

过去12个月,安踏体育用品有限公司(Anta Sports Products Ltd., 2020.HK, 简称:安踏体育)和李宁有限公司(Li Ning Co., 2331.HK, 简称:李宁)的香港上市股票均上涨逾一倍,推动市盈率等估值指标升至异常高位。安踏股价周三收于130.90港元,相当于16.83美元,市值超过450亿美元。

汇丰(HSBC)分析师Lina Yan表示,这是在中国市场扩大市场份额的仅有的两个本土品牌。她说,这种稀缺价值吸引来了各路投资者。


根据市场研究公司欧睿国际(Euromonitor International)的数据,中国体育用品市场份额安踏排名第三,李宁排名第四,二者只落后于耐克公司(Nike Inc. Cl B, NKE)和阿迪达斯(adidas AG, ADDYY)。但两家中国本土企业的股价涨幅都超过了上述两家外企:截至周二的12个月里,耐克股价大涨62%,市值约2,170亿美元,相比之下阿迪达斯股价上涨了37%。

过去两周,中国抵制外国品牌的浪潮也让中国本土服饰类股坐享渔翁之利,其中也包括安踏和李宁。这些遭抵制的外国品牌出于对强迫劳动问题的担忧拒绝使用中国西部地区新疆生产的棉花。

这表明,投资者预计,这场抵制活动将提升本土品牌的销量,削弱卷入争议的耐克和阿迪达斯。分析师认为,这样的信心为时尚早。

海通国际(Haitong International)分析师Tony Li称,眼下判断此事可以提振销量还为时过早。Li表示,上述股价跳涨是受到情绪因素驱动,并非源于基本面。

不过,更广泛而言,随着本土品牌在质量和创新方面赶上外国品牌,中国年轻消费者越来越青睐国货,这一长期趋势应会利好安踏和李宁。


这两家中国体育用品巨头的发展策略各有千秋。安踏体育在中国市场销售斐乐(Fila)和迪桑特(Descente)等品牌,以及自有安踏品牌的服装和鞋类产品。李宁则深耕单一品牌,该品牌是由奥运体操运动员李宁以自己名字创立的。

两家公司都手握国际代言协议:以篮球方面的合作为例,安踏体育签下了金州勇士队(Golden State Warriors)后卫克莱·汤普森(Klay Thompson),李宁则签下了多伦多猛龙队(Toronto Raptors)后卫弗里德·范弗利特(Fred VanVleet)和迈阿密热火队(Miami Heat)前锋吉米·巴特勒(Jimmy Butler)等球员。

分析师Li说,他们的管理比国内的小型竞争对手更强,而且在疫情期间更有能力转向在线销售,这有助于扩大他们与国内竞争对手之间的差距。2020年,安踏的在线收入增长了53%;李宁增长了23%。

在去年年初实体店在封锁期间关闭时,这些公司开始通过社交媒体平台和直播应用销售更多产品。

Li说,市场领先者有资源利用新的营销活动来吸引年轻顾客。例如,安踏聘请了有中国“口红大王”之称的网红李佳琦来推广其产品。

晨星股票分析师Ivan Su表示,还有两个结构性变化有利于这些中国巨头。一个是本土市场的潜力。他表示,由于比较基数较低,因此有更大的增长空间。他估计,中国消费者平均每年在运动鞋、运动裤和其他户外和运动风格的服装上花费20至30美元,约为美国消费者此类花费的10%。

另一个原因是,人们越来越喜欢穿运动装,即使不运动时也是如此。他说,这是一个全球性的趋势,但特别是在中国,运动装是日常穿着的一大组成部分。

欧睿国际称,今年中国市场运动服装行业销售额将增长21%。继2016年至2019年每年增长16%至21%之后,去年该行业销售额萎缩了1.5%。

也有一个令人担忧的地方:该类股票的估值已经远远高于五年平均估值水平。据FactSet的数据,目前安踏基于预期利润的市盈率为36倍,与耐克和阿迪达斯的市盈率相近,李宁的市盈率更高,达到43.5倍。

Su说,金融系统充斥着追逐高风险投资的资金,包括从中国内地流入港股的资金。他说,这种额外的流动性推动了运动服装类股上涨。

Su对安踏的估值与安踏当前股价对应的估值接近。他说,安踏的股价在一年里上涨了一倍多,但基本面指标并没有翻倍。

汇丰银行的Yan表示,鉴于目前安踏和李宁的估值已接近国际同行,驱动两家公司今年股票上涨的应该是利润增长,而不是市盈率的进一步上升。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)




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投资者正押宝,中国最大的两家体育用品公司将在疫情过后以更强大姿态出现在世人面前。

过去12个月,安踏体育用品有限公司(Anta Sports Products Ltd., 2020.HK, 简称:安踏体育)和李宁有限公司(Li Ning Co., 2331.HK, 简称:李宁)的香港上市股票均上涨逾一倍,推动市盈率等估值指标升至异常高位。安踏股价周三收于130.90港元,相当于16.83美元,市值超过450亿美元。

汇丰(HSBC)分析师Lina Yan表示,这是在中国市场扩大市场份额的仅有的两个本土品牌。她说,这种稀缺价值吸引来了各路投资者。


根据市场研究公司欧睿国际(Euromonitor International)的数据,中国体育用品市场份额安踏排名第三,李宁排名第四,二者只落后于耐克公司(Nike Inc. Cl B, NKE)和阿迪达斯(adidas AG, ADDYY)。但两家中国本土企业的股价涨幅都超过了上述两家外企:截至周二的12个月里,耐克股价大涨62%,市值约2,170亿美元,相比之下阿迪达斯股价上涨了37%。

过去两周,中国抵制外国品牌的浪潮也让中国本土服饰类股坐享渔翁之利,其中也包括安踏和李宁。这些遭抵制的外国品牌出于对强迫劳动问题的担忧拒绝使用中国西部地区新疆生产的棉花。

这表明,投资者预计,这场抵制活动将提升本土品牌的销量,削弱卷入争议的耐克和阿迪达斯。分析师认为,这样的信心为时尚早。

海通国际(Haitong International)分析师Tony Li称,眼下判断此事可以提振销量还为时过早。Li表示,上述股价跳涨是受到情绪因素驱动,并非源于基本面。

不过,更广泛而言,随着本土品牌在质量和创新方面赶上外国品牌,中国年轻消费者越来越青睐国货,这一长期趋势应会利好安踏和李宁。


这两家中国体育用品巨头的发展策略各有千秋。安踏体育在中国市场销售斐乐(Fila)和迪桑特(Descente)等品牌,以及自有安踏品牌的服装和鞋类产品。李宁则深耕单一品牌,该品牌是由奥运体操运动员李宁以自己名字创立的。

两家公司都手握国际代言协议:以篮球方面的合作为例,安踏体育签下了金州勇士队(Golden State Warriors)后卫克莱·汤普森(Klay Thompson),李宁则签下了多伦多猛龙队(Toronto Raptors)后卫弗里德·范弗利特(Fred VanVleet)和迈阿密热火队(Miami Heat)前锋吉米·巴特勒(Jimmy Butler)等球员。

分析师Li说,他们的管理比国内的小型竞争对手更强,而且在疫情期间更有能力转向在线销售,这有助于扩大他们与国内竞争对手之间的差距。2020年,安踏的在线收入增长了53%;李宁增长了23%。

在去年年初实体店在封锁期间关闭时,这些公司开始通过社交媒体平台和直播应用销售更多产品。

Li说,市场领先者有资源利用新的营销活动来吸引年轻顾客。例如,安踏聘请了有中国“口红大王”之称的网红李佳琦来推广其产品。

晨星股票分析师Ivan Su表示,还有两个结构性变化有利于这些中国巨头。一个是本土市场的潜力。他表示,由于比较基数较低,因此有更大的增长空间。他估计,中国消费者平均每年在运动鞋、运动裤和其他户外和运动风格的服装上花费20至30美元,约为美国消费者此类花费的10%。

另一个原因是,人们越来越喜欢穿运动装,即使不运动时也是如此。他说,这是一个全球性的趋势,但特别是在中国,运动装是日常穿着的一大组成部分。

欧睿国际称,今年中国市场运动服装行业销售额将增长21%。继2016年至2019年每年增长16%至21%之后,去年该行业销售额萎缩了1.5%。

也有一个令人担忧的地方:该类股票的估值已经远远高于五年平均估值水平。据FactSet的数据,目前安踏基于预期利润的市盈率为36倍,与耐克和阿迪达斯的市盈率相近,李宁的市盈率更高,达到43.5倍。

Su说,金融系统充斥着追逐高风险投资的资金,包括从中国内地流入港股的资金。他说,这种额外的流动性推动了运动服装类股上涨。

Su对安踏的估值与安踏当前股价对应的估值接近。他说,安踏的股价在一年里上涨了一倍多,但基本面指标并没有翻倍。

汇丰银行的Yan表示,鉴于目前安踏和李宁的估值已接近国际同行,驱动两家公司今年股票上涨的应该是利润增长,而不是市盈率的进一步上升。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



摘要:过去12个月,安踏和李宁的香港上市股票均上涨逾一倍,推动市盈率等估值指标升至异常高位。过去两周,中国抵制外国品牌的浪潮也让中国本土服饰类股坐享渔翁之利,其中包括安踏和李宁。



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OR--商业新媒体

投资者正押宝,中国最大的两家体育用品公司将在疫情过后以更强大姿态出现在世人面前。

过去12个月,安踏体育用品有限公司(Anta Sports Products Ltd., 2020.HK, 简称:安踏体育)和李宁有限公司(Li Ning Co., 2331.HK, 简称:李宁)的香港上市股票均上涨逾一倍,推动市盈率等估值指标升至异常高位。安踏股价周三收于130.90港元,相当于16.83美元,市值超过450亿美元。

汇丰(HSBC)分析师Lina Yan表示,这是在中国市场扩大市场份额的仅有的两个本土品牌。她说,这种稀缺价值吸引来了各路投资者。


根据市场研究公司欧睿国际(Euromonitor International)的数据,中国体育用品市场份额安踏排名第三,李宁排名第四,二者只落后于耐克公司(Nike Inc. Cl B, NKE)和阿迪达斯(adidas AG, ADDYY)。但两家中国本土企业的股价涨幅都超过了上述两家外企:截至周二的12个月里,耐克股价大涨62%,市值约2,170亿美元,相比之下阿迪达斯股价上涨了37%。

过去两周,中国抵制外国品牌的浪潮也让中国本土服饰类股坐享渔翁之利,其中也包括安踏和李宁。这些遭抵制的外国品牌出于对强迫劳动问题的担忧拒绝使用中国西部地区新疆生产的棉花。

这表明,投资者预计,这场抵制活动将提升本土品牌的销量,削弱卷入争议的耐克和阿迪达斯。分析师认为,这样的信心为时尚早。

海通国际(Haitong International)分析师Tony Li称,眼下判断此事可以提振销量还为时过早。Li表示,上述股价跳涨是受到情绪因素驱动,并非源于基本面。

不过,更广泛而言,随着本土品牌在质量和创新方面赶上外国品牌,中国年轻消费者越来越青睐国货,这一长期趋势应会利好安踏和李宁。


这两家中国体育用品巨头的发展策略各有千秋。安踏体育在中国市场销售斐乐(Fila)和迪桑特(Descente)等品牌,以及自有安踏品牌的服装和鞋类产品。李宁则深耕单一品牌,该品牌是由奥运体操运动员李宁以自己名字创立的。

两家公司都手握国际代言协议:以篮球方面的合作为例,安踏体育签下了金州勇士队(Golden State Warriors)后卫克莱·汤普森(Klay Thompson),李宁则签下了多伦多猛龙队(Toronto Raptors)后卫弗里德·范弗利特(Fred VanVleet)和迈阿密热火队(Miami Heat)前锋吉米·巴特勒(Jimmy Butler)等球员。

分析师Li说,他们的管理比国内的小型竞争对手更强,而且在疫情期间更有能力转向在线销售,这有助于扩大他们与国内竞争对手之间的差距。2020年,安踏的在线收入增长了53%;李宁增长了23%。

在去年年初实体店在封锁期间关闭时,这些公司开始通过社交媒体平台和直播应用销售更多产品。

Li说,市场领先者有资源利用新的营销活动来吸引年轻顾客。例如,安踏聘请了有中国“口红大王”之称的网红李佳琦来推广其产品。

晨星股票分析师Ivan Su表示,还有两个结构性变化有利于这些中国巨头。一个是本土市场的潜力。他表示,由于比较基数较低,因此有更大的增长空间。他估计,中国消费者平均每年在运动鞋、运动裤和其他户外和运动风格的服装上花费20至30美元,约为美国消费者此类花费的10%。

另一个原因是,人们越来越喜欢穿运动装,即使不运动时也是如此。他说,这是一个全球性的趋势,但特别是在中国,运动装是日常穿着的一大组成部分。

欧睿国际称,今年中国市场运动服装行业销售额将增长21%。继2016年至2019年每年增长16%至21%之后,去年该行业销售额萎缩了1.5%。

也有一个令人担忧的地方:该类股票的估值已经远远高于五年平均估值水平。据FactSet的数据,目前安踏基于预期利润的市盈率为36倍,与耐克和阿迪达斯的市盈率相近,李宁的市盈率更高,达到43.5倍。

Su说,金融系统充斥着追逐高风险投资的资金,包括从中国内地流入港股的资金。他说,这种额外的流动性推动了运动服装类股上涨。

Su对安踏的估值与安踏当前股价对应的估值接近。他说,安踏的股价在一年里上涨了一倍多,但基本面指标并没有翻倍。

汇丰银行的Yan表示,鉴于目前安踏和李宁的估值已接近国际同行,驱动两家公司今年股票上涨的应该是利润增长,而不是市盈率的进一步上升。■


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