摘要:中国A股表现坐上过山车,节后至今各主要指数在亚洲市场中跌幅居前;再通胀担忧之下,全球股市卷入“杀估值”漩涡。

 

OR--商业新媒体

今年以春节假期为分界线,中国A股表现坐上过山车,节后至今各主要指数在亚洲市场中跌幅居前。面对市场流动性、中美关系等诸多不确定性因素,二季度中国股市的反弹之路也注定坎坷。

再通胀担忧之下,全球股市卷入“杀估值”漩涡。高估值白马股居多的沪深300指数上个月数次失守5,000点的心理关口,一季度创下过去一年来的最差表现;权重最大的贵州茅台自2月的历史高位最大跌近28%。对流动性敏感的科技股也易跌难涨,深圳创业板指数全季跌7%,为2019年二季度以来最差单季表現。

展望二季度,令股市新春红包落空的主要因素并未有明显改变,比如中国及全球市场流动性收紧预期、美债美股波动加大;虽然经济复苏之下A股公司一季报的表现令人期待,但中美摩擦近期再掀波澜,为市场增添不确定性。在这样的环境中,期待股市打翻身仗并不容易,重视个股的选择才是本季致胜的关键。

去年旗下基金产品斩获顶尖回报的汇丰晋信基金公司在二季度展望报告中称,指数层面大概率是区间震荡为主,市场的结构性行情可期。“今年的最佳策略可能是‘不断地翻石头’,即需要不断观察市场风格的变化,并找到当下最具价值的资产。”

汇丰晋信并指出,需要紧扣盈利修复主线,看好的包括顺周期板块,比如受益于全球经济复苏的有色、石油产业链、金融;可选消费中看好家电、家居和汽车等;以及盈利增速可以消化估值的高景气度板块,如新能源等。

博时基金也在季度策略报告中指出,二季度A股的核心矛盾是盈利增长登顶和信用收缩之间的矛盾,市场将处于N型走势的中间下行调整阶段;二季度重点配置银行和化工板块、地产后周期的家具股等,以及受益于市场复苏的休闲服务类。

根据彭博在三月末的季度调查,19家内地机构对上证综指二季度末的点位预测中值在3,400点,约15家机构对沪深300指数、创业板指数的预测中值分别在4,950和2,500点,最新收盘价距离预测点位有约2%-12%的下行空间。

以下是其他机构对二季度的市场展望:

浙商基金基金经理向伟:

在目前经济复苏、流动性收紧预期,即资金在不同板块流入撤出等因素下,市场后期不排除探底行情

更关注精选核心资产的一二线龙头公司,但不意味着抱团特别紧,建议根据市场情况动态评估调整持仓,减少鸡蛋放在一个篮子里的行为

目前A股并非所有板块充分回调,回调深度较大的是TMT,包括电子和军工,这些资产在行业高景气度下安全边际相对较高,可能率先触底反弹

一些龙头股由于买盘支撑,向下空间不会太大

可选消费中的轻工和家电,受益经济复苏的同时,整体估值也比较合理

基明资产基金经理区晓:

预计四月份A股市场以横盘为主,因低基数下上市公司业绩料不错;5-6月处于业绩真空期,市场走势不好说

目前是一个轻指数、重个股的阶段,抱团瓦解之后不少机构资金都在寻找过去两年被忽略的业绩优良、增速不错且具备中长期成长逻辑的标的

上海金旷投资管理首席策略师张海东:

二季度处于调整期,沪深300可能就在5,000点上下波动,上不去因为货币政策偏紧,信贷增速都在往下,流动性偏紧压制高估值;下不去因为经济复苏带动企业盈利好转

白酒股接近合理估值,进一步下跌的空间有限,但短期可能还会调整,长期可以逢低慢慢买入

看好涨价的周期股,包括化工、有色、煤炭,也看好金融

风险看美股会不会崩盘,崩盘会拖累A股

广发证券宏观策略部的报告:

进入4月后,上市公司一季报陆续披露,建议将关注点回归到盈利高增长的板块

可以关注的方向包括受益于全球经济复苏推动的周期类行业,如化工、有色等,以及“后疫情时代”需求逐渐修复的可选消费行业,如航空、旅游等

撰文/彭博■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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二季度中国股市反弹路难走 或需“不断翻石头”寻个股机会

发布日期:2021-04-03 17:07
摘要:中国A股表现坐上过山车,节后至今各主要指数在亚洲市场中跌幅居前;再通胀担忧之下,全球股市卷入“杀估值”漩涡。

 

OR--商业新媒体

今年以春节假期为分界线,中国A股表现坐上过山车,节后至今各主要指数在亚洲市场中跌幅居前。面对市场流动性、中美关系等诸多不确定性因素,二季度中国股市的反弹之路也注定坎坷。

再通胀担忧之下,全球股市卷入“杀估值”漩涡。高估值白马股居多的沪深300指数上个月数次失守5,000点的心理关口,一季度创下过去一年来的最差表现;权重最大的贵州茅台自2月的历史高位最大跌近28%。对流动性敏感的科技股也易跌难涨,深圳创业板指数全季跌7%,为2019年二季度以来最差单季表現。

展望二季度,令股市新春红包落空的主要因素并未有明显改变,比如中国及全球市场流动性收紧预期、美债美股波动加大;虽然经济复苏之下A股公司一季报的表现令人期待,但中美摩擦近期再掀波澜,为市场增添不确定性。在这样的环境中,期待股市打翻身仗并不容易,重视个股的选择才是本季致胜的关键。

去年旗下基金产品斩获顶尖回报的汇丰晋信基金公司在二季度展望报告中称,指数层面大概率是区间震荡为主,市场的结构性行情可期。“今年的最佳策略可能是‘不断地翻石头’,即需要不断观察市场风格的变化,并找到当下最具价值的资产。”

汇丰晋信并指出,需要紧扣盈利修复主线,看好的包括顺周期板块,比如受益于全球经济复苏的有色、石油产业链、金融;可选消费中看好家电、家居和汽车等;以及盈利增速可以消化估值的高景气度板块,如新能源等。

博时基金也在季度策略报告中指出,二季度A股的核心矛盾是盈利增长登顶和信用收缩之间的矛盾,市场将处于N型走势的中间下行调整阶段;二季度重点配置银行和化工板块、地产后周期的家具股等,以及受益于市场复苏的休闲服务类。

根据彭博在三月末的季度调查,19家内地机构对上证综指二季度末的点位预测中值在3,400点,约15家机构对沪深300指数、创业板指数的预测中值分别在4,950和2,500点,最新收盘价距离预测点位有约2%-12%的下行空间。

以下是其他机构对二季度的市场展望:

浙商基金基金经理向伟:

在目前经济复苏、流动性收紧预期,即资金在不同板块流入撤出等因素下,市场后期不排除探底行情

更关注精选核心资产的一二线龙头公司,但不意味着抱团特别紧,建议根据市场情况动态评估调整持仓,减少鸡蛋放在一个篮子里的行为

目前A股并非所有板块充分回调,回调深度较大的是TMT,包括电子和军工,这些资产在行业高景气度下安全边际相对较高,可能率先触底反弹

一些龙头股由于买盘支撑,向下空间不会太大

可选消费中的轻工和家电,受益经济复苏的同时,整体估值也比较合理

基明资产基金经理区晓:

预计四月份A股市场以横盘为主,因低基数下上市公司业绩料不错;5-6月处于业绩真空期,市场走势不好说

目前是一个轻指数、重个股的阶段,抱团瓦解之后不少机构资金都在寻找过去两年被忽略的业绩优良、增速不错且具备中长期成长逻辑的标的

上海金旷投资管理首席策略师张海东:

二季度处于调整期,沪深300可能就在5,000点上下波动,上不去因为货币政策偏紧,信贷增速都在往下,流动性偏紧压制高估值;下不去因为经济复苏带动企业盈利好转

白酒股接近合理估值,进一步下跌的空间有限,但短期可能还会调整,长期可以逢低慢慢买入

看好涨价的周期股,包括化工、有色、煤炭,也看好金融

风险看美股会不会崩盘,崩盘会拖累A股

广发证券宏观策略部的报告:

进入4月后,上市公司一季报陆续披露,建议将关注点回归到盈利高增长的板块

可以关注的方向包括受益于全球经济复苏推动的周期类行业,如化工、有色等,以及“后疫情时代”需求逐渐修复的可选消费行业,如航空、旅游等

撰文/彭博■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



摘要:中国A股表现坐上过山车,节后至今各主要指数在亚洲市场中跌幅居前;再通胀担忧之下,全球股市卷入“杀估值”漩涡。

 

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今年以春节假期为分界线,中国A股表现坐上过山车,节后至今各主要指数在亚洲市场中跌幅居前。面对市场流动性、中美关系等诸多不确定性因素,二季度中国股市的反弹之路也注定坎坷。

再通胀担忧之下,全球股市卷入“杀估值”漩涡。高估值白马股居多的沪深300指数上个月数次失守5,000点的心理关口,一季度创下过去一年来的最差表现;权重最大的贵州茅台自2月的历史高位最大跌近28%。对流动性敏感的科技股也易跌难涨,深圳创业板指数全季跌7%,为2019年二季度以来最差单季表現。

展望二季度,令股市新春红包落空的主要因素并未有明显改变,比如中国及全球市场流动性收紧预期、美债美股波动加大;虽然经济复苏之下A股公司一季报的表现令人期待,但中美摩擦近期再掀波澜,为市场增添不确定性。在这样的环境中,期待股市打翻身仗并不容易,重视个股的选择才是本季致胜的关键。

去年旗下基金产品斩获顶尖回报的汇丰晋信基金公司在二季度展望报告中称,指数层面大概率是区间震荡为主,市场的结构性行情可期。“今年的最佳策略可能是‘不断地翻石头’,即需要不断观察市场风格的变化,并找到当下最具价值的资产。”

汇丰晋信并指出,需要紧扣盈利修复主线,看好的包括顺周期板块,比如受益于全球经济复苏的有色、石油产业链、金融;可选消费中看好家电、家居和汽车等;以及盈利增速可以消化估值的高景气度板块,如新能源等。

博时基金也在季度策略报告中指出,二季度A股的核心矛盾是盈利增长登顶和信用收缩之间的矛盾,市场将处于N型走势的中间下行调整阶段;二季度重点配置银行和化工板块、地产后周期的家具股等,以及受益于市场复苏的休闲服务类。

根据彭博在三月末的季度调查,19家内地机构对上证综指二季度末的点位预测中值在3,400点,约15家机构对沪深300指数、创业板指数的预测中值分别在4,950和2,500点,最新收盘价距离预测点位有约2%-12%的下行空间。

以下是其他机构对二季度的市场展望:

浙商基金基金经理向伟:

在目前经济复苏、流动性收紧预期,即资金在不同板块流入撤出等因素下,市场后期不排除探底行情

更关注精选核心资产的一二线龙头公司,但不意味着抱团特别紧,建议根据市场情况动态评估调整持仓,减少鸡蛋放在一个篮子里的行为

目前A股并非所有板块充分回调,回调深度较大的是TMT,包括电子和军工,这些资产在行业高景气度下安全边际相对较高,可能率先触底反弹

一些龙头股由于买盘支撑,向下空间不会太大

可选消费中的轻工和家电,受益经济复苏的同时,整体估值也比较合理

基明资产基金经理区晓:

预计四月份A股市场以横盘为主,因低基数下上市公司业绩料不错;5-6月处于业绩真空期,市场走势不好说

目前是一个轻指数、重个股的阶段,抱团瓦解之后不少机构资金都在寻找过去两年被忽略的业绩优良、增速不错且具备中长期成长逻辑的标的

上海金旷投资管理首席策略师张海东:

二季度处于调整期,沪深300可能就在5,000点上下波动,上不去因为货币政策偏紧,信贷增速都在往下,流动性偏紧压制高估值;下不去因为经济复苏带动企业盈利好转

白酒股接近合理估值,进一步下跌的空间有限,但短期可能还会调整,长期可以逢低慢慢买入

看好涨价的周期股,包括化工、有色、煤炭,也看好金融

风险看美股会不会崩盘,崩盘会拖累A股

广发证券宏观策略部的报告:

进入4月后,上市公司一季报陆续披露,建议将关注点回归到盈利高增长的板块

可以关注的方向包括受益于全球经济复苏推动的周期类行业,如化工、有色等,以及“后疫情时代”需求逐渐修复的可选消费行业,如航空、旅游等

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今年以春节假期为分界线,中国A股表现坐上过山车,节后至今各主要指数在亚洲市场中跌幅居前。面对市场流动性、中美关系等诸多不确定性因素,二季度中国股市的反弹之路也注定坎坷。

再通胀担忧之下,全球股市卷入“杀估值”漩涡。高估值白马股居多的沪深300指数上个月数次失守5,000点的心理关口,一季度创下过去一年来的最差表现;权重最大的贵州茅台自2月的历史高位最大跌近28%。对流动性敏感的科技股也易跌难涨,深圳创业板指数全季跌7%,为2019年二季度以来最差单季表現。

展望二季度,令股市新春红包落空的主要因素并未有明显改变,比如中国及全球市场流动性收紧预期、美债美股波动加大;虽然经济复苏之下A股公司一季报的表现令人期待,但中美摩擦近期再掀波澜,为市场增添不确定性。在这样的环境中,期待股市打翻身仗并不容易,重视个股的选择才是本季致胜的关键。

去年旗下基金产品斩获顶尖回报的汇丰晋信基金公司在二季度展望报告中称,指数层面大概率是区间震荡为主,市场的结构性行情可期。“今年的最佳策略可能是‘不断地翻石头’,即需要不断观察市场风格的变化,并找到当下最具价值的资产。”

汇丰晋信并指出,需要紧扣盈利修复主线,看好的包括顺周期板块,比如受益于全球经济复苏的有色、石油产业链、金融;可选消费中看好家电、家居和汽车等;以及盈利增速可以消化估值的高景气度板块,如新能源等。

博时基金也在季度策略报告中指出,二季度A股的核心矛盾是盈利增长登顶和信用收缩之间的矛盾,市场将处于N型走势的中间下行调整阶段;二季度重点配置银行和化工板块、地产后周期的家具股等,以及受益于市场复苏的休闲服务类。

根据彭博在三月末的季度调查,19家内地机构对上证综指二季度末的点位预测中值在3,400点,约15家机构对沪深300指数、创业板指数的预测中值分别在4,950和2,500点,最新收盘价距离预测点位有约2%-12%的下行空间。

以下是其他机构对二季度的市场展望:

浙商基金基金经理向伟:

在目前经济复苏、流动性收紧预期,即资金在不同板块流入撤出等因素下,市场后期不排除探底行情

更关注精选核心资产的一二线龙头公司,但不意味着抱团特别紧,建议根据市场情况动态评估调整持仓,减少鸡蛋放在一个篮子里的行为

目前A股并非所有板块充分回调,回调深度较大的是TMT,包括电子和军工,这些资产在行业高景气度下安全边际相对较高,可能率先触底反弹

一些龙头股由于买盘支撑,向下空间不会太大

可选消费中的轻工和家电,受益经济复苏的同时,整体估值也比较合理

基明资产基金经理区晓:

预计四月份A股市场以横盘为主,因低基数下上市公司业绩料不错;5-6月处于业绩真空期,市场走势不好说

目前是一个轻指数、重个股的阶段,抱团瓦解之后不少机构资金都在寻找过去两年被忽略的业绩优良、增速不错且具备中长期成长逻辑的标的

上海金旷投资管理首席策略师张海东:

二季度处于调整期,沪深300可能就在5,000点上下波动,上不去因为货币政策偏紧,信贷增速都在往下,流动性偏紧压制高估值;下不去因为经济复苏带动企业盈利好转

白酒股接近合理估值,进一步下跌的空间有限,但短期可能还会调整,长期可以逢低慢慢买入

看好涨价的周期股,包括化工、有色、煤炭,也看好金融

风险看美股会不会崩盘,崩盘会拖累A股

广发证券宏观策略部的报告:

进入4月后,上市公司一季报陆续披露,建议将关注点回归到盈利高增长的板块

可以关注的方向包括受益于全球经济复苏推动的周期类行业,如化工、有色等,以及“后疫情时代”需求逐渐修复的可选消费行业,如航空、旅游等

撰文/彭博■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



摘要:中国A股表现坐上过山车,节后至今各主要指数在亚洲市场中跌幅居前;再通胀担忧之下,全球股市卷入“杀估值”漩涡。

 

OR--商业新媒体

今年以春节假期为分界线,中国A股表现坐上过山车,节后至今各主要指数在亚洲市场中跌幅居前。面对市场流动性、中美关系等诸多不确定性因素,二季度中国股市的反弹之路也注定坎坷。

再通胀担忧之下,全球股市卷入“杀估值”漩涡。高估值白马股居多的沪深300指数上个月数次失守5,000点的心理关口,一季度创下过去一年来的最差表现;权重最大的贵州茅台自2月的历史高位最大跌近28%。对流动性敏感的科技股也易跌难涨,深圳创业板指数全季跌7%,为2019年二季度以来最差单季表現。

展望二季度,令股市新春红包落空的主要因素并未有明显改变,比如中国及全球市场流动性收紧预期、美债美股波动加大;虽然经济复苏之下A股公司一季报的表现令人期待,但中美摩擦近期再掀波澜,为市场增添不确定性。在这样的环境中,期待股市打翻身仗并不容易,重视个股的选择才是本季致胜的关键。

去年旗下基金产品斩获顶尖回报的汇丰晋信基金公司在二季度展望报告中称,指数层面大概率是区间震荡为主,市场的结构性行情可期。“今年的最佳策略可能是‘不断地翻石头’,即需要不断观察市场风格的变化,并找到当下最具价值的资产。”

汇丰晋信并指出,需要紧扣盈利修复主线,看好的包括顺周期板块,比如受益于全球经济复苏的有色、石油产业链、金融;可选消费中看好家电、家居和汽车等;以及盈利增速可以消化估值的高景气度板块,如新能源等。

博时基金也在季度策略报告中指出,二季度A股的核心矛盾是盈利增长登顶和信用收缩之间的矛盾,市场将处于N型走势的中间下行调整阶段;二季度重点配置银行和化工板块、地产后周期的家具股等,以及受益于市场复苏的休闲服务类。

根据彭博在三月末的季度调查,19家内地机构对上证综指二季度末的点位预测中值在3,400点,约15家机构对沪深300指数、创业板指数的预测中值分别在4,950和2,500点,最新收盘价距离预测点位有约2%-12%的下行空间。

以下是其他机构对二季度的市场展望:

浙商基金基金经理向伟:

在目前经济复苏、流动性收紧预期,即资金在不同板块流入撤出等因素下,市场后期不排除探底行情

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目前A股并非所有板块充分回调,回调深度较大的是TMT,包括电子和军工,这些资产在行业高景气度下安全边际相对较高,可能率先触底反弹

一些龙头股由于买盘支撑,向下空间不会太大

可选消费中的轻工和家电,受益经济复苏的同时,整体估值也比较合理

基明资产基金经理区晓:

预计四月份A股市场以横盘为主,因低基数下上市公司业绩料不错;5-6月处于业绩真空期,市场走势不好说

目前是一个轻指数、重个股的阶段,抱团瓦解之后不少机构资金都在寻找过去两年被忽略的业绩优良、增速不错且具备中长期成长逻辑的标的

上海金旷投资管理首席策略师张海东:

二季度处于调整期,沪深300可能就在5,000点上下波动,上不去因为货币政策偏紧,信贷增速都在往下,流动性偏紧压制高估值;下不去因为经济复苏带动企业盈利好转

白酒股接近合理估值,进一步下跌的空间有限,但短期可能还会调整,长期可以逢低慢慢买入

看好涨价的周期股,包括化工、有色、煤炭,也看好金融

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广发证券宏观策略部的报告:

进入4月后,上市公司一季报陆续披露,建议将关注点回归到盈利高增长的板块

可以关注的方向包括受益于全球经济复苏推动的周期类行业,如化工、有色等,以及“后疫情时代”需求逐渐修复的可选消费行业,如航空、旅游等

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