摘要:尽管阿里巴巴第四季度业绩不俗,但如果失去了政府的支持,无论是通过新技术、营销还是定价,它都不可能恢复到以前的增长速度。



 | FT

OR--商业新媒体

阿里巴巴(Alibaba)依然是新冠疫情的最大受益者之一。2020年第四季度,阿里巴巴收入超过预期,净利润增长56%。然而,随着北京方面监管机构的打击继续,这家中国最大电商集团的增长面临威胁。

随着消费者购物习惯的改变提振在线购物的需求,阿里巴巴收入同比增长37%。但收入增长的步伐一直在放缓。在过去5年的大多数季度里,收入增长都超过了50%。

更令人担忧的是反垄断调查造成的潜在损害。该调查聚焦于电子商务和金融科技领域——这两个领域都是阿里巴巴的核心业务。阿里巴巴的数字支付关联企业蚂蚁集团(Ant Group)正在进行一项由监管机构牵头的大规模整改。

与腾讯(Tencent)和京东(JD.com)等在金融领域投资较少的其他中国科技巨头相比,阿里巴巴面临的监管风险要大得多。关闭被北京方面视为有问题的相关服务不会对那些科技巨头的营收造成长期影响。

此外,像腾讯这样的企业可以通过在全球销售游戏来在地理上分散收入和监管风险,而阿里巴巴的重心在中国。

对于阿里巴巴来说,如果没有了政府的支持,无论是通过新技术、营销还是定价,都不可能恢复到以前的增长速度。而政府的支持似乎越来越成疑。阿里巴巴创始人马云(Jack Ma)没有出现在官方媒体的中国企业家领袖名单中,这有力反映出北京方面对该集团的态度。

前景是黯淡的。随着反垄断管制让规模较小的竞争对手可以从阿里巴巴在中国电商市场近60%的份额中分一杯羹,阿里巴巴的成本势必会上升。它需要在营销上花更多的钱来留住顾客。其他成本,比如游说成本,也在增加。

尽管其香港上市股票已从去年12月的低点上涨24%,但其预期市盈率接近历史低点,为24倍。马云的再次露面,加上股市流动性过剩,意味着阿里巴巴的股价将继续上行。然而,马云的回归并不能保证强劲的回报。无限增长的日子可能已经结束了。


又讯:阿里巴巴计划发行美元债券 筹资50亿美元

塔比•金德 , 康河信 香港报道

阿里巴巴(Alibaba)本周将从国际债券市场筹集至多50亿美元。此次发债将成为中国规模最大的美元债券发售之一,尽管这家科技集团正因涉嫌限制竞争的行为被中国监管机构调查。

阿里巴巴宣布此次发债计划的时间,比媒体首次报道其发债计划的时间晚了一个月。此前,这家由亿万富翁企业家马云(Jack Ma)创立的中国电商集团曾考虑过将发债规模定在50亿至80亿美元。

此次筹资计划宣布之前,阿里巴巴周二发布了最新财报:去年最后一季度收入同比增长37%。这一数字超出了分析师的预期,但该季度的增速也是自阿里巴巴2014年上市以来最慢的之一。

阿里巴巴拟发债之际,它正面临中国当局的打压。去年11月,中国监管机构叫停了该集团的关联支付公司蚂蚁集团(Ant Group) 370亿美元的上市计划,并于去年12月对阿里巴巴发起反垄断调查。自去年10月底以来,这家电商集团在纽约上市的股票已跌掉约五分之一。

自蚂蚁集团的首次公开发行(IPO)被取消以来,马云几乎完全淡出了公众的视野。蚂蚁集团的IPO原本有望成为全世界有史以来规模最大的一笔IPO。

截至去年9月底,阿里巴巴的资产负债表上有440亿美元现金,其中大部分以人民币形式在中国境内持有。美国的一份监管文件显示,阿里巴巴发行50亿美元债券所得,将用于增加营运资本以及偿还离岸债务。

该文件显示,此次债券发行的承销商包括花旗集团(Citigroup)、瑞信(Credit Suisse)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、摩根大通(JPMorgan)和中金公司(CICC)。

阿里巴巴此次债券发行效仿了腾讯(Tencent,阿里巴巴的本土竞争对手)以及谷歌(Google)等大型科技企业的做法——这些企业去年纷纷利用创纪录的低利率,筹集了数十亿乃至上百亿美元资金。

阿里巴巴在中国国内面临激烈竞争,快速增长的拼多多(Pinduoduo)正对其核心电商业务发起挑战,美团则正试图在外卖市场中击败阿里巴巴旗下的饿了么(Ele.me)。

又讯:阿里巴巴去年第四季度增长放缓
 瑞安•麦克莫罗 北京报道

阿里巴巴(Alibaba)核心业务在去年最后一季度增长放缓,这家马云(Jack Ma)创立的互联网购物帝国面临越来越严格的监管前景。

阿里巴巴在该季度总收入同比增长37%,至2211亿元人民币(合342亿美元),高于分析师的估计,但这个数字包括其在去年10月收购的超市连锁高鑫零售(Sun Art)的销售额。

剔除高鑫销售额的贡献,阿里该季度收入同比增长27%,为2014年首次公开发行(IPO)以来最低增速(受新冠疫情重创的去年第一季度除外)。

阿里巴巴在该季度的营业利润,也就是剔除投资收益后的利润,同比增长24%,至490亿元人民币。

中国市场监管者正在调查阿里巴巴涉嫌滥用市场支配地位的行为,尤其是关于它强迫商家不得入驻其他网购平台、只能在其淘宝(Taobao)和天猫(Tmall)平台上独家销售的说法。

阿里首席执行官张勇(Daniel Zhang)承认阿里巴巴与“很小一部分”商家有独家合作关系,但也表示“即使是这些商家,他们也……通过他们的渠道或者第三方的渠道,在其他平台经营。”

张勇表示,面对反垄断调查,阿里巴巴将会“积极配合”、“坦诚面对”。他补充说,公司成立了由多个相关部门负责人组成的专项工作小组,以“开展相关业务自查”。

分析师和律师表示,此次反垄断调查最有可能的结果是对阿里巴巴处以数额巨大、但可以承受的罚款。阿里巴巴处理中国约五分之一的零售销售。

马云曾在去年10月发表时机不当的演讲,批评中国的国有银行和监管机构,此后北京方面叫停了阿里的关联支付企业蚂蚁集团(Ant Group)的370亿美元IPO。阿里的财报显示,在蚂蚁集团的IPO被叫停之前,蚂蚁集团去年第三季度的利润估计为145亿元人民币。蚂蚁集团此前报告,其在2020年上半年的净利润为219亿元人民币。

阿里巴巴称其姊妹公司“正在制定整改方案”,而且其“业务前景和上市计划存在重大的不确定性”。

马云在监管部门的那次突击后保持低调,那次突击让阿里巴巴市值蒸发15%。阿里发布财报后,其美股在早盘交易进一步下跌3%。

马云面临的麻烦还在继续,迹象之一是他的名字显然未出现在中国官方媒体周二发表的一篇社评中,该社评称赞了一些中国最知名企业家,例如腾讯(Tencent)的马化腾(Pony Ma)、华为(Huawei)的任正非、小米(Xiaomi)的雷军。

社评说:“他们是能够推动企业乃至中国经济走向高质量发展的奋斗者、有志士。”

分析师依然担忧阿里巴巴面临的越来越激烈的竞争:其竞争对手拼多多(Pinduoduo)正在迅速吸引消费者,年度活跃买家达到7.31亿,直追阿里的7.79亿;直播平台快手(Kuaishou)和抖音(Douyin)的主播直接向粉丝销售商品;而且消费者越来越多地通过线上社群小组购买食品杂货。

“(阿里)不得不加大投资,这正在影响它的利润,”伯恩斯坦(Bernstein)的Robin Zhu表示,并指出阿里巴巴该季度云计算收入同比增长50%的表现也不及预期。他表示:“希望看到牛市情景的人们很可能还需要等待。”■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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阿里巴巴“成长的烦恼”

发布日期:2021-02-04 08:52
摘要:尽管阿里巴巴第四季度业绩不俗,但如果失去了政府的支持,无论是通过新技术、营销还是定价,它都不可能恢复到以前的增长速度。



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OR--商业新媒体

阿里巴巴(Alibaba)依然是新冠疫情的最大受益者之一。2020年第四季度,阿里巴巴收入超过预期,净利润增长56%。然而,随着北京方面监管机构的打击继续,这家中国最大电商集团的增长面临威胁。

随着消费者购物习惯的改变提振在线购物的需求,阿里巴巴收入同比增长37%。但收入增长的步伐一直在放缓。在过去5年的大多数季度里,收入增长都超过了50%。

更令人担忧的是反垄断调查造成的潜在损害。该调查聚焦于电子商务和金融科技领域——这两个领域都是阿里巴巴的核心业务。阿里巴巴的数字支付关联企业蚂蚁集团(Ant Group)正在进行一项由监管机构牵头的大规模整改。

与腾讯(Tencent)和京东(JD.com)等在金融领域投资较少的其他中国科技巨头相比,阿里巴巴面临的监管风险要大得多。关闭被北京方面视为有问题的相关服务不会对那些科技巨头的营收造成长期影响。

此外,像腾讯这样的企业可以通过在全球销售游戏来在地理上分散收入和监管风险,而阿里巴巴的重心在中国。

对于阿里巴巴来说,如果没有了政府的支持,无论是通过新技术、营销还是定价,都不可能恢复到以前的增长速度。而政府的支持似乎越来越成疑。阿里巴巴创始人马云(Jack Ma)没有出现在官方媒体的中国企业家领袖名单中,这有力反映出北京方面对该集团的态度。

前景是黯淡的。随着反垄断管制让规模较小的竞争对手可以从阿里巴巴在中国电商市场近60%的份额中分一杯羹,阿里巴巴的成本势必会上升。它需要在营销上花更多的钱来留住顾客。其他成本,比如游说成本,也在增加。

尽管其香港上市股票已从去年12月的低点上涨24%,但其预期市盈率接近历史低点,为24倍。马云的再次露面,加上股市流动性过剩,意味着阿里巴巴的股价将继续上行。然而,马云的回归并不能保证强劲的回报。无限增长的日子可能已经结束了。


又讯:阿里巴巴计划发行美元债券 筹资50亿美元

塔比•金德 , 康河信 香港报道

阿里巴巴(Alibaba)本周将从国际债券市场筹集至多50亿美元。此次发债将成为中国规模最大的美元债券发售之一,尽管这家科技集团正因涉嫌限制竞争的行为被中国监管机构调查。

阿里巴巴宣布此次发债计划的时间,比媒体首次报道其发债计划的时间晚了一个月。此前,这家由亿万富翁企业家马云(Jack Ma)创立的中国电商集团曾考虑过将发债规模定在50亿至80亿美元。

此次筹资计划宣布之前,阿里巴巴周二发布了最新财报:去年最后一季度收入同比增长37%。这一数字超出了分析师的预期,但该季度的增速也是自阿里巴巴2014年上市以来最慢的之一。

阿里巴巴拟发债之际,它正面临中国当局的打压。去年11月,中国监管机构叫停了该集团的关联支付公司蚂蚁集团(Ant Group) 370亿美元的上市计划,并于去年12月对阿里巴巴发起反垄断调查。自去年10月底以来,这家电商集团在纽约上市的股票已跌掉约五分之一。

自蚂蚁集团的首次公开发行(IPO)被取消以来,马云几乎完全淡出了公众的视野。蚂蚁集团的IPO原本有望成为全世界有史以来规模最大的一笔IPO。

截至去年9月底,阿里巴巴的资产负债表上有440亿美元现金,其中大部分以人民币形式在中国境内持有。美国的一份监管文件显示,阿里巴巴发行50亿美元债券所得,将用于增加营运资本以及偿还离岸债务。

该文件显示,此次债券发行的承销商包括花旗集团(Citigroup)、瑞信(Credit Suisse)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、摩根大通(JPMorgan)和中金公司(CICC)。

阿里巴巴此次债券发行效仿了腾讯(Tencent,阿里巴巴的本土竞争对手)以及谷歌(Google)等大型科技企业的做法——这些企业去年纷纷利用创纪录的低利率,筹集了数十亿乃至上百亿美元资金。

阿里巴巴在中国国内面临激烈竞争,快速增长的拼多多(Pinduoduo)正对其核心电商业务发起挑战,美团则正试图在外卖市场中击败阿里巴巴旗下的饿了么(Ele.me)。

又讯:阿里巴巴去年第四季度增长放缓
 瑞安•麦克莫罗 北京报道

阿里巴巴(Alibaba)核心业务在去年最后一季度增长放缓,这家马云(Jack Ma)创立的互联网购物帝国面临越来越严格的监管前景。

阿里巴巴在该季度总收入同比增长37%,至2211亿元人民币(合342亿美元),高于分析师的估计,但这个数字包括其在去年10月收购的超市连锁高鑫零售(Sun Art)的销售额。

剔除高鑫销售额的贡献,阿里该季度收入同比增长27%,为2014年首次公开发行(IPO)以来最低增速(受新冠疫情重创的去年第一季度除外)。

阿里巴巴在该季度的营业利润,也就是剔除投资收益后的利润,同比增长24%,至490亿元人民币。

中国市场监管者正在调查阿里巴巴涉嫌滥用市场支配地位的行为,尤其是关于它强迫商家不得入驻其他网购平台、只能在其淘宝(Taobao)和天猫(Tmall)平台上独家销售的说法。

阿里首席执行官张勇(Daniel Zhang)承认阿里巴巴与“很小一部分”商家有独家合作关系,但也表示“即使是这些商家,他们也……通过他们的渠道或者第三方的渠道,在其他平台经营。”

张勇表示,面对反垄断调查,阿里巴巴将会“积极配合”、“坦诚面对”。他补充说,公司成立了由多个相关部门负责人组成的专项工作小组,以“开展相关业务自查”。

分析师和律师表示,此次反垄断调查最有可能的结果是对阿里巴巴处以数额巨大、但可以承受的罚款。阿里巴巴处理中国约五分之一的零售销售。

马云曾在去年10月发表时机不当的演讲,批评中国的国有银行和监管机构,此后北京方面叫停了阿里的关联支付企业蚂蚁集团(Ant Group)的370亿美元IPO。阿里的财报显示,在蚂蚁集团的IPO被叫停之前,蚂蚁集团去年第三季度的利润估计为145亿元人民币。蚂蚁集团此前报告,其在2020年上半年的净利润为219亿元人民币。

阿里巴巴称其姊妹公司“正在制定整改方案”,而且其“业务前景和上市计划存在重大的不确定性”。

马云在监管部门的那次突击后保持低调,那次突击让阿里巴巴市值蒸发15%。阿里发布财报后,其美股在早盘交易进一步下跌3%。

马云面临的麻烦还在继续,迹象之一是他的名字显然未出现在中国官方媒体周二发表的一篇社评中,该社评称赞了一些中国最知名企业家,例如腾讯(Tencent)的马化腾(Pony Ma)、华为(Huawei)的任正非、小米(Xiaomi)的雷军。

社评说:“他们是能够推动企业乃至中国经济走向高质量发展的奋斗者、有志士。”

分析师依然担忧阿里巴巴面临的越来越激烈的竞争:其竞争对手拼多多(Pinduoduo)正在迅速吸引消费者,年度活跃买家达到7.31亿,直追阿里的7.79亿;直播平台快手(Kuaishou)和抖音(Douyin)的主播直接向粉丝销售商品;而且消费者越来越多地通过线上社群小组购买食品杂货。

“(阿里)不得不加大投资,这正在影响它的利润,”伯恩斯坦(Bernstein)的Robin Zhu表示,并指出阿里巴巴该季度云计算收入同比增长50%的表现也不及预期。他表示:“希望看到牛市情景的人们很可能还需要等待。”■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



摘要:尽管阿里巴巴第四季度业绩不俗,但如果失去了政府的支持,无论是通过新技术、营销还是定价,它都不可能恢复到以前的增长速度。



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OR--商业新媒体

阿里巴巴(Alibaba)依然是新冠疫情的最大受益者之一。2020年第四季度,阿里巴巴收入超过预期,净利润增长56%。然而,随着北京方面监管机构的打击继续,这家中国最大电商集团的增长面临威胁。

随着消费者购物习惯的改变提振在线购物的需求,阿里巴巴收入同比增长37%。但收入增长的步伐一直在放缓。在过去5年的大多数季度里,收入增长都超过了50%。

更令人担忧的是反垄断调查造成的潜在损害。该调查聚焦于电子商务和金融科技领域——这两个领域都是阿里巴巴的核心业务。阿里巴巴的数字支付关联企业蚂蚁集团(Ant Group)正在进行一项由监管机构牵头的大规模整改。

与腾讯(Tencent)和京东(JD.com)等在金融领域投资较少的其他中国科技巨头相比,阿里巴巴面临的监管风险要大得多。关闭被北京方面视为有问题的相关服务不会对那些科技巨头的营收造成长期影响。

此外,像腾讯这样的企业可以通过在全球销售游戏来在地理上分散收入和监管风险,而阿里巴巴的重心在中国。

对于阿里巴巴来说,如果没有了政府的支持,无论是通过新技术、营销还是定价,都不可能恢复到以前的增长速度。而政府的支持似乎越来越成疑。阿里巴巴创始人马云(Jack Ma)没有出现在官方媒体的中国企业家领袖名单中,这有力反映出北京方面对该集团的态度。

前景是黯淡的。随着反垄断管制让规模较小的竞争对手可以从阿里巴巴在中国电商市场近60%的份额中分一杯羹,阿里巴巴的成本势必会上升。它需要在营销上花更多的钱来留住顾客。其他成本,比如游说成本,也在增加。

尽管其香港上市股票已从去年12月的低点上涨24%,但其预期市盈率接近历史低点,为24倍。马云的再次露面,加上股市流动性过剩,意味着阿里巴巴的股价将继续上行。然而,马云的回归并不能保证强劲的回报。无限增长的日子可能已经结束了。


又讯:阿里巴巴计划发行美元债券 筹资50亿美元

塔比•金德 , 康河信 香港报道

阿里巴巴(Alibaba)本周将从国际债券市场筹集至多50亿美元。此次发债将成为中国规模最大的美元债券发售之一,尽管这家科技集团正因涉嫌限制竞争的行为被中国监管机构调查。

阿里巴巴宣布此次发债计划的时间,比媒体首次报道其发债计划的时间晚了一个月。此前,这家由亿万富翁企业家马云(Jack Ma)创立的中国电商集团曾考虑过将发债规模定在50亿至80亿美元。

此次筹资计划宣布之前,阿里巴巴周二发布了最新财报:去年最后一季度收入同比增长37%。这一数字超出了分析师的预期,但该季度的增速也是自阿里巴巴2014年上市以来最慢的之一。

阿里巴巴拟发债之际,它正面临中国当局的打压。去年11月,中国监管机构叫停了该集团的关联支付公司蚂蚁集团(Ant Group) 370亿美元的上市计划,并于去年12月对阿里巴巴发起反垄断调查。自去年10月底以来,这家电商集团在纽约上市的股票已跌掉约五分之一。

自蚂蚁集团的首次公开发行(IPO)被取消以来,马云几乎完全淡出了公众的视野。蚂蚁集团的IPO原本有望成为全世界有史以来规模最大的一笔IPO。

截至去年9月底,阿里巴巴的资产负债表上有440亿美元现金,其中大部分以人民币形式在中国境内持有。美国的一份监管文件显示,阿里巴巴发行50亿美元债券所得,将用于增加营运资本以及偿还离岸债务。

该文件显示,此次债券发行的承销商包括花旗集团(Citigroup)、瑞信(Credit Suisse)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、摩根大通(JPMorgan)和中金公司(CICC)。

阿里巴巴此次债券发行效仿了腾讯(Tencent,阿里巴巴的本土竞争对手)以及谷歌(Google)等大型科技企业的做法——这些企业去年纷纷利用创纪录的低利率,筹集了数十亿乃至上百亿美元资金。

阿里巴巴在中国国内面临激烈竞争,快速增长的拼多多(Pinduoduo)正对其核心电商业务发起挑战,美团则正试图在外卖市场中击败阿里巴巴旗下的饿了么(Ele.me)。

又讯:阿里巴巴去年第四季度增长放缓
 瑞安•麦克莫罗 北京报道

阿里巴巴(Alibaba)核心业务在去年最后一季度增长放缓,这家马云(Jack Ma)创立的互联网购物帝国面临越来越严格的监管前景。

阿里巴巴在该季度总收入同比增长37%,至2211亿元人民币(合342亿美元),高于分析师的估计,但这个数字包括其在去年10月收购的超市连锁高鑫零售(Sun Art)的销售额。

剔除高鑫销售额的贡献,阿里该季度收入同比增长27%,为2014年首次公开发行(IPO)以来最低增速(受新冠疫情重创的去年第一季度除外)。

阿里巴巴在该季度的营业利润,也就是剔除投资收益后的利润,同比增长24%,至490亿元人民币。

中国市场监管者正在调查阿里巴巴涉嫌滥用市场支配地位的行为,尤其是关于它强迫商家不得入驻其他网购平台、只能在其淘宝(Taobao)和天猫(Tmall)平台上独家销售的说法。

阿里首席执行官张勇(Daniel Zhang)承认阿里巴巴与“很小一部分”商家有独家合作关系,但也表示“即使是这些商家,他们也……通过他们的渠道或者第三方的渠道,在其他平台经营。”

张勇表示,面对反垄断调查,阿里巴巴将会“积极配合”、“坦诚面对”。他补充说,公司成立了由多个相关部门负责人组成的专项工作小组,以“开展相关业务自查”。

分析师和律师表示,此次反垄断调查最有可能的结果是对阿里巴巴处以数额巨大、但可以承受的罚款。阿里巴巴处理中国约五分之一的零售销售。

马云曾在去年10月发表时机不当的演讲,批评中国的国有银行和监管机构,此后北京方面叫停了阿里的关联支付企业蚂蚁集团(Ant Group)的370亿美元IPO。阿里的财报显示,在蚂蚁集团的IPO被叫停之前,蚂蚁集团去年第三季度的利润估计为145亿元人民币。蚂蚁集团此前报告,其在2020年上半年的净利润为219亿元人民币。

阿里巴巴称其姊妹公司“正在制定整改方案”,而且其“业务前景和上市计划存在重大的不确定性”。

马云在监管部门的那次突击后保持低调,那次突击让阿里巴巴市值蒸发15%。阿里发布财报后,其美股在早盘交易进一步下跌3%。

马云面临的麻烦还在继续,迹象之一是他的名字显然未出现在中国官方媒体周二发表的一篇社评中,该社评称赞了一些中国最知名企业家,例如腾讯(Tencent)的马化腾(Pony Ma)、华为(Huawei)的任正非、小米(Xiaomi)的雷军。

社评说:“他们是能够推动企业乃至中国经济走向高质量发展的奋斗者、有志士。”

分析师依然担忧阿里巴巴面临的越来越激烈的竞争:其竞争对手拼多多(Pinduoduo)正在迅速吸引消费者,年度活跃买家达到7.31亿,直追阿里的7.79亿;直播平台快手(Kuaishou)和抖音(Douyin)的主播直接向粉丝销售商品;而且消费者越来越多地通过线上社群小组购买食品杂货。

“(阿里)不得不加大投资,这正在影响它的利润,”伯恩斯坦(Bernstein)的Robin Zhu表示,并指出阿里巴巴该季度云计算收入同比增长50%的表现也不及预期。他表示:“希望看到牛市情景的人们很可能还需要等待。”■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)




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阿里巴巴“成长的烦恼”

发布日期:2021-02-04 08:52
摘要:尽管阿里巴巴第四季度业绩不俗,但如果失去了政府的支持,无论是通过新技术、营销还是定价,它都不可能恢复到以前的增长速度。



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阿里巴巴(Alibaba)依然是新冠疫情的最大受益者之一。2020年第四季度,阿里巴巴收入超过预期,净利润增长56%。然而,随着北京方面监管机构的打击继续,这家中国最大电商集团的增长面临威胁。

随着消费者购物习惯的改变提振在线购物的需求,阿里巴巴收入同比增长37%。但收入增长的步伐一直在放缓。在过去5年的大多数季度里,收入增长都超过了50%。

更令人担忧的是反垄断调查造成的潜在损害。该调查聚焦于电子商务和金融科技领域——这两个领域都是阿里巴巴的核心业务。阿里巴巴的数字支付关联企业蚂蚁集团(Ant Group)正在进行一项由监管机构牵头的大规模整改。

与腾讯(Tencent)和京东(JD.com)等在金融领域投资较少的其他中国科技巨头相比,阿里巴巴面临的监管风险要大得多。关闭被北京方面视为有问题的相关服务不会对那些科技巨头的营收造成长期影响。

此外,像腾讯这样的企业可以通过在全球销售游戏来在地理上分散收入和监管风险,而阿里巴巴的重心在中国。

对于阿里巴巴来说,如果没有了政府的支持,无论是通过新技术、营销还是定价,都不可能恢复到以前的增长速度。而政府的支持似乎越来越成疑。阿里巴巴创始人马云(Jack Ma)没有出现在官方媒体的中国企业家领袖名单中,这有力反映出北京方面对该集团的态度。

前景是黯淡的。随着反垄断管制让规模较小的竞争对手可以从阿里巴巴在中国电商市场近60%的份额中分一杯羹,阿里巴巴的成本势必会上升。它需要在营销上花更多的钱来留住顾客。其他成本,比如游说成本,也在增加。

尽管其香港上市股票已从去年12月的低点上涨24%,但其预期市盈率接近历史低点,为24倍。马云的再次露面,加上股市流动性过剩,意味着阿里巴巴的股价将继续上行。然而,马云的回归并不能保证强劲的回报。无限增长的日子可能已经结束了。


又讯:阿里巴巴计划发行美元债券 筹资50亿美元

塔比•金德 , 康河信 香港报道

阿里巴巴(Alibaba)本周将从国际债券市场筹集至多50亿美元。此次发债将成为中国规模最大的美元债券发售之一,尽管这家科技集团正因涉嫌限制竞争的行为被中国监管机构调查。

阿里巴巴宣布此次发债计划的时间,比媒体首次报道其发债计划的时间晚了一个月。此前,这家由亿万富翁企业家马云(Jack Ma)创立的中国电商集团曾考虑过将发债规模定在50亿至80亿美元。

此次筹资计划宣布之前,阿里巴巴周二发布了最新财报:去年最后一季度收入同比增长37%。这一数字超出了分析师的预期,但该季度的增速也是自阿里巴巴2014年上市以来最慢的之一。

阿里巴巴拟发债之际,它正面临中国当局的打压。去年11月,中国监管机构叫停了该集团的关联支付公司蚂蚁集团(Ant Group) 370亿美元的上市计划,并于去年12月对阿里巴巴发起反垄断调查。自去年10月底以来,这家电商集团在纽约上市的股票已跌掉约五分之一。

自蚂蚁集团的首次公开发行(IPO)被取消以来,马云几乎完全淡出了公众的视野。蚂蚁集团的IPO原本有望成为全世界有史以来规模最大的一笔IPO。

截至去年9月底,阿里巴巴的资产负债表上有440亿美元现金,其中大部分以人民币形式在中国境内持有。美国的一份监管文件显示,阿里巴巴发行50亿美元债券所得,将用于增加营运资本以及偿还离岸债务。

该文件显示,此次债券发行的承销商包括花旗集团(Citigroup)、瑞信(Credit Suisse)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、摩根大通(JPMorgan)和中金公司(CICC)。

阿里巴巴此次债券发行效仿了腾讯(Tencent,阿里巴巴的本土竞争对手)以及谷歌(Google)等大型科技企业的做法——这些企业去年纷纷利用创纪录的低利率,筹集了数十亿乃至上百亿美元资金。

阿里巴巴在中国国内面临激烈竞争,快速增长的拼多多(Pinduoduo)正对其核心电商业务发起挑战,美团则正试图在外卖市场中击败阿里巴巴旗下的饿了么(Ele.me)。

又讯:阿里巴巴去年第四季度增长放缓
 瑞安•麦克莫罗 北京报道

阿里巴巴(Alibaba)核心业务在去年最后一季度增长放缓,这家马云(Jack Ma)创立的互联网购物帝国面临越来越严格的监管前景。

阿里巴巴在该季度总收入同比增长37%,至2211亿元人民币(合342亿美元),高于分析师的估计,但这个数字包括其在去年10月收购的超市连锁高鑫零售(Sun Art)的销售额。

剔除高鑫销售额的贡献,阿里该季度收入同比增长27%,为2014年首次公开发行(IPO)以来最低增速(受新冠疫情重创的去年第一季度除外)。

阿里巴巴在该季度的营业利润,也就是剔除投资收益后的利润,同比增长24%,至490亿元人民币。

中国市场监管者正在调查阿里巴巴涉嫌滥用市场支配地位的行为,尤其是关于它强迫商家不得入驻其他网购平台、只能在其淘宝(Taobao)和天猫(Tmall)平台上独家销售的说法。

阿里首席执行官张勇(Daniel Zhang)承认阿里巴巴与“很小一部分”商家有独家合作关系,但也表示“即使是这些商家,他们也……通过他们的渠道或者第三方的渠道,在其他平台经营。”

张勇表示,面对反垄断调查,阿里巴巴将会“积极配合”、“坦诚面对”。他补充说,公司成立了由多个相关部门负责人组成的专项工作小组,以“开展相关业务自查”。

分析师和律师表示,此次反垄断调查最有可能的结果是对阿里巴巴处以数额巨大、但可以承受的罚款。阿里巴巴处理中国约五分之一的零售销售。

马云曾在去年10月发表时机不当的演讲,批评中国的国有银行和监管机构,此后北京方面叫停了阿里的关联支付企业蚂蚁集团(Ant Group)的370亿美元IPO。阿里的财报显示,在蚂蚁集团的IPO被叫停之前,蚂蚁集团去年第三季度的利润估计为145亿元人民币。蚂蚁集团此前报告,其在2020年上半年的净利润为219亿元人民币。

阿里巴巴称其姊妹公司“正在制定整改方案”,而且其“业务前景和上市计划存在重大的不确定性”。

马云在监管部门的那次突击后保持低调,那次突击让阿里巴巴市值蒸发15%。阿里发布财报后,其美股在早盘交易进一步下跌3%。

马云面临的麻烦还在继续,迹象之一是他的名字显然未出现在中国官方媒体周二发表的一篇社评中,该社评称赞了一些中国最知名企业家,例如腾讯(Tencent)的马化腾(Pony Ma)、华为(Huawei)的任正非、小米(Xiaomi)的雷军。

社评说:“他们是能够推动企业乃至中国经济走向高质量发展的奋斗者、有志士。”

分析师依然担忧阿里巴巴面临的越来越激烈的竞争:其竞争对手拼多多(Pinduoduo)正在迅速吸引消费者,年度活跃买家达到7.31亿,直追阿里的7.79亿;直播平台快手(Kuaishou)和抖音(Douyin)的主播直接向粉丝销售商品;而且消费者越来越多地通过线上社群小组购买食品杂货。

“(阿里)不得不加大投资,这正在影响它的利润,”伯恩斯坦(Bernstein)的Robin Zhu表示,并指出阿里巴巴该季度云计算收入同比增长50%的表现也不及预期。他表示:“希望看到牛市情景的人们很可能还需要等待。”■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



摘要:尽管阿里巴巴第四季度业绩不俗,但如果失去了政府的支持,无论是通过新技术、营销还是定价,它都不可能恢复到以前的增长速度。



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阿里巴巴(Alibaba)依然是新冠疫情的最大受益者之一。2020年第四季度,阿里巴巴收入超过预期,净利润增长56%。然而,随着北京方面监管机构的打击继续,这家中国最大电商集团的增长面临威胁。

随着消费者购物习惯的改变提振在线购物的需求,阿里巴巴收入同比增长37%。但收入增长的步伐一直在放缓。在过去5年的大多数季度里,收入增长都超过了50%。

更令人担忧的是反垄断调查造成的潜在损害。该调查聚焦于电子商务和金融科技领域——这两个领域都是阿里巴巴的核心业务。阿里巴巴的数字支付关联企业蚂蚁集团(Ant Group)正在进行一项由监管机构牵头的大规模整改。

与腾讯(Tencent)和京东(JD.com)等在金融领域投资较少的其他中国科技巨头相比,阿里巴巴面临的监管风险要大得多。关闭被北京方面视为有问题的相关服务不会对那些科技巨头的营收造成长期影响。

此外,像腾讯这样的企业可以通过在全球销售游戏来在地理上分散收入和监管风险,而阿里巴巴的重心在中国。

对于阿里巴巴来说,如果没有了政府的支持,无论是通过新技术、营销还是定价,都不可能恢复到以前的增长速度。而政府的支持似乎越来越成疑。阿里巴巴创始人马云(Jack Ma)没有出现在官方媒体的中国企业家领袖名单中,这有力反映出北京方面对该集团的态度。

前景是黯淡的。随着反垄断管制让规模较小的竞争对手可以从阿里巴巴在中国电商市场近60%的份额中分一杯羹,阿里巴巴的成本势必会上升。它需要在营销上花更多的钱来留住顾客。其他成本,比如游说成本,也在增加。

尽管其香港上市股票已从去年12月的低点上涨24%,但其预期市盈率接近历史低点,为24倍。马云的再次露面,加上股市流动性过剩,意味着阿里巴巴的股价将继续上行。然而,马云的回归并不能保证强劲的回报。无限增长的日子可能已经结束了。


又讯:阿里巴巴计划发行美元债券 筹资50亿美元

塔比•金德 , 康河信 香港报道

阿里巴巴(Alibaba)本周将从国际债券市场筹集至多50亿美元。此次发债将成为中国规模最大的美元债券发售之一,尽管这家科技集团正因涉嫌限制竞争的行为被中国监管机构调查。

阿里巴巴宣布此次发债计划的时间,比媒体首次报道其发债计划的时间晚了一个月。此前,这家由亿万富翁企业家马云(Jack Ma)创立的中国电商集团曾考虑过将发债规模定在50亿至80亿美元。

此次筹资计划宣布之前,阿里巴巴周二发布了最新财报:去年最后一季度收入同比增长37%。这一数字超出了分析师的预期,但该季度的增速也是自阿里巴巴2014年上市以来最慢的之一。

阿里巴巴拟发债之际,它正面临中国当局的打压。去年11月,中国监管机构叫停了该集团的关联支付公司蚂蚁集团(Ant Group) 370亿美元的上市计划,并于去年12月对阿里巴巴发起反垄断调查。自去年10月底以来,这家电商集团在纽约上市的股票已跌掉约五分之一。

自蚂蚁集团的首次公开发行(IPO)被取消以来,马云几乎完全淡出了公众的视野。蚂蚁集团的IPO原本有望成为全世界有史以来规模最大的一笔IPO。

截至去年9月底,阿里巴巴的资产负债表上有440亿美元现金,其中大部分以人民币形式在中国境内持有。美国的一份监管文件显示,阿里巴巴发行50亿美元债券所得,将用于增加营运资本以及偿还离岸债务。

该文件显示,此次债券发行的承销商包括花旗集团(Citigroup)、瑞信(Credit Suisse)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、摩根大通(JPMorgan)和中金公司(CICC)。

阿里巴巴此次债券发行效仿了腾讯(Tencent,阿里巴巴的本土竞争对手)以及谷歌(Google)等大型科技企业的做法——这些企业去年纷纷利用创纪录的低利率,筹集了数十亿乃至上百亿美元资金。

阿里巴巴在中国国内面临激烈竞争,快速增长的拼多多(Pinduoduo)正对其核心电商业务发起挑战,美团则正试图在外卖市场中击败阿里巴巴旗下的饿了么(Ele.me)。

又讯:阿里巴巴去年第四季度增长放缓
 瑞安•麦克莫罗 北京报道

阿里巴巴(Alibaba)核心业务在去年最后一季度增长放缓,这家马云(Jack Ma)创立的互联网购物帝国面临越来越严格的监管前景。

阿里巴巴在该季度总收入同比增长37%,至2211亿元人民币(合342亿美元),高于分析师的估计,但这个数字包括其在去年10月收购的超市连锁高鑫零售(Sun Art)的销售额。

剔除高鑫销售额的贡献,阿里该季度收入同比增长27%,为2014年首次公开发行(IPO)以来最低增速(受新冠疫情重创的去年第一季度除外)。

阿里巴巴在该季度的营业利润,也就是剔除投资收益后的利润,同比增长24%,至490亿元人民币。

中国市场监管者正在调查阿里巴巴涉嫌滥用市场支配地位的行为,尤其是关于它强迫商家不得入驻其他网购平台、只能在其淘宝(Taobao)和天猫(Tmall)平台上独家销售的说法。

阿里首席执行官张勇(Daniel Zhang)承认阿里巴巴与“很小一部分”商家有独家合作关系,但也表示“即使是这些商家,他们也……通过他们的渠道或者第三方的渠道,在其他平台经营。”

张勇表示,面对反垄断调查,阿里巴巴将会“积极配合”、“坦诚面对”。他补充说,公司成立了由多个相关部门负责人组成的专项工作小组,以“开展相关业务自查”。

分析师和律师表示,此次反垄断调查最有可能的结果是对阿里巴巴处以数额巨大、但可以承受的罚款。阿里巴巴处理中国约五分之一的零售销售。

马云曾在去年10月发表时机不当的演讲,批评中国的国有银行和监管机构,此后北京方面叫停了阿里的关联支付企业蚂蚁集团(Ant Group)的370亿美元IPO。阿里的财报显示,在蚂蚁集团的IPO被叫停之前,蚂蚁集团去年第三季度的利润估计为145亿元人民币。蚂蚁集团此前报告,其在2020年上半年的净利润为219亿元人民币。

阿里巴巴称其姊妹公司“正在制定整改方案”,而且其“业务前景和上市计划存在重大的不确定性”。

马云在监管部门的那次突击后保持低调,那次突击让阿里巴巴市值蒸发15%。阿里发布财报后,其美股在早盘交易进一步下跌3%。

马云面临的麻烦还在继续,迹象之一是他的名字显然未出现在中国官方媒体周二发表的一篇社评中,该社评称赞了一些中国最知名企业家,例如腾讯(Tencent)的马化腾(Pony Ma)、华为(Huawei)的任正非、小米(Xiaomi)的雷军。

社评说:“他们是能够推动企业乃至中国经济走向高质量发展的奋斗者、有志士。”

分析师依然担忧阿里巴巴面临的越来越激烈的竞争:其竞争对手拼多多(Pinduoduo)正在迅速吸引消费者,年度活跃买家达到7.31亿,直追阿里的7.79亿;直播平台快手(Kuaishou)和抖音(Douyin)的主播直接向粉丝销售商品;而且消费者越来越多地通过线上社群小组购买食品杂货。

“(阿里)不得不加大投资,这正在影响它的利润,”伯恩斯坦(Bernstein)的Robin Zhu表示,并指出阿里巴巴该季度云计算收入同比增长50%的表现也不及预期。他表示:“希望看到牛市情景的人们很可能还需要等待。”■


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