摘要:刺激了GameStop和AMC娱乐股票交易狂潮的在线投资者已经转战全球白银市场,推动这种贵金属价格创下10多年来最大单日涨幅,周一结算价触及八年来的最高水平。


在Reddit的WallStreetBets论坛上的用户发布了齐力购买的消息后,银价首次开始上涨。

 | Joe Wallace / Amrith Ramkumar

OR--商业新媒体

在线投资者曾掀起一波交易GameStop Corp. (GME)和AMC娱乐控股公司(AMC Entertainment Holdings Inc., AMC)股票的狂潮,现又转战全球白银市场,推动银价创下10多年来最大单日涨幅。

纽约白银期货价格周一结算价创下八年来的最高水平,这是一群聚集在Reddit旗下WallStreetBets等社交媒体平台上的组织松散的投机者的最新成果。一些参与者一直认为,大举买入可能会推动其他领域出现类似GameStop股价那样的四位数百分比涨幅,周末有些讨论聚焦于规模约500亿美元的白银投资市场。


上周,社群网站Reddit热门论坛WallStreetBets上出现了一齐发力购买白银的想法,随后迅速传播到互联网的其他角落,尽管许多Reddit用户表示白银市场上涨背后并非是他们的力量推动。许多投资者在网上扎堆买入银条和银币,还有与白银挂钩的交易所交易基金(ETF)和白银生产商的股票。

许多有大宗商品交易经验的交易员表示,这种交易投机性很强。白银的储量足以满足对从半导体到太阳能电池板等各种产品的工业需求,生产商可以趁价格上涨之机提高产量。此前,垄断市场的努力最终都导致了崩盘,最知名的一次是亨特兄弟(Hunt brothers)被指在1979年和1980年人为推高白银价格。

不过,新一波投机浪潮不同于过去一段时间很多人在大宗商品领域见到的任何情况。First Majestic Silver Co. (FRMSF)、Hecla Mining Co. (HL)等矿商股位居近来美国股市上表现最好的股票之列,二者周一都上涨20%以上。此外,与白银挂钩的最大ETF上周五则录得有史以来最大的单日资金流入量。美国各地的在线白银交易商甚至已表示,来自散户买家的需求飙升。

经纪商ED&F Man Capital Markets的金属业务顾问Edward Meir表示:“它已经变成大宗商品界的GameStop。”Meir说:“这完全没有道理可言……现在有多风光,下跌之路可能就有多惨。”

交投最活跃的白银期货价格周一一度短暂升破30美元,最终大张9.3%,至每盎司29.42美元,创近八年来最高结算价。过去一周,银价已累计上扬近15%,周一的上涨令银价创下自2009年以来的最大单日涨幅。

银价涨势呼应了近期由聚集在网上的散户投资者抱团推动的GameStop和AMC娱乐股价跃升。GameStop股价周一下跌31%,至225美元,凸显出此类交易的风险。这家陷入困境的游戏零售商在过去一个月仍累计上涨约1,100%,因为散户抱团“逼空”迫使那些此前押注该股下跌的投资者以更高的价格买回该股,以尽量降低损失。这种趋势可进一步助推涨势。

专业交易员目前正在斟酌散户蜂拥而至的需求是否能维持白银的升势,白银市场目前的交易仍然集中在为数不多的数家银行之间。

BMO资本市场(BMO Capital Markets)金属衍生品交易部主管Tai Wong说:“散户可能造成非常大的干扰,因为白银历来就是个波动性非常非常大的市场。但散户能再复制GameStop的走势吗?不太可能。”

美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission, 简称CFTC)代理主席表示,该机构正在密切关注白银市场的情况。白银期货市场属于CFTC的监管范围。

CFTC的代理主席Rostin Behnam周一发表声明称:“CFTC正在与其他监管机构、交易所和利益相关者群体沟通,以应对任何针对白银衍生品市场公正性的潜在威胁,并将保持警惕,监控市场是否存在欺诈和操纵行为。”

在市场观察人士看来,白银在本周伊始的攀升走势显得格外引人注目,因为黄金只上涨了0.7%,其他大宗商品的交投也很平淡。黄金和白银价格的走向通常相似,在市场动荡时期,这两种贵金属都被视为避险投资。

芝商所(CME Group, CME)旗下Comex的白银库存量已逼近4亿盎司,按周一价格计算的价值约120亿美元。Comex是最大的白银期货交易市场。根据伦敦金银市场协会(London Bullion Market Association)的数据,截至2020年底,伦敦金库中的白银库存量为11亿盎司,价值290亿美元。

在白银期货周一上涨前的周末期间,投资者纷纷抢购实物白银。白银可用于电子产品、珠宝和摄影业。Money Metals和APMEX Inc.等白银零售市场周日在各自网站上发布通知称,由于需求空前旺盛,它们在市场开放前无法处理新订单。


周一,多家购买白银和黄金的热门网站报告出货延迟或推出了其他限购措施。

BullionVault研究主管Adrian Ash说:“贵金属市场从未出现过如此突然的兴趣激增。”他说,上周末,黄金和白银在线市场的新开户数量猛增,达到了2020年以来日均新开户数量的近四倍,而2020年本身就是BullionVault平台于2005年上线以来日均新开户数量创纪录的一年。

许多交易员和分析师对白银的走势感到困惑,并表示“轧空”背后的逻辑也值得怀疑。

在GameStop案例中,当散户投资者推高股价时,为了避免蒙受更大的损失,押注该股下跌的对冲基金不得不买进这家零售商的股票,这就推动了股价进一步上涨。但是在白银案例中,CFTC的数据显示,目前对冲基金和其他投机客实际上净持有白银多头头寸,因此如果白银价格上涨,他们将从中获益。


荷兰银行(ABN AMRO Bank)高级贵金属策略师Georgette Boele说:“这只是一场投机热潮。”

短线交易员正尝试掌控白银走势,这不会是第一次有人试图主导贵金属市场。分析师指出,白银市场的价格操纵行为可以追溯到几十年前,四十多年前亨特兄弟白银操纵案就是个例子。

此外,交易员正在关注最大一只与白银挂钩的ETF——iShares Silver Trust以及其他一些大型白银基金的大规模资金流入。买进这些基金和白银开采股是散户投资者押注白银价格上涨的最简单方式。交易员表示,白银期货本身正在上涨的事实表明,专业投资者也在试图从当前的白银热潮中获利。

ETF买盘也可以增加市场动能,因为当投资者向白银ETF投入更多资金时,管理该基金的交易员必须购买实物白银。因此,大量资金流入白银ETF意味着实物白银需求旺盛。

不过,许多专业人士警告说,白银的这波上涨行情也将以糟糕的结局收场。

Meir说:“这波上涨的背后没有任何基本面因素支撑。”

又讯:散户哄抬银价不明智
FT

秉持他们的逆势操作理念,通过Reddit上的WallStreetBets(以下简称WSB)留言板动员起来的散户投资者正在大举押注白银。在大多数基金经理和大宗商品交易员的头脑中,银价走势滞后于金价。

银价在昨日早盘交易时段飙涨10%。但是历史并不站在WSB投资者这一边,坦率地说逻辑也不站在他们这一边。这与游戏驿站(GameStop)的情况不同;后者是一只之前无人追捧的个股。买入交易所交易基金(ETF)不太可能长期推高白银这种世界大宗商品的价格。

亨特兄弟(Hunt Brothers)曾在上世纪70年代囤积白银操纵市场一段时间,而沃伦•巴菲特(Warren Buffett)曾在上世纪90年代末大举购买。这些举动在一定程度上反映了金价飞涨以及人们对央行控制的法定货币价值的疑虑。

如今,加密货币稀释了这方面的一部分热情。更重要的是,最近几天金价几乎没有变化。

与此同时,先例也是有成功有失败的。当年,在监管机构进行干预以阻止其推动银价飞涨的操纵行为后,亨特兄弟破产了。巴菲特建立了一个长期头寸;他表示,此举是基于供需失调。通过WSB动员起来的看涨突袭者不太可能这么耐心。

大举买入白银的豪赌是基于害怕错过,而不是“逼空”。就游戏驿站而言,此前大约80%的流通股票被卖空。为什么貌似精明的对冲基金经理会维持如此高风险且扎堆的交易,是一个尚未得到解答的问题。

白银的情况有所不同。WSB上的拉拉队员们似乎在想象,因为一些机构在期货市场上押注白银下跌,所以它们必定在卖空。实际上,它们也完全有可能持有匹配的实物白银多头头寸。毕竟,衍生品既可用于赤裸裸的投机活动,也可用于对冲操作。美国和中国的投机者(非商业交易者)头寸数据似乎表明,整体而言,投资者实际上在做多白银。

矛盾的是,银价在几天之内跃升16%,应该会鼓励更多投资者考虑卖空这种金属。购买大宗商品的最佳时机是没有人想要它们的时候。那时建立一个大头寸会相当便宜。这种战术适合上世纪70年代末的亨特兄弟以及20年后的沃伦•巴菲特。WSB投资者蜂拥买入白银的行为看起来不合时宜,且不明智。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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抱团散户转战白银市场 推动银价创八年新高

发布日期:2021-02-02 13:13
摘要:刺激了GameStop和AMC娱乐股票交易狂潮的在线投资者已经转战全球白银市场,推动这种贵金属价格创下10多年来最大单日涨幅,周一结算价触及八年来的最高水平。


在Reddit的WallStreetBets论坛上的用户发布了齐力购买的消息后,银价首次开始上涨。

 | Joe Wallace / Amrith Ramkumar

OR--商业新媒体

在线投资者曾掀起一波交易GameStop Corp. (GME)和AMC娱乐控股公司(AMC Entertainment Holdings Inc., AMC)股票的狂潮,现又转战全球白银市场,推动银价创下10多年来最大单日涨幅。

纽约白银期货价格周一结算价创下八年来的最高水平,这是一群聚集在Reddit旗下WallStreetBets等社交媒体平台上的组织松散的投机者的最新成果。一些参与者一直认为,大举买入可能会推动其他领域出现类似GameStop股价那样的四位数百分比涨幅,周末有些讨论聚焦于规模约500亿美元的白银投资市场。


上周,社群网站Reddit热门论坛WallStreetBets上出现了一齐发力购买白银的想法,随后迅速传播到互联网的其他角落,尽管许多Reddit用户表示白银市场上涨背后并非是他们的力量推动。许多投资者在网上扎堆买入银条和银币,还有与白银挂钩的交易所交易基金(ETF)和白银生产商的股票。

许多有大宗商品交易经验的交易员表示,这种交易投机性很强。白银的储量足以满足对从半导体到太阳能电池板等各种产品的工业需求,生产商可以趁价格上涨之机提高产量。此前,垄断市场的努力最终都导致了崩盘,最知名的一次是亨特兄弟(Hunt brothers)被指在1979年和1980年人为推高白银价格。

不过,新一波投机浪潮不同于过去一段时间很多人在大宗商品领域见到的任何情况。First Majestic Silver Co. (FRMSF)、Hecla Mining Co. (HL)等矿商股位居近来美国股市上表现最好的股票之列,二者周一都上涨20%以上。此外,与白银挂钩的最大ETF上周五则录得有史以来最大的单日资金流入量。美国各地的在线白银交易商甚至已表示,来自散户买家的需求飙升。

经纪商ED&F Man Capital Markets的金属业务顾问Edward Meir表示:“它已经变成大宗商品界的GameStop。”Meir说:“这完全没有道理可言……现在有多风光,下跌之路可能就有多惨。”

交投最活跃的白银期货价格周一一度短暂升破30美元,最终大张9.3%,至每盎司29.42美元,创近八年来最高结算价。过去一周,银价已累计上扬近15%,周一的上涨令银价创下自2009年以来的最大单日涨幅。

银价涨势呼应了近期由聚集在网上的散户投资者抱团推动的GameStop和AMC娱乐股价跃升。GameStop股价周一下跌31%,至225美元,凸显出此类交易的风险。这家陷入困境的游戏零售商在过去一个月仍累计上涨约1,100%,因为散户抱团“逼空”迫使那些此前押注该股下跌的投资者以更高的价格买回该股,以尽量降低损失。这种趋势可进一步助推涨势。

专业交易员目前正在斟酌散户蜂拥而至的需求是否能维持白银的升势,白银市场目前的交易仍然集中在为数不多的数家银行之间。

BMO资本市场(BMO Capital Markets)金属衍生品交易部主管Tai Wong说:“散户可能造成非常大的干扰,因为白银历来就是个波动性非常非常大的市场。但散户能再复制GameStop的走势吗?不太可能。”

美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission, 简称CFTC)代理主席表示,该机构正在密切关注白银市场的情况。白银期货市场属于CFTC的监管范围。

CFTC的代理主席Rostin Behnam周一发表声明称:“CFTC正在与其他监管机构、交易所和利益相关者群体沟通,以应对任何针对白银衍生品市场公正性的潜在威胁,并将保持警惕,监控市场是否存在欺诈和操纵行为。”

在市场观察人士看来,白银在本周伊始的攀升走势显得格外引人注目,因为黄金只上涨了0.7%,其他大宗商品的交投也很平淡。黄金和白银价格的走向通常相似,在市场动荡时期,这两种贵金属都被视为避险投资。

芝商所(CME Group, CME)旗下Comex的白银库存量已逼近4亿盎司,按周一价格计算的价值约120亿美元。Comex是最大的白银期货交易市场。根据伦敦金银市场协会(London Bullion Market Association)的数据,截至2020年底,伦敦金库中的白银库存量为11亿盎司,价值290亿美元。

在白银期货周一上涨前的周末期间,投资者纷纷抢购实物白银。白银可用于电子产品、珠宝和摄影业。Money Metals和APMEX Inc.等白银零售市场周日在各自网站上发布通知称,由于需求空前旺盛,它们在市场开放前无法处理新订单。


周一,多家购买白银和黄金的热门网站报告出货延迟或推出了其他限购措施。

BullionVault研究主管Adrian Ash说:“贵金属市场从未出现过如此突然的兴趣激增。”他说,上周末,黄金和白银在线市场的新开户数量猛增,达到了2020年以来日均新开户数量的近四倍,而2020年本身就是BullionVault平台于2005年上线以来日均新开户数量创纪录的一年。

许多交易员和分析师对白银的走势感到困惑,并表示“轧空”背后的逻辑也值得怀疑。

在GameStop案例中,当散户投资者推高股价时,为了避免蒙受更大的损失,押注该股下跌的对冲基金不得不买进这家零售商的股票,这就推动了股价进一步上涨。但是在白银案例中,CFTC的数据显示,目前对冲基金和其他投机客实际上净持有白银多头头寸,因此如果白银价格上涨,他们将从中获益。


荷兰银行(ABN AMRO Bank)高级贵金属策略师Georgette Boele说:“这只是一场投机热潮。”

短线交易员正尝试掌控白银走势,这不会是第一次有人试图主导贵金属市场。分析师指出,白银市场的价格操纵行为可以追溯到几十年前,四十多年前亨特兄弟白银操纵案就是个例子。

此外,交易员正在关注最大一只与白银挂钩的ETF——iShares Silver Trust以及其他一些大型白银基金的大规模资金流入。买进这些基金和白银开采股是散户投资者押注白银价格上涨的最简单方式。交易员表示,白银期货本身正在上涨的事实表明,专业投资者也在试图从当前的白银热潮中获利。

ETF买盘也可以增加市场动能,因为当投资者向白银ETF投入更多资金时,管理该基金的交易员必须购买实物白银。因此,大量资金流入白银ETF意味着实物白银需求旺盛。

不过,许多专业人士警告说,白银的这波上涨行情也将以糟糕的结局收场。

Meir说:“这波上涨的背后没有任何基本面因素支撑。”

又讯:散户哄抬银价不明智
FT

秉持他们的逆势操作理念,通过Reddit上的WallStreetBets(以下简称WSB)留言板动员起来的散户投资者正在大举押注白银。在大多数基金经理和大宗商品交易员的头脑中,银价走势滞后于金价。

银价在昨日早盘交易时段飙涨10%。但是历史并不站在WSB投资者这一边,坦率地说逻辑也不站在他们这一边。这与游戏驿站(GameStop)的情况不同;后者是一只之前无人追捧的个股。买入交易所交易基金(ETF)不太可能长期推高白银这种世界大宗商品的价格。

亨特兄弟(Hunt Brothers)曾在上世纪70年代囤积白银操纵市场一段时间,而沃伦•巴菲特(Warren Buffett)曾在上世纪90年代末大举购买。这些举动在一定程度上反映了金价飞涨以及人们对央行控制的法定货币价值的疑虑。

如今,加密货币稀释了这方面的一部分热情。更重要的是,最近几天金价几乎没有变化。

与此同时,先例也是有成功有失败的。当年,在监管机构进行干预以阻止其推动银价飞涨的操纵行为后,亨特兄弟破产了。巴菲特建立了一个长期头寸;他表示,此举是基于供需失调。通过WSB动员起来的看涨突袭者不太可能这么耐心。

大举买入白银的豪赌是基于害怕错过,而不是“逼空”。就游戏驿站而言,此前大约80%的流通股票被卖空。为什么貌似精明的对冲基金经理会维持如此高风险且扎堆的交易,是一个尚未得到解答的问题。

白银的情况有所不同。WSB上的拉拉队员们似乎在想象,因为一些机构在期货市场上押注白银下跌,所以它们必定在卖空。实际上,它们也完全有可能持有匹配的实物白银多头头寸。毕竟,衍生品既可用于赤裸裸的投机活动,也可用于对冲操作。美国和中国的投机者(非商业交易者)头寸数据似乎表明,整体而言,投资者实际上在做多白银。

矛盾的是,银价在几天之内跃升16%,应该会鼓励更多投资者考虑卖空这种金属。购买大宗商品的最佳时机是没有人想要它们的时候。那时建立一个大头寸会相当便宜。这种战术适合上世纪70年代末的亨特兄弟以及20年后的沃伦•巴菲特。WSB投资者蜂拥买入白银的行为看起来不合时宜,且不明智。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



摘要:刺激了GameStop和AMC娱乐股票交易狂潮的在线投资者已经转战全球白银市场,推动这种贵金属价格创下10多年来最大单日涨幅,周一结算价触及八年来的最高水平。


在Reddit的WallStreetBets论坛上的用户发布了齐力购买的消息后,银价首次开始上涨。

 | Joe Wallace / Amrith Ramkumar

OR--商业新媒体

在线投资者曾掀起一波交易GameStop Corp. (GME)和AMC娱乐控股公司(AMC Entertainment Holdings Inc., AMC)股票的狂潮,现又转战全球白银市场,推动银价创下10多年来最大单日涨幅。

纽约白银期货价格周一结算价创下八年来的最高水平,这是一群聚集在Reddit旗下WallStreetBets等社交媒体平台上的组织松散的投机者的最新成果。一些参与者一直认为,大举买入可能会推动其他领域出现类似GameStop股价那样的四位数百分比涨幅,周末有些讨论聚焦于规模约500亿美元的白银投资市场。


上周,社群网站Reddit热门论坛WallStreetBets上出现了一齐发力购买白银的想法,随后迅速传播到互联网的其他角落,尽管许多Reddit用户表示白银市场上涨背后并非是他们的力量推动。许多投资者在网上扎堆买入银条和银币,还有与白银挂钩的交易所交易基金(ETF)和白银生产商的股票。

许多有大宗商品交易经验的交易员表示,这种交易投机性很强。白银的储量足以满足对从半导体到太阳能电池板等各种产品的工业需求,生产商可以趁价格上涨之机提高产量。此前,垄断市场的努力最终都导致了崩盘,最知名的一次是亨特兄弟(Hunt brothers)被指在1979年和1980年人为推高白银价格。

不过,新一波投机浪潮不同于过去一段时间很多人在大宗商品领域见到的任何情况。First Majestic Silver Co. (FRMSF)、Hecla Mining Co. (HL)等矿商股位居近来美国股市上表现最好的股票之列,二者周一都上涨20%以上。此外,与白银挂钩的最大ETF上周五则录得有史以来最大的单日资金流入量。美国各地的在线白银交易商甚至已表示,来自散户买家的需求飙升。

经纪商ED&F Man Capital Markets的金属业务顾问Edward Meir表示:“它已经变成大宗商品界的GameStop。”Meir说:“这完全没有道理可言……现在有多风光,下跌之路可能就有多惨。”

交投最活跃的白银期货价格周一一度短暂升破30美元,最终大张9.3%,至每盎司29.42美元,创近八年来最高结算价。过去一周,银价已累计上扬近15%,周一的上涨令银价创下自2009年以来的最大单日涨幅。

银价涨势呼应了近期由聚集在网上的散户投资者抱团推动的GameStop和AMC娱乐股价跃升。GameStop股价周一下跌31%,至225美元,凸显出此类交易的风险。这家陷入困境的游戏零售商在过去一个月仍累计上涨约1,100%,因为散户抱团“逼空”迫使那些此前押注该股下跌的投资者以更高的价格买回该股,以尽量降低损失。这种趋势可进一步助推涨势。

专业交易员目前正在斟酌散户蜂拥而至的需求是否能维持白银的升势,白银市场目前的交易仍然集中在为数不多的数家银行之间。

BMO资本市场(BMO Capital Markets)金属衍生品交易部主管Tai Wong说:“散户可能造成非常大的干扰,因为白银历来就是个波动性非常非常大的市场。但散户能再复制GameStop的走势吗?不太可能。”

美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission, 简称CFTC)代理主席表示,该机构正在密切关注白银市场的情况。白银期货市场属于CFTC的监管范围。

CFTC的代理主席Rostin Behnam周一发表声明称:“CFTC正在与其他监管机构、交易所和利益相关者群体沟通,以应对任何针对白银衍生品市场公正性的潜在威胁,并将保持警惕,监控市场是否存在欺诈和操纵行为。”

在市场观察人士看来,白银在本周伊始的攀升走势显得格外引人注目,因为黄金只上涨了0.7%,其他大宗商品的交投也很平淡。黄金和白银价格的走向通常相似,在市场动荡时期,这两种贵金属都被视为避险投资。

芝商所(CME Group, CME)旗下Comex的白银库存量已逼近4亿盎司,按周一价格计算的价值约120亿美元。Comex是最大的白银期货交易市场。根据伦敦金银市场协会(London Bullion Market Association)的数据,截至2020年底,伦敦金库中的白银库存量为11亿盎司,价值290亿美元。

在白银期货周一上涨前的周末期间,投资者纷纷抢购实物白银。白银可用于电子产品、珠宝和摄影业。Money Metals和APMEX Inc.等白银零售市场周日在各自网站上发布通知称,由于需求空前旺盛,它们在市场开放前无法处理新订单。


周一,多家购买白银和黄金的热门网站报告出货延迟或推出了其他限购措施。

BullionVault研究主管Adrian Ash说:“贵金属市场从未出现过如此突然的兴趣激增。”他说,上周末,黄金和白银在线市场的新开户数量猛增,达到了2020年以来日均新开户数量的近四倍,而2020年本身就是BullionVault平台于2005年上线以来日均新开户数量创纪录的一年。

许多交易员和分析师对白银的走势感到困惑,并表示“轧空”背后的逻辑也值得怀疑。

在GameStop案例中,当散户投资者推高股价时,为了避免蒙受更大的损失,押注该股下跌的对冲基金不得不买进这家零售商的股票,这就推动了股价进一步上涨。但是在白银案例中,CFTC的数据显示,目前对冲基金和其他投机客实际上净持有白银多头头寸,因此如果白银价格上涨,他们将从中获益。


荷兰银行(ABN AMRO Bank)高级贵金属策略师Georgette Boele说:“这只是一场投机热潮。”

短线交易员正尝试掌控白银走势,这不会是第一次有人试图主导贵金属市场。分析师指出,白银市场的价格操纵行为可以追溯到几十年前,四十多年前亨特兄弟白银操纵案就是个例子。

此外,交易员正在关注最大一只与白银挂钩的ETF——iShares Silver Trust以及其他一些大型白银基金的大规模资金流入。买进这些基金和白银开采股是散户投资者押注白银价格上涨的最简单方式。交易员表示,白银期货本身正在上涨的事实表明,专业投资者也在试图从当前的白银热潮中获利。

ETF买盘也可以增加市场动能,因为当投资者向白银ETF投入更多资金时,管理该基金的交易员必须购买实物白银。因此,大量资金流入白银ETF意味着实物白银需求旺盛。

不过,许多专业人士警告说,白银的这波上涨行情也将以糟糕的结局收场。

Meir说:“这波上涨的背后没有任何基本面因素支撑。”

又讯:散户哄抬银价不明智
FT

秉持他们的逆势操作理念,通过Reddit上的WallStreetBets(以下简称WSB)留言板动员起来的散户投资者正在大举押注白银。在大多数基金经理和大宗商品交易员的头脑中,银价走势滞后于金价。

银价在昨日早盘交易时段飙涨10%。但是历史并不站在WSB投资者这一边,坦率地说逻辑也不站在他们这一边。这与游戏驿站(GameStop)的情况不同;后者是一只之前无人追捧的个股。买入交易所交易基金(ETF)不太可能长期推高白银这种世界大宗商品的价格。

亨特兄弟(Hunt Brothers)曾在上世纪70年代囤积白银操纵市场一段时间,而沃伦•巴菲特(Warren Buffett)曾在上世纪90年代末大举购买。这些举动在一定程度上反映了金价飞涨以及人们对央行控制的法定货币价值的疑虑。

如今,加密货币稀释了这方面的一部分热情。更重要的是,最近几天金价几乎没有变化。

与此同时,先例也是有成功有失败的。当年,在监管机构进行干预以阻止其推动银价飞涨的操纵行为后,亨特兄弟破产了。巴菲特建立了一个长期头寸;他表示,此举是基于供需失调。通过WSB动员起来的看涨突袭者不太可能这么耐心。

大举买入白银的豪赌是基于害怕错过,而不是“逼空”。就游戏驿站而言,此前大约80%的流通股票被卖空。为什么貌似精明的对冲基金经理会维持如此高风险且扎堆的交易,是一个尚未得到解答的问题。

白银的情况有所不同。WSB上的拉拉队员们似乎在想象,因为一些机构在期货市场上押注白银下跌,所以它们必定在卖空。实际上,它们也完全有可能持有匹配的实物白银多头头寸。毕竟,衍生品既可用于赤裸裸的投机活动,也可用于对冲操作。美国和中国的投机者(非商业交易者)头寸数据似乎表明,整体而言,投资者实际上在做多白银。

矛盾的是,银价在几天之内跃升16%,应该会鼓励更多投资者考虑卖空这种金属。购买大宗商品的最佳时机是没有人想要它们的时候。那时建立一个大头寸会相当便宜。这种战术适合上世纪70年代末的亨特兄弟以及20年后的沃伦•巴菲特。WSB投资者蜂拥买入白银的行为看起来不合时宜,且不明智。■


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摘要:刺激了GameStop和AMC娱乐股票交易狂潮的在线投资者已经转战全球白银市场,推动这种贵金属价格创下10多年来最大单日涨幅,周一结算价触及八年来的最高水平。


在Reddit的WallStreetBets论坛上的用户发布了齐力购买的消息后,银价首次开始上涨。

 | Joe Wallace / Amrith Ramkumar

OR--商业新媒体

在线投资者曾掀起一波交易GameStop Corp. (GME)和AMC娱乐控股公司(AMC Entertainment Holdings Inc., AMC)股票的狂潮,现又转战全球白银市场,推动银价创下10多年来最大单日涨幅。

纽约白银期货价格周一结算价创下八年来的最高水平,这是一群聚集在Reddit旗下WallStreetBets等社交媒体平台上的组织松散的投机者的最新成果。一些参与者一直认为,大举买入可能会推动其他领域出现类似GameStop股价那样的四位数百分比涨幅,周末有些讨论聚焦于规模约500亿美元的白银投资市场。


上周,社群网站Reddit热门论坛WallStreetBets上出现了一齐发力购买白银的想法,随后迅速传播到互联网的其他角落,尽管许多Reddit用户表示白银市场上涨背后并非是他们的力量推动。许多投资者在网上扎堆买入银条和银币,还有与白银挂钩的交易所交易基金(ETF)和白银生产商的股票。

许多有大宗商品交易经验的交易员表示,这种交易投机性很强。白银的储量足以满足对从半导体到太阳能电池板等各种产品的工业需求,生产商可以趁价格上涨之机提高产量。此前,垄断市场的努力最终都导致了崩盘,最知名的一次是亨特兄弟(Hunt brothers)被指在1979年和1980年人为推高白银价格。

不过,新一波投机浪潮不同于过去一段时间很多人在大宗商品领域见到的任何情况。First Majestic Silver Co. (FRMSF)、Hecla Mining Co. (HL)等矿商股位居近来美国股市上表现最好的股票之列,二者周一都上涨20%以上。此外,与白银挂钩的最大ETF上周五则录得有史以来最大的单日资金流入量。美国各地的在线白银交易商甚至已表示,来自散户买家的需求飙升。

经纪商ED&F Man Capital Markets的金属业务顾问Edward Meir表示:“它已经变成大宗商品界的GameStop。”Meir说:“这完全没有道理可言……现在有多风光,下跌之路可能就有多惨。”

交投最活跃的白银期货价格周一一度短暂升破30美元,最终大张9.3%,至每盎司29.42美元,创近八年来最高结算价。过去一周,银价已累计上扬近15%,周一的上涨令银价创下自2009年以来的最大单日涨幅。

银价涨势呼应了近期由聚集在网上的散户投资者抱团推动的GameStop和AMC娱乐股价跃升。GameStop股价周一下跌31%,至225美元,凸显出此类交易的风险。这家陷入困境的游戏零售商在过去一个月仍累计上涨约1,100%,因为散户抱团“逼空”迫使那些此前押注该股下跌的投资者以更高的价格买回该股,以尽量降低损失。这种趋势可进一步助推涨势。

专业交易员目前正在斟酌散户蜂拥而至的需求是否能维持白银的升势,白银市场目前的交易仍然集中在为数不多的数家银行之间。

BMO资本市场(BMO Capital Markets)金属衍生品交易部主管Tai Wong说:“散户可能造成非常大的干扰,因为白银历来就是个波动性非常非常大的市场。但散户能再复制GameStop的走势吗?不太可能。”

美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission, 简称CFTC)代理主席表示,该机构正在密切关注白银市场的情况。白银期货市场属于CFTC的监管范围。

CFTC的代理主席Rostin Behnam周一发表声明称:“CFTC正在与其他监管机构、交易所和利益相关者群体沟通,以应对任何针对白银衍生品市场公正性的潜在威胁,并将保持警惕,监控市场是否存在欺诈和操纵行为。”

在市场观察人士看来,白银在本周伊始的攀升走势显得格外引人注目,因为黄金只上涨了0.7%,其他大宗商品的交投也很平淡。黄金和白银价格的走向通常相似,在市场动荡时期,这两种贵金属都被视为避险投资。

芝商所(CME Group, CME)旗下Comex的白银库存量已逼近4亿盎司,按周一价格计算的价值约120亿美元。Comex是最大的白银期货交易市场。根据伦敦金银市场协会(London Bullion Market Association)的数据,截至2020年底,伦敦金库中的白银库存量为11亿盎司,价值290亿美元。

在白银期货周一上涨前的周末期间,投资者纷纷抢购实物白银。白银可用于电子产品、珠宝和摄影业。Money Metals和APMEX Inc.等白银零售市场周日在各自网站上发布通知称,由于需求空前旺盛,它们在市场开放前无法处理新订单。


周一,多家购买白银和黄金的热门网站报告出货延迟或推出了其他限购措施。

BullionVault研究主管Adrian Ash说:“贵金属市场从未出现过如此突然的兴趣激增。”他说,上周末,黄金和白银在线市场的新开户数量猛增,达到了2020年以来日均新开户数量的近四倍,而2020年本身就是BullionVault平台于2005年上线以来日均新开户数量创纪录的一年。

许多交易员和分析师对白银的走势感到困惑,并表示“轧空”背后的逻辑也值得怀疑。

在GameStop案例中,当散户投资者推高股价时,为了避免蒙受更大的损失,押注该股下跌的对冲基金不得不买进这家零售商的股票,这就推动了股价进一步上涨。但是在白银案例中,CFTC的数据显示,目前对冲基金和其他投机客实际上净持有白银多头头寸,因此如果白银价格上涨,他们将从中获益。


荷兰银行(ABN AMRO Bank)高级贵金属策略师Georgette Boele说:“这只是一场投机热潮。”

短线交易员正尝试掌控白银走势,这不会是第一次有人试图主导贵金属市场。分析师指出,白银市场的价格操纵行为可以追溯到几十年前,四十多年前亨特兄弟白银操纵案就是个例子。

此外,交易员正在关注最大一只与白银挂钩的ETF——iShares Silver Trust以及其他一些大型白银基金的大规模资金流入。买进这些基金和白银开采股是散户投资者押注白银价格上涨的最简单方式。交易员表示,白银期货本身正在上涨的事实表明,专业投资者也在试图从当前的白银热潮中获利。

ETF买盘也可以增加市场动能,因为当投资者向白银ETF投入更多资金时,管理该基金的交易员必须购买实物白银。因此,大量资金流入白银ETF意味着实物白银需求旺盛。

不过,许多专业人士警告说,白银的这波上涨行情也将以糟糕的结局收场。

Meir说:“这波上涨的背后没有任何基本面因素支撑。”

又讯:散户哄抬银价不明智
FT

秉持他们的逆势操作理念,通过Reddit上的WallStreetBets(以下简称WSB)留言板动员起来的散户投资者正在大举押注白银。在大多数基金经理和大宗商品交易员的头脑中,银价走势滞后于金价。

银价在昨日早盘交易时段飙涨10%。但是历史并不站在WSB投资者这一边,坦率地说逻辑也不站在他们这一边。这与游戏驿站(GameStop)的情况不同;后者是一只之前无人追捧的个股。买入交易所交易基金(ETF)不太可能长期推高白银这种世界大宗商品的价格。

亨特兄弟(Hunt Brothers)曾在上世纪70年代囤积白银操纵市场一段时间,而沃伦•巴菲特(Warren Buffett)曾在上世纪90年代末大举购买。这些举动在一定程度上反映了金价飞涨以及人们对央行控制的法定货币价值的疑虑。

如今,加密货币稀释了这方面的一部分热情。更重要的是,最近几天金价几乎没有变化。

与此同时,先例也是有成功有失败的。当年,在监管机构进行干预以阻止其推动银价飞涨的操纵行为后,亨特兄弟破产了。巴菲特建立了一个长期头寸;他表示,此举是基于供需失调。通过WSB动员起来的看涨突袭者不太可能这么耐心。

大举买入白银的豪赌是基于害怕错过,而不是“逼空”。就游戏驿站而言,此前大约80%的流通股票被卖空。为什么貌似精明的对冲基金经理会维持如此高风险且扎堆的交易,是一个尚未得到解答的问题。

白银的情况有所不同。WSB上的拉拉队员们似乎在想象,因为一些机构在期货市场上押注白银下跌,所以它们必定在卖空。实际上,它们也完全有可能持有匹配的实物白银多头头寸。毕竟,衍生品既可用于赤裸裸的投机活动,也可用于对冲操作。美国和中国的投机者(非商业交易者)头寸数据似乎表明,整体而言,投资者实际上在做多白银。

矛盾的是,银价在几天之内跃升16%,应该会鼓励更多投资者考虑卖空这种金属。购买大宗商品的最佳时机是没有人想要它们的时候。那时建立一个大头寸会相当便宜。这种战术适合上世纪70年代末的亨特兄弟以及20年后的沃伦•巴菲特。WSB投资者蜂拥买入白银的行为看起来不合时宜,且不明智。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



摘要:刺激了GameStop和AMC娱乐股票交易狂潮的在线投资者已经转战全球白银市场,推动这种贵金属价格创下10多年来最大单日涨幅,周一结算价触及八年来的最高水平。


在Reddit的WallStreetBets论坛上的用户发布了齐力购买的消息后,银价首次开始上涨。

 | Joe Wallace / Amrith Ramkumar

OR--商业新媒体

在线投资者曾掀起一波交易GameStop Corp. (GME)和AMC娱乐控股公司(AMC Entertainment Holdings Inc., AMC)股票的狂潮,现又转战全球白银市场,推动银价创下10多年来最大单日涨幅。

纽约白银期货价格周一结算价创下八年来的最高水平,这是一群聚集在Reddit旗下WallStreetBets等社交媒体平台上的组织松散的投机者的最新成果。一些参与者一直认为,大举买入可能会推动其他领域出现类似GameStop股价那样的四位数百分比涨幅,周末有些讨论聚焦于规模约500亿美元的白银投资市场。


上周,社群网站Reddit热门论坛WallStreetBets上出现了一齐发力购买白银的想法,随后迅速传播到互联网的其他角落,尽管许多Reddit用户表示白银市场上涨背后并非是他们的力量推动。许多投资者在网上扎堆买入银条和银币,还有与白银挂钩的交易所交易基金(ETF)和白银生产商的股票。

许多有大宗商品交易经验的交易员表示,这种交易投机性很强。白银的储量足以满足对从半导体到太阳能电池板等各种产品的工业需求,生产商可以趁价格上涨之机提高产量。此前,垄断市场的努力最终都导致了崩盘,最知名的一次是亨特兄弟(Hunt brothers)被指在1979年和1980年人为推高白银价格。

不过,新一波投机浪潮不同于过去一段时间很多人在大宗商品领域见到的任何情况。First Majestic Silver Co. (FRMSF)、Hecla Mining Co. (HL)等矿商股位居近来美国股市上表现最好的股票之列,二者周一都上涨20%以上。此外,与白银挂钩的最大ETF上周五则录得有史以来最大的单日资金流入量。美国各地的在线白银交易商甚至已表示,来自散户买家的需求飙升。

经纪商ED&F Man Capital Markets的金属业务顾问Edward Meir表示:“它已经变成大宗商品界的GameStop。”Meir说:“这完全没有道理可言……现在有多风光,下跌之路可能就有多惨。”

交投最活跃的白银期货价格周一一度短暂升破30美元,最终大张9.3%,至每盎司29.42美元,创近八年来最高结算价。过去一周,银价已累计上扬近15%,周一的上涨令银价创下自2009年以来的最大单日涨幅。

银价涨势呼应了近期由聚集在网上的散户投资者抱团推动的GameStop和AMC娱乐股价跃升。GameStop股价周一下跌31%,至225美元,凸显出此类交易的风险。这家陷入困境的游戏零售商在过去一个月仍累计上涨约1,100%,因为散户抱团“逼空”迫使那些此前押注该股下跌的投资者以更高的价格买回该股,以尽量降低损失。这种趋势可进一步助推涨势。

专业交易员目前正在斟酌散户蜂拥而至的需求是否能维持白银的升势,白银市场目前的交易仍然集中在为数不多的数家银行之间。

BMO资本市场(BMO Capital Markets)金属衍生品交易部主管Tai Wong说:“散户可能造成非常大的干扰,因为白银历来就是个波动性非常非常大的市场。但散户能再复制GameStop的走势吗?不太可能。”

美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission, 简称CFTC)代理主席表示,该机构正在密切关注白银市场的情况。白银期货市场属于CFTC的监管范围。

CFTC的代理主席Rostin Behnam周一发表声明称:“CFTC正在与其他监管机构、交易所和利益相关者群体沟通,以应对任何针对白银衍生品市场公正性的潜在威胁,并将保持警惕,监控市场是否存在欺诈和操纵行为。”

在市场观察人士看来,白银在本周伊始的攀升走势显得格外引人注目,因为黄金只上涨了0.7%,其他大宗商品的交投也很平淡。黄金和白银价格的走向通常相似,在市场动荡时期,这两种贵金属都被视为避险投资。

芝商所(CME Group, CME)旗下Comex的白银库存量已逼近4亿盎司,按周一价格计算的价值约120亿美元。Comex是最大的白银期货交易市场。根据伦敦金银市场协会(London Bullion Market Association)的数据,截至2020年底,伦敦金库中的白银库存量为11亿盎司,价值290亿美元。

在白银期货周一上涨前的周末期间,投资者纷纷抢购实物白银。白银可用于电子产品、珠宝和摄影业。Money Metals和APMEX Inc.等白银零售市场周日在各自网站上发布通知称,由于需求空前旺盛,它们在市场开放前无法处理新订单。


周一,多家购买白银和黄金的热门网站报告出货延迟或推出了其他限购措施。

BullionVault研究主管Adrian Ash说:“贵金属市场从未出现过如此突然的兴趣激增。”他说,上周末,黄金和白银在线市场的新开户数量猛增,达到了2020年以来日均新开户数量的近四倍,而2020年本身就是BullionVault平台于2005年上线以来日均新开户数量创纪录的一年。

许多交易员和分析师对白银的走势感到困惑,并表示“轧空”背后的逻辑也值得怀疑。

在GameStop案例中,当散户投资者推高股价时,为了避免蒙受更大的损失,押注该股下跌的对冲基金不得不买进这家零售商的股票,这就推动了股价进一步上涨。但是在白银案例中,CFTC的数据显示,目前对冲基金和其他投机客实际上净持有白银多头头寸,因此如果白银价格上涨,他们将从中获益。


荷兰银行(ABN AMRO Bank)高级贵金属策略师Georgette Boele说:“这只是一场投机热潮。”

短线交易员正尝试掌控白银走势,这不会是第一次有人试图主导贵金属市场。分析师指出,白银市场的价格操纵行为可以追溯到几十年前,四十多年前亨特兄弟白银操纵案就是个例子。

此外,交易员正在关注最大一只与白银挂钩的ETF——iShares Silver Trust以及其他一些大型白银基金的大规模资金流入。买进这些基金和白银开采股是散户投资者押注白银价格上涨的最简单方式。交易员表示,白银期货本身正在上涨的事实表明,专业投资者也在试图从当前的白银热潮中获利。

ETF买盘也可以增加市场动能,因为当投资者向白银ETF投入更多资金时,管理该基金的交易员必须购买实物白银。因此,大量资金流入白银ETF意味着实物白银需求旺盛。

不过,许多专业人士警告说,白银的这波上涨行情也将以糟糕的结局收场。

Meir说:“这波上涨的背后没有任何基本面因素支撑。”

又讯:散户哄抬银价不明智
FT

秉持他们的逆势操作理念,通过Reddit上的WallStreetBets(以下简称WSB)留言板动员起来的散户投资者正在大举押注白银。在大多数基金经理和大宗商品交易员的头脑中,银价走势滞后于金价。

银价在昨日早盘交易时段飙涨10%。但是历史并不站在WSB投资者这一边,坦率地说逻辑也不站在他们这一边。这与游戏驿站(GameStop)的情况不同;后者是一只之前无人追捧的个股。买入交易所交易基金(ETF)不太可能长期推高白银这种世界大宗商品的价格。

亨特兄弟(Hunt Brothers)曾在上世纪70年代囤积白银操纵市场一段时间,而沃伦•巴菲特(Warren Buffett)曾在上世纪90年代末大举购买。这些举动在一定程度上反映了金价飞涨以及人们对央行控制的法定货币价值的疑虑。

如今,加密货币稀释了这方面的一部分热情。更重要的是,最近几天金价几乎没有变化。

与此同时,先例也是有成功有失败的。当年,在监管机构进行干预以阻止其推动银价飞涨的操纵行为后,亨特兄弟破产了。巴菲特建立了一个长期头寸;他表示,此举是基于供需失调。通过WSB动员起来的看涨突袭者不太可能这么耐心。

大举买入白银的豪赌是基于害怕错过,而不是“逼空”。就游戏驿站而言,此前大约80%的流通股票被卖空。为什么貌似精明的对冲基金经理会维持如此高风险且扎堆的交易,是一个尚未得到解答的问题。

白银的情况有所不同。WSB上的拉拉队员们似乎在想象,因为一些机构在期货市场上押注白银下跌,所以它们必定在卖空。实际上,它们也完全有可能持有匹配的实物白银多头头寸。毕竟,衍生品既可用于赤裸裸的投机活动,也可用于对冲操作。美国和中国的投机者(非商业交易者)头寸数据似乎表明,整体而言,投资者实际上在做多白银。

矛盾的是,银价在几天之内跃升16%,应该会鼓励更多投资者考虑卖空这种金属。购买大宗商品的最佳时机是没有人想要它们的时候。那时建立一个大头寸会相当便宜。这种战术适合上世纪70年代末的亨特兄弟以及20年后的沃伦•巴菲特。WSB投资者蜂拥买入白银的行为看起来不合时宜,且不明智。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)




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