存在央行国库的财政存款不能为市场所用,在财政资金支出后才会变成企业存款;“9月-12月财政支出会较前几个月加速”。

 

OR--商业新媒体 】中国财政资金的支出经历年初罕见的萎缩后,正逐渐回到增长的快车道。分析人士预计,年内逐步加码的财政资金净投放最高可能达2万亿元人民币,为市场注入流动性之余,亦能给经济增长带来更多动能。

彭博汇总中国财政部数据计算发现,年初包括一般公共预算和政府性基金预算的广义财政支出同比增速一度为负,上半年增速为史上最慢,但下半年以来支出明显提速,1-8月累计广义支出增长进一步提速至3.9%。

“9月-12月财政支出会较前几个月加速,预计财政支出将总计带来约2万亿元的净投放,”澳新银行经济学家邢兆鹏对彭博称。中信证券分析师明明则预估9月-12月财政支出加码将给市场带来至少1.5万亿的流动性净投放。

分析人士对财政支出将加速增长的判断,有当前处在史上最高水位的政府存款作支撑。彭博汇总的中国央行资产负债表数据显示,8月政府存款高达4.8万亿元。对此,邢兆鹏称,“这部分存款增加主要是债券发行得来的,将用于弥补预算支出,后面肯定会花掉。”

随着财政支出后续的持续加码,明明亦表示,预计年底财政存款余额相较2019年底持平或小幅下降。

中国1年期IRS跌至逾一个月来低点。明明称,这意味着市场对未来流动性预期转向偏乐观,除了本月央行MLF操作提振信心之外,“未来几个月财政支出加速有利于改善流动性状况也是最重要的原因之一”。

方正证券分析师齐晟具体解释道,存在央行国库的财政存款不能为市场所用,在财政资金支出后才会变成企业存款,可为银行灵活使用,因此财政支出会将资金带回金融体系,补充市场流动性。

此外,今年政府债券供给量大,摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在采访中称,这加剧了流动性的收紧。据彭博数据,中国政府债券今年以来的净融资额已达去年全年约九成。

不过邢兆鹏也表示,财政存款只在特定的时间支出,对于很多月初或者月中机构的流动性需求可能还是“远水不解近渴”。他预计,下半年等5000亿元再贷款使用完毕后,预计中国央行会通过MLF继续加大货币投放力度,甚至不排除重启调整存款准备金率的可能。撰文/彭博■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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中国政府存款升至记录新高 或支撑年内2万亿财政支出净投放

发布日期:2020-09-21 18:18
存在央行国库的财政存款不能为市场所用,在财政资金支出后才会变成企业存款;“9月-12月财政支出会较前几个月加速”。

 

OR--商业新媒体 】中国财政资金的支出经历年初罕见的萎缩后,正逐渐回到增长的快车道。分析人士预计,年内逐步加码的财政资金净投放最高可能达2万亿元人民币,为市场注入流动性之余,亦能给经济增长带来更多动能。

彭博汇总中国财政部数据计算发现,年初包括一般公共预算和政府性基金预算的广义财政支出同比增速一度为负,上半年增速为史上最慢,但下半年以来支出明显提速,1-8月累计广义支出增长进一步提速至3.9%。

“9月-12月财政支出会较前几个月加速,预计财政支出将总计带来约2万亿元的净投放,”澳新银行经济学家邢兆鹏对彭博称。中信证券分析师明明则预估9月-12月财政支出加码将给市场带来至少1.5万亿的流动性净投放。

分析人士对财政支出将加速增长的判断,有当前处在史上最高水位的政府存款作支撑。彭博汇总的中国央行资产负债表数据显示,8月政府存款高达4.8万亿元。对此,邢兆鹏称,“这部分存款增加主要是债券发行得来的,将用于弥补预算支出,后面肯定会花掉。”

随着财政支出后续的持续加码,明明亦表示,预计年底财政存款余额相较2019年底持平或小幅下降。

中国1年期IRS跌至逾一个月来低点。明明称,这意味着市场对未来流动性预期转向偏乐观,除了本月央行MLF操作提振信心之外,“未来几个月财政支出加速有利于改善流动性状况也是最重要的原因之一”。

方正证券分析师齐晟具体解释道,存在央行国库的财政存款不能为市场所用,在财政资金支出后才会变成企业存款,可为银行灵活使用,因此财政支出会将资金带回金融体系,补充市场流动性。

此外,今年政府债券供给量大,摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在采访中称,这加剧了流动性的收紧。据彭博数据,中国政府债券今年以来的净融资额已达去年全年约九成。

不过邢兆鹏也表示,财政存款只在特定的时间支出,对于很多月初或者月中机构的流动性需求可能还是“远水不解近渴”。他预计,下半年等5000亿元再贷款使用完毕后,预计中国央行会通过MLF继续加大货币投放力度,甚至不排除重启调整存款准备金率的可能。撰文/彭博■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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彭博汇总中国财政部数据计算发现,年初包括一般公共预算和政府性基金预算的广义财政支出同比增速一度为负,上半年增速为史上最慢,但下半年以来支出明显提速,1-8月累计广义支出增长进一步提速至3.9%。

“9月-12月财政支出会较前几个月加速,预计财政支出将总计带来约2万亿元的净投放,”澳新银行经济学家邢兆鹏对彭博称。中信证券分析师明明则预估9月-12月财政支出加码将给市场带来至少1.5万亿的流动性净投放。

分析人士对财政支出将加速增长的判断,有当前处在史上最高水位的政府存款作支撑。彭博汇总的中国央行资产负债表数据显示,8月政府存款高达4.8万亿元。对此,邢兆鹏称,“这部分存款增加主要是债券发行得来的,将用于弥补预算支出,后面肯定会花掉。”

随着财政支出后续的持续加码,明明亦表示,预计年底财政存款余额相较2019年底持平或小幅下降。

中国1年期IRS跌至逾一个月来低点。明明称,这意味着市场对未来流动性预期转向偏乐观,除了本月央行MLF操作提振信心之外,“未来几个月财政支出加速有利于改善流动性状况也是最重要的原因之一”。

方正证券分析师齐晟具体解释道,存在央行国库的财政存款不能为市场所用,在财政资金支出后才会变成企业存款,可为银行灵活使用,因此财政支出会将资金带回金融体系,补充市场流动性。

此外,今年政府债券供给量大,摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在采访中称,这加剧了流动性的收紧。据彭博数据,中国政府债券今年以来的净融资额已达去年全年约九成。

不过邢兆鹏也表示,财政存款只在特定的时间支出,对于很多月初或者月中机构的流动性需求可能还是“远水不解近渴”。他预计,下半年等5000亿元再贷款使用完毕后,预计中国央行会通过MLF继续加大货币投放力度,甚至不排除重启调整存款准备金率的可能。撰文/彭博■


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发布日期:2020-09-21 18:18
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彭博汇总中国财政部数据计算发现,年初包括一般公共预算和政府性基金预算的广义财政支出同比增速一度为负,上半年增速为史上最慢,但下半年以来支出明显提速,1-8月累计广义支出增长进一步提速至3.9%。

“9月-12月财政支出会较前几个月加速,预计财政支出将总计带来约2万亿元的净投放,”澳新银行经济学家邢兆鹏对彭博称。中信证券分析师明明则预估9月-12月财政支出加码将给市场带来至少1.5万亿的流动性净投放。

分析人士对财政支出将加速增长的判断,有当前处在史上最高水位的政府存款作支撑。彭博汇总的中国央行资产负债表数据显示,8月政府存款高达4.8万亿元。对此,邢兆鹏称,“这部分存款增加主要是债券发行得来的,将用于弥补预算支出,后面肯定会花掉。”

随着财政支出后续的持续加码,明明亦表示,预计年底财政存款余额相较2019年底持平或小幅下降。

中国1年期IRS跌至逾一个月来低点。明明称,这意味着市场对未来流动性预期转向偏乐观,除了本月央行MLF操作提振信心之外,“未来几个月财政支出加速有利于改善流动性状况也是最重要的原因之一”。

方正证券分析师齐晟具体解释道,存在央行国库的财政存款不能为市场所用,在财政资金支出后才会变成企业存款,可为银行灵活使用,因此财政支出会将资金带回金融体系,补充市场流动性。

此外,今年政府债券供给量大,摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在采访中称,这加剧了流动性的收紧。据彭博数据,中国政府债券今年以来的净融资额已达去年全年约九成。

不过邢兆鹏也表示,财政存款只在特定的时间支出,对于很多月初或者月中机构的流动性需求可能还是“远水不解近渴”。他预计,下半年等5000亿元再贷款使用完毕后,预计中国央行会通过MLF继续加大货币投放力度,甚至不排除重启调整存款准备金率的可能。撰文/彭博■


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彭博汇总中国财政部数据计算发现,年初包括一般公共预算和政府性基金预算的广义财政支出同比增速一度为负,上半年增速为史上最慢,但下半年以来支出明显提速,1-8月累计广义支出增长进一步提速至3.9%。

“9月-12月财政支出会较前几个月加速,预计财政支出将总计带来约2万亿元的净投放,”澳新银行经济学家邢兆鹏对彭博称。中信证券分析师明明则预估9月-12月财政支出加码将给市场带来至少1.5万亿的流动性净投放。

分析人士对财政支出将加速增长的判断,有当前处在史上最高水位的政府存款作支撑。彭博汇总的中国央行资产负债表数据显示,8月政府存款高达4.8万亿元。对此,邢兆鹏称,“这部分存款增加主要是债券发行得来的,将用于弥补预算支出,后面肯定会花掉。”

随着财政支出后续的持续加码,明明亦表示,预计年底财政存款余额相较2019年底持平或小幅下降。

中国1年期IRS跌至逾一个月来低点。明明称,这意味着市场对未来流动性预期转向偏乐观,除了本月央行MLF操作提振信心之外,“未来几个月财政支出加速有利于改善流动性状况也是最重要的原因之一”。

方正证券分析师齐晟具体解释道,存在央行国库的财政存款不能为市场所用,在财政资金支出后才会变成企业存款,可为银行灵活使用,因此财政支出会将资金带回金融体系,补充市场流动性。

此外,今年政府债券供给量大,摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在采访中称,这加剧了流动性的收紧。据彭博数据,中国政府债券今年以来的净融资额已达去年全年约九成。

不过邢兆鹏也表示,财政存款只在特定的时间支出,对于很多月初或者月中机构的流动性需求可能还是“远水不解近渴”。他预计,下半年等5000亿元再贷款使用完毕后,预计中国央行会通过MLF继续加大货币投放力度,甚至不排除重启调整存款准备金率的可能。撰文/彭博■


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