摘要:中国风力涡轮机制造商明阳智能成为政府财政补贴的受益者,而且与许多国企竞争对手相比,该公司也少了很多政策包袱。


上半年,中国在风电建设上的支出为122.6亿美元。

Nathaniel Taplin

OR--商业新媒体 】在一场前所未有的流行病和地缘政治风暴中找到估值合理的成长股并非易事。不过,那些受益于“恶劣天气”的个股要另当别论。

一个可能具备这一特征的个股是在上海上市的明阳智慧能源集团股份公司(Ming Yang Smart Energy Group Co., 601615.SH, 简称:明阳智能)。该公司是中国最大的风力涡轮机制造商之一,总部设在中国的出口和科技基地广东省。

在经历了三年的资金紧张局面之后,中国的财政刺激措施正推动电力行业投资再度进入超速状态。风力涡轮机制造商成为最大的受益者之一:今年上半年中国在风力发电建设上支出人民币850亿元(约合122.6亿美元),几乎是去年同期的三倍。新建电厂总投资增长了51%。现在涡轮机客户在采购方面面临双重激励:首先得益于政府的财政刺激,融资非常方便;其次,对风力发电项目的高额上网补贴不会永远持续下去。惠誉(Fitch)预计,随着风电项目开发商迅速行动锁定新项目每千瓦时人民币0.35-0.45元的补贴费率,从现在起到2021年底海上风电投资将保持高位,但这一时间之后这种补贴将不复存在。

明阳智能应会继续从这一趋势中受益。该公司股价已经在冲击新高,但与许多公司不同的是,明阳智能估值实际上没有去年那么高。这在一定程度上是因为收入增长如此之快。虽然受新冠肺炎疫情影响,整个2月份中国经济基本上陷入停摆,但该公司第一季度销售额仍同比增长69%。根据FactSet的数据,明阳智能基于未来12个月预期利润的市盈率为15倍,这一估值水平看起来仍然不低,但已较2019年末的21倍有所下降。此外,与充斥着泡沫的美国市场相比,明阳智能目前的市盈率较为有利;纳斯达克综合指数预期市盈率为33倍,就连标普500指数的预期市盈率也达到了23倍。


与一些中国同行对手不同,明阳智能是一家纯粹的风力涡轮机公司,而且不是国有企业。这意味着明阳智能没有担负像煤电设备部门这样的包袱,也无需遵照指示在经济低迷时期保留冗员。这已令该公司拥有比许多竞争对手更低的债务和更高的股东回报率。根据FactSet的数据,明阳智能过去四年的平均股东回报率已超过10%,相比之下,在香港上市的东方电气股份有限公司(Dongfang Electric Co., 1072.HK, 简称﹕东方电气)和上海电气集团股份有限公司(Shanghai Electric Group Co., 2727.HK, 简称﹕上海电气)的四年平均股东回报率分别为1.2%和5.5%。

但即使有这些有利因素,明阳智能也并非全无风险。一个主要风险就是,中国央行开始担心股市已经存在太多泡沫,并决定提高短期借款利率以遏制投机行为。不过,利率自5月份以来已大幅上升,股市两融余额的增长速度自7月中旬起也已经放缓。若利率再次大幅上升,将使基础设施项目融资成本高企,并有可能在中国经济复苏真正稳固之前阻挡其复苏进程。

总而言之,中国的涡轮机制造商仍顺风顺水,明阳智能是个很好的投资选择。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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风电股明阳智能为何能顺风顺水?

发布日期:2020-08-19 16:15
摘要:中国风力涡轮机制造商明阳智能成为政府财政补贴的受益者,而且与许多国企竞争对手相比,该公司也少了很多政策包袱。


上半年,中国在风电建设上的支出为122.6亿美元。

Nathaniel Taplin

OR--商业新媒体 】在一场前所未有的流行病和地缘政治风暴中找到估值合理的成长股并非易事。不过,那些受益于“恶劣天气”的个股要另当别论。

一个可能具备这一特征的个股是在上海上市的明阳智慧能源集团股份公司(Ming Yang Smart Energy Group Co., 601615.SH, 简称:明阳智能)。该公司是中国最大的风力涡轮机制造商之一,总部设在中国的出口和科技基地广东省。

在经历了三年的资金紧张局面之后,中国的财政刺激措施正推动电力行业投资再度进入超速状态。风力涡轮机制造商成为最大的受益者之一:今年上半年中国在风力发电建设上支出人民币850亿元(约合122.6亿美元),几乎是去年同期的三倍。新建电厂总投资增长了51%。现在涡轮机客户在采购方面面临双重激励:首先得益于政府的财政刺激,融资非常方便;其次,对风力发电项目的高额上网补贴不会永远持续下去。惠誉(Fitch)预计,随着风电项目开发商迅速行动锁定新项目每千瓦时人民币0.35-0.45元的补贴费率,从现在起到2021年底海上风电投资将保持高位,但这一时间之后这种补贴将不复存在。

明阳智能应会继续从这一趋势中受益。该公司股价已经在冲击新高,但与许多公司不同的是,明阳智能估值实际上没有去年那么高。这在一定程度上是因为收入增长如此之快。虽然受新冠肺炎疫情影响,整个2月份中国经济基本上陷入停摆,但该公司第一季度销售额仍同比增长69%。根据FactSet的数据,明阳智能基于未来12个月预期利润的市盈率为15倍,这一估值水平看起来仍然不低,但已较2019年末的21倍有所下降。此外,与充斥着泡沫的美国市场相比,明阳智能目前的市盈率较为有利;纳斯达克综合指数预期市盈率为33倍,就连标普500指数的预期市盈率也达到了23倍。


与一些中国同行对手不同,明阳智能是一家纯粹的风力涡轮机公司,而且不是国有企业。这意味着明阳智能没有担负像煤电设备部门这样的包袱,也无需遵照指示在经济低迷时期保留冗员。这已令该公司拥有比许多竞争对手更低的债务和更高的股东回报率。根据FactSet的数据,明阳智能过去四年的平均股东回报率已超过10%,相比之下,在香港上市的东方电气股份有限公司(Dongfang Electric Co., 1072.HK, 简称﹕东方电气)和上海电气集团股份有限公司(Shanghai Electric Group Co., 2727.HK, 简称﹕上海电气)的四年平均股东回报率分别为1.2%和5.5%。

但即使有这些有利因素,明阳智能也并非全无风险。一个主要风险就是,中国央行开始担心股市已经存在太多泡沫,并决定提高短期借款利率以遏制投机行为。不过,利率自5月份以来已大幅上升,股市两融余额的增长速度自7月中旬起也已经放缓。若利率再次大幅上升,将使基础设施项目融资成本高企,并有可能在中国经济复苏真正稳固之前阻挡其复苏进程。

总而言之,中国的涡轮机制造商仍顺风顺水,明阳智能是个很好的投资选择。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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上半年,中国在风电建设上的支出为122.6亿美元。

Nathaniel Taplin

OR--商业新媒体 】在一场前所未有的流行病和地缘政治风暴中找到估值合理的成长股并非易事。不过,那些受益于“恶劣天气”的个股要另当别论。

一个可能具备这一特征的个股是在上海上市的明阳智慧能源集团股份公司(Ming Yang Smart Energy Group Co., 601615.SH, 简称:明阳智能)。该公司是中国最大的风力涡轮机制造商之一,总部设在中国的出口和科技基地广东省。

在经历了三年的资金紧张局面之后,中国的财政刺激措施正推动电力行业投资再度进入超速状态。风力涡轮机制造商成为最大的受益者之一:今年上半年中国在风力发电建设上支出人民币850亿元(约合122.6亿美元),几乎是去年同期的三倍。新建电厂总投资增长了51%。现在涡轮机客户在采购方面面临双重激励:首先得益于政府的财政刺激,融资非常方便;其次,对风力发电项目的高额上网补贴不会永远持续下去。惠誉(Fitch)预计,随着风电项目开发商迅速行动锁定新项目每千瓦时人民币0.35-0.45元的补贴费率,从现在起到2021年底海上风电投资将保持高位,但这一时间之后这种补贴将不复存在。

明阳智能应会继续从这一趋势中受益。该公司股价已经在冲击新高,但与许多公司不同的是,明阳智能估值实际上没有去年那么高。这在一定程度上是因为收入增长如此之快。虽然受新冠肺炎疫情影响,整个2月份中国经济基本上陷入停摆,但该公司第一季度销售额仍同比增长69%。根据FactSet的数据,明阳智能基于未来12个月预期利润的市盈率为15倍,这一估值水平看起来仍然不低,但已较2019年末的21倍有所下降。此外,与充斥着泡沫的美国市场相比,明阳智能目前的市盈率较为有利;纳斯达克综合指数预期市盈率为33倍,就连标普500指数的预期市盈率也达到了23倍。


与一些中国同行对手不同,明阳智能是一家纯粹的风力涡轮机公司,而且不是国有企业。这意味着明阳智能没有担负像煤电设备部门这样的包袱,也无需遵照指示在经济低迷时期保留冗员。这已令该公司拥有比许多竞争对手更低的债务和更高的股东回报率。根据FactSet的数据,明阳智能过去四年的平均股东回报率已超过10%,相比之下,在香港上市的东方电气股份有限公司(Dongfang Electric Co., 1072.HK, 简称﹕东方电气)和上海电气集团股份有限公司(Shanghai Electric Group Co., 2727.HK, 简称﹕上海电气)的四年平均股东回报率分别为1.2%和5.5%。

但即使有这些有利因素,明阳智能也并非全无风险。一个主要风险就是,中国央行开始担心股市已经存在太多泡沫,并决定提高短期借款利率以遏制投机行为。不过,利率自5月份以来已大幅上升,股市两融余额的增长速度自7月中旬起也已经放缓。若利率再次大幅上升,将使基础设施项目融资成本高企,并有可能在中国经济复苏真正稳固之前阻挡其复苏进程。

总而言之,中国的涡轮机制造商仍顺风顺水,明阳智能是个很好的投资选择。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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上半年,中国在风电建设上的支出为122.6亿美元。

Nathaniel Taplin

OR--商业新媒体 】在一场前所未有的流行病和地缘政治风暴中找到估值合理的成长股并非易事。不过,那些受益于“恶劣天气”的个股要另当别论。

一个可能具备这一特征的个股是在上海上市的明阳智慧能源集团股份公司(Ming Yang Smart Energy Group Co., 601615.SH, 简称:明阳智能)。该公司是中国最大的风力涡轮机制造商之一,总部设在中国的出口和科技基地广东省。

在经历了三年的资金紧张局面之后,中国的财政刺激措施正推动电力行业投资再度进入超速状态。风力涡轮机制造商成为最大的受益者之一:今年上半年中国在风力发电建设上支出人民币850亿元(约合122.6亿美元),几乎是去年同期的三倍。新建电厂总投资增长了51%。现在涡轮机客户在采购方面面临双重激励:首先得益于政府的财政刺激,融资非常方便;其次,对风力发电项目的高额上网补贴不会永远持续下去。惠誉(Fitch)预计,随着风电项目开发商迅速行动锁定新项目每千瓦时人民币0.35-0.45元的补贴费率,从现在起到2021年底海上风电投资将保持高位,但这一时间之后这种补贴将不复存在。

明阳智能应会继续从这一趋势中受益。该公司股价已经在冲击新高,但与许多公司不同的是,明阳智能估值实际上没有去年那么高。这在一定程度上是因为收入增长如此之快。虽然受新冠肺炎疫情影响,整个2月份中国经济基本上陷入停摆,但该公司第一季度销售额仍同比增长69%。根据FactSet的数据,明阳智能基于未来12个月预期利润的市盈率为15倍,这一估值水平看起来仍然不低,但已较2019年末的21倍有所下降。此外,与充斥着泡沫的美国市场相比,明阳智能目前的市盈率较为有利;纳斯达克综合指数预期市盈率为33倍,就连标普500指数的预期市盈率也达到了23倍。


与一些中国同行对手不同,明阳智能是一家纯粹的风力涡轮机公司,而且不是国有企业。这意味着明阳智能没有担负像煤电设备部门这样的包袱,也无需遵照指示在经济低迷时期保留冗员。这已令该公司拥有比许多竞争对手更低的债务和更高的股东回报率。根据FactSet的数据,明阳智能过去四年的平均股东回报率已超过10%,相比之下,在香港上市的东方电气股份有限公司(Dongfang Electric Co., 1072.HK, 简称﹕东方电气)和上海电气集团股份有限公司(Shanghai Electric Group Co., 2727.HK, 简称﹕上海电气)的四年平均股东回报率分别为1.2%和5.5%。

但即使有这些有利因素,明阳智能也并非全无风险。一个主要风险就是,中国央行开始担心股市已经存在太多泡沫,并决定提高短期借款利率以遏制投机行为。不过,利率自5月份以来已大幅上升,股市两融余额的增长速度自7月中旬起也已经放缓。若利率再次大幅上升,将使基础设施项目融资成本高企,并有可能在中国经济复苏真正稳固之前阻挡其复苏进程。

总而言之,中国的涡轮机制造商仍顺风顺水,明阳智能是个很好的投资选择。■


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上半年,中国在风电建设上的支出为122.6亿美元。

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OR--商业新媒体 】在一场前所未有的流行病和地缘政治风暴中找到估值合理的成长股并非易事。不过,那些受益于“恶劣天气”的个股要另当别论。

一个可能具备这一特征的个股是在上海上市的明阳智慧能源集团股份公司(Ming Yang Smart Energy Group Co., 601615.SH, 简称:明阳智能)。该公司是中国最大的风力涡轮机制造商之一,总部设在中国的出口和科技基地广东省。

在经历了三年的资金紧张局面之后,中国的财政刺激措施正推动电力行业投资再度进入超速状态。风力涡轮机制造商成为最大的受益者之一:今年上半年中国在风力发电建设上支出人民币850亿元(约合122.6亿美元),几乎是去年同期的三倍。新建电厂总投资增长了51%。现在涡轮机客户在采购方面面临双重激励:首先得益于政府的财政刺激,融资非常方便;其次,对风力发电项目的高额上网补贴不会永远持续下去。惠誉(Fitch)预计,随着风电项目开发商迅速行动锁定新项目每千瓦时人民币0.35-0.45元的补贴费率,从现在起到2021年底海上风电投资将保持高位,但这一时间之后这种补贴将不复存在。

明阳智能应会继续从这一趋势中受益。该公司股价已经在冲击新高,但与许多公司不同的是,明阳智能估值实际上没有去年那么高。这在一定程度上是因为收入增长如此之快。虽然受新冠肺炎疫情影响,整个2月份中国经济基本上陷入停摆,但该公司第一季度销售额仍同比增长69%。根据FactSet的数据,明阳智能基于未来12个月预期利润的市盈率为15倍,这一估值水平看起来仍然不低,但已较2019年末的21倍有所下降。此外,与充斥着泡沫的美国市场相比,明阳智能目前的市盈率较为有利;纳斯达克综合指数预期市盈率为33倍,就连标普500指数的预期市盈率也达到了23倍。


与一些中国同行对手不同,明阳智能是一家纯粹的风力涡轮机公司,而且不是国有企业。这意味着明阳智能没有担负像煤电设备部门这样的包袱,也无需遵照指示在经济低迷时期保留冗员。这已令该公司拥有比许多竞争对手更低的债务和更高的股东回报率。根据FactSet的数据,明阳智能过去四年的平均股东回报率已超过10%,相比之下,在香港上市的东方电气股份有限公司(Dongfang Electric Co., 1072.HK, 简称﹕东方电气)和上海电气集团股份有限公司(Shanghai Electric Group Co., 2727.HK, 简称﹕上海电气)的四年平均股东回报率分别为1.2%和5.5%。

但即使有这些有利因素,明阳智能也并非全无风险。一个主要风险就是,中国央行开始担心股市已经存在太多泡沫,并决定提高短期借款利率以遏制投机行为。不过,利率自5月份以来已大幅上升,股市两融余额的增长速度自7月中旬起也已经放缓。若利率再次大幅上升,将使基础设施项目融资成本高企,并有可能在中国经济复苏真正稳固之前阻挡其复苏进程。

总而言之,中国的涡轮机制造商仍顺风顺水,明阳智能是个很好的投资选择。■


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