摘要:中概股既不能踏上回乡路,在异国他乡又看不到曙光;每当中概股觉得在海外受了委屈,就会嚷嚷着要“回归”。



Shuli Ren

OR--商业新媒体 】像是成百上千万因新冠疫情而困在原地的中国农民工,数百家在美国上市的中国内地企业现在也处于两难境地,既不能踏上回乡路,在异国他乡又看不到曙光,从而成了空头的完美猎物。

美国现在的大环境对中概股不是很友好。美国总统特朗普重提贸易摩擦话题,同时还因为新冠疫情对中国横加指责。5月11日,特朗普政府要求一只政府养老基金不再投资中概股。此外,欲与星巴克(Starbucks Corp.)竞争的后起之秀瑞幸咖啡(Luckin Coffee Inc.)自曝销售数据造假,这令长久以来外界对其会计准则的质疑不攻自破。

遗憾的是,即使这些公司希望证明自己没有欺诈行为,它们也没法配合美国监管机构的调查,因为中国新证券法规不允许这么做。

与其他大多数国家不一样的是,中国不允许美国上市公司会计监督委员会(Public Company Accounting Oversight Board)审查在美上市中国公司的工作文件。该委员会成立于安然(Enron)丑闻之后,地位类似于“审计师的审计师”。美国证券交易委员会(SEC)对中概股文件的审计质量发出警告,尽管不乏知名审计事务所给这些公司的年报签字(瑞幸即是如此)。SEC主席杰伊•克莱顿(Jay Clayton)在4月下旬发表的一份公开声明中特别提到了中国。

SEC的确有理由不高兴,因为中国3月份新证券法正式生效。新法第177条规定,境外证券监督管理机构不得在中华人民共和国境内直接进行调查取证等活动。并且,未经国务院证券监督管理机构和国务院有关主管部门同意,任何单位和个人不得擅自向境外提供与证券业务活动有关的文件和资料。因此,笼罩在中概股上空的疑云只会更黑更暗,那些诚信经营的中国公司也没法自证清白。

每当中概股觉得在海外受了委屈,或自认为股价被低估,就会嚷嚷着要“回归”。在中国股市疯狂飙升的2015年上半年,出现一股中概股私有化浪潮,在纽约上市的中国企业纷纷选择回归A股,“回归大军”的总市值高达240亿美元。如今,回归时机似乎再次成熟,尤其是考虑到内地和香港均允许企业以第二上市的形式挂牌。

但现在出现了一个新问题:中国不想让这些公司回家。依据交易所的第二上市规则,大多数小盘股都不能“浪子回头”。例如,港交所规定,二次上市公司的市值不低于52亿美元,或市值不低于13亿美元,但最近一年的收益至少1.29亿美元。

4月内地发布的第二上市规则也颇令人玩味。中国对蓝筹股的执迷似有所减弱,第二上市的公司市值从280亿美元调整为28亿美元。但有一个要求,这些公司须“拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,同行业竞争中处于相对优势地位。”换句话说,如果你来头太小,就别自寻烦恼了。线上折扣零售商唯品会、线上交友软件陌陌和课后教育供应商新东方等公司可以一边呆着去了。中国现在想要的是研发支出达到数百万美元、主营半导体和人工智能的硬科技公司。

在美国散户投资者眼里,中概股就是阿里巴巴。在对冲基金眼里,中概股就是电商拼多多和社交视频网站哔哩哔哩。但其实,在美上市的中国公司有数百家之众。彭博汇编的数据显示,在美国上市的335只中概股里,市值超过28亿美元的只有27只。在“同行业竞争中处于相对优势地位”的这个问题上,大多数都有待考验。符合香港二次上市资格的只有不到40家。

中国会眼睁睁看着数百家海外上市的中国企业自生自灭吗?当然会。这个答案的思路是,如果你在纽约不行,回上海一样不行。中国想要打造的是国内版“FANG”(让美国称霸世界科技圈的四大科技公司),名不见经传的小公司自然会被遗忘,唯一记得它们的就是股市空头了。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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国外没人疼国内不想要 中概股陷入尴尬境地

发布日期:2020-05-21 16:54
摘要:中概股既不能踏上回乡路,在异国他乡又看不到曙光;每当中概股觉得在海外受了委屈,就会嚷嚷着要“回归”。



Shuli Ren

OR--商业新媒体 】像是成百上千万因新冠疫情而困在原地的中国农民工,数百家在美国上市的中国内地企业现在也处于两难境地,既不能踏上回乡路,在异国他乡又看不到曙光,从而成了空头的完美猎物。

美国现在的大环境对中概股不是很友好。美国总统特朗普重提贸易摩擦话题,同时还因为新冠疫情对中国横加指责。5月11日,特朗普政府要求一只政府养老基金不再投资中概股。此外,欲与星巴克(Starbucks Corp.)竞争的后起之秀瑞幸咖啡(Luckin Coffee Inc.)自曝销售数据造假,这令长久以来外界对其会计准则的质疑不攻自破。

遗憾的是,即使这些公司希望证明自己没有欺诈行为,它们也没法配合美国监管机构的调查,因为中国新证券法规不允许这么做。

与其他大多数国家不一样的是,中国不允许美国上市公司会计监督委员会(Public Company Accounting Oversight Board)审查在美上市中国公司的工作文件。该委员会成立于安然(Enron)丑闻之后,地位类似于“审计师的审计师”。美国证券交易委员会(SEC)对中概股文件的审计质量发出警告,尽管不乏知名审计事务所给这些公司的年报签字(瑞幸即是如此)。SEC主席杰伊•克莱顿(Jay Clayton)在4月下旬发表的一份公开声明中特别提到了中国。

SEC的确有理由不高兴,因为中国3月份新证券法正式生效。新法第177条规定,境外证券监督管理机构不得在中华人民共和国境内直接进行调查取证等活动。并且,未经国务院证券监督管理机构和国务院有关主管部门同意,任何单位和个人不得擅自向境外提供与证券业务活动有关的文件和资料。因此,笼罩在中概股上空的疑云只会更黑更暗,那些诚信经营的中国公司也没法自证清白。

每当中概股觉得在海外受了委屈,或自认为股价被低估,就会嚷嚷着要“回归”。在中国股市疯狂飙升的2015年上半年,出现一股中概股私有化浪潮,在纽约上市的中国企业纷纷选择回归A股,“回归大军”的总市值高达240亿美元。如今,回归时机似乎再次成熟,尤其是考虑到内地和香港均允许企业以第二上市的形式挂牌。

但现在出现了一个新问题:中国不想让这些公司回家。依据交易所的第二上市规则,大多数小盘股都不能“浪子回头”。例如,港交所规定,二次上市公司的市值不低于52亿美元,或市值不低于13亿美元,但最近一年的收益至少1.29亿美元。

4月内地发布的第二上市规则也颇令人玩味。中国对蓝筹股的执迷似有所减弱,第二上市的公司市值从280亿美元调整为28亿美元。但有一个要求,这些公司须“拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,同行业竞争中处于相对优势地位。”换句话说,如果你来头太小,就别自寻烦恼了。线上折扣零售商唯品会、线上交友软件陌陌和课后教育供应商新东方等公司可以一边呆着去了。中国现在想要的是研发支出达到数百万美元、主营半导体和人工智能的硬科技公司。

在美国散户投资者眼里,中概股就是阿里巴巴。在对冲基金眼里,中概股就是电商拼多多和社交视频网站哔哩哔哩。但其实,在美上市的中国公司有数百家之众。彭博汇编的数据显示,在美国上市的335只中概股里,市值超过28亿美元的只有27只。在“同行业竞争中处于相对优势地位”的这个问题上,大多数都有待考验。符合香港二次上市资格的只有不到40家。

中国会眼睁睁看着数百家海外上市的中国企业自生自灭吗?当然会。这个答案的思路是,如果你在纽约不行,回上海一样不行。中国想要打造的是国内版“FANG”(让美国称霸世界科技圈的四大科技公司),名不见经传的小公司自然会被遗忘,唯一记得它们的就是股市空头了。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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OR--商业新媒体 】像是成百上千万因新冠疫情而困在原地的中国农民工,数百家在美国上市的中国内地企业现在也处于两难境地,既不能踏上回乡路,在异国他乡又看不到曙光,从而成了空头的完美猎物。

美国现在的大环境对中概股不是很友好。美国总统特朗普重提贸易摩擦话题,同时还因为新冠疫情对中国横加指责。5月11日,特朗普政府要求一只政府养老基金不再投资中概股。此外,欲与星巴克(Starbucks Corp.)竞争的后起之秀瑞幸咖啡(Luckin Coffee Inc.)自曝销售数据造假,这令长久以来外界对其会计准则的质疑不攻自破。

遗憾的是,即使这些公司希望证明自己没有欺诈行为,它们也没法配合美国监管机构的调查,因为中国新证券法规不允许这么做。

与其他大多数国家不一样的是,中国不允许美国上市公司会计监督委员会(Public Company Accounting Oversight Board)审查在美上市中国公司的工作文件。该委员会成立于安然(Enron)丑闻之后,地位类似于“审计师的审计师”。美国证券交易委员会(SEC)对中概股文件的审计质量发出警告,尽管不乏知名审计事务所给这些公司的年报签字(瑞幸即是如此)。SEC主席杰伊•克莱顿(Jay Clayton)在4月下旬发表的一份公开声明中特别提到了中国。

SEC的确有理由不高兴,因为中国3月份新证券法正式生效。新法第177条规定,境外证券监督管理机构不得在中华人民共和国境内直接进行调查取证等活动。并且,未经国务院证券监督管理机构和国务院有关主管部门同意,任何单位和个人不得擅自向境外提供与证券业务活动有关的文件和资料。因此,笼罩在中概股上空的疑云只会更黑更暗,那些诚信经营的中国公司也没法自证清白。

每当中概股觉得在海外受了委屈,或自认为股价被低估,就会嚷嚷着要“回归”。在中国股市疯狂飙升的2015年上半年,出现一股中概股私有化浪潮,在纽约上市的中国企业纷纷选择回归A股,“回归大军”的总市值高达240亿美元。如今,回归时机似乎再次成熟,尤其是考虑到内地和香港均允许企业以第二上市的形式挂牌。

但现在出现了一个新问题:中国不想让这些公司回家。依据交易所的第二上市规则,大多数小盘股都不能“浪子回头”。例如,港交所规定,二次上市公司的市值不低于52亿美元,或市值不低于13亿美元,但最近一年的收益至少1.29亿美元。

4月内地发布的第二上市规则也颇令人玩味。中国对蓝筹股的执迷似有所减弱,第二上市的公司市值从280亿美元调整为28亿美元。但有一个要求,这些公司须“拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,同行业竞争中处于相对优势地位。”换句话说,如果你来头太小,就别自寻烦恼了。线上折扣零售商唯品会、线上交友软件陌陌和课后教育供应商新东方等公司可以一边呆着去了。中国现在想要的是研发支出达到数百万美元、主营半导体和人工智能的硬科技公司。

在美国散户投资者眼里,中概股就是阿里巴巴。在对冲基金眼里,中概股就是电商拼多多和社交视频网站哔哩哔哩。但其实,在美上市的中国公司有数百家之众。彭博汇编的数据显示,在美国上市的335只中概股里,市值超过28亿美元的只有27只。在“同行业竞争中处于相对优势地位”的这个问题上,大多数都有待考验。符合香港二次上市资格的只有不到40家。

中国会眼睁睁看着数百家海外上市的中国企业自生自灭吗?当然会。这个答案的思路是,如果你在纽约不行,回上海一样不行。中国想要打造的是国内版“FANG”(让美国称霸世界科技圈的四大科技公司),名不见经传的小公司自然会被遗忘,唯一记得它们的就是股市空头了。■


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OR--商业新媒体 】像是成百上千万因新冠疫情而困在原地的中国农民工,数百家在美国上市的中国内地企业现在也处于两难境地,既不能踏上回乡路,在异国他乡又看不到曙光,从而成了空头的完美猎物。

美国现在的大环境对中概股不是很友好。美国总统特朗普重提贸易摩擦话题,同时还因为新冠疫情对中国横加指责。5月11日,特朗普政府要求一只政府养老基金不再投资中概股。此外,欲与星巴克(Starbucks Corp.)竞争的后起之秀瑞幸咖啡(Luckin Coffee Inc.)自曝销售数据造假,这令长久以来外界对其会计准则的质疑不攻自破。

遗憾的是,即使这些公司希望证明自己没有欺诈行为,它们也没法配合美国监管机构的调查,因为中国新证券法规不允许这么做。

与其他大多数国家不一样的是,中国不允许美国上市公司会计监督委员会(Public Company Accounting Oversight Board)审查在美上市中国公司的工作文件。该委员会成立于安然(Enron)丑闻之后,地位类似于“审计师的审计师”。美国证券交易委员会(SEC)对中概股文件的审计质量发出警告,尽管不乏知名审计事务所给这些公司的年报签字(瑞幸即是如此)。SEC主席杰伊•克莱顿(Jay Clayton)在4月下旬发表的一份公开声明中特别提到了中国。

SEC的确有理由不高兴,因为中国3月份新证券法正式生效。新法第177条规定,境外证券监督管理机构不得在中华人民共和国境内直接进行调查取证等活动。并且,未经国务院证券监督管理机构和国务院有关主管部门同意,任何单位和个人不得擅自向境外提供与证券业务活动有关的文件和资料。因此,笼罩在中概股上空的疑云只会更黑更暗,那些诚信经营的中国公司也没法自证清白。

每当中概股觉得在海外受了委屈,或自认为股价被低估,就会嚷嚷着要“回归”。在中国股市疯狂飙升的2015年上半年,出现一股中概股私有化浪潮,在纽约上市的中国企业纷纷选择回归A股,“回归大军”的总市值高达240亿美元。如今,回归时机似乎再次成熟,尤其是考虑到内地和香港均允许企业以第二上市的形式挂牌。

但现在出现了一个新问题:中国不想让这些公司回家。依据交易所的第二上市规则,大多数小盘股都不能“浪子回头”。例如,港交所规定,二次上市公司的市值不低于52亿美元,或市值不低于13亿美元,但最近一年的收益至少1.29亿美元。

4月内地发布的第二上市规则也颇令人玩味。中国对蓝筹股的执迷似有所减弱,第二上市的公司市值从280亿美元调整为28亿美元。但有一个要求,这些公司须“拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,同行业竞争中处于相对优势地位。”换句话说,如果你来头太小,就别自寻烦恼了。线上折扣零售商唯品会、线上交友软件陌陌和课后教育供应商新东方等公司可以一边呆着去了。中国现在想要的是研发支出达到数百万美元、主营半导体和人工智能的硬科技公司。

在美国散户投资者眼里,中概股就是阿里巴巴。在对冲基金眼里,中概股就是电商拼多多和社交视频网站哔哩哔哩。但其实,在美上市的中国公司有数百家之众。彭博汇编的数据显示,在美国上市的335只中概股里,市值超过28亿美元的只有27只。在“同行业竞争中处于相对优势地位”的这个问题上,大多数都有待考验。符合香港二次上市资格的只有不到40家。

中国会眼睁睁看着数百家海外上市的中国企业自生自灭吗?当然会。这个答案的思路是,如果你在纽约不行,回上海一样不行。中国想要打造的是国内版“FANG”(让美国称霸世界科技圈的四大科技公司),名不见经传的小公司自然会被遗忘,唯一记得它们的就是股市空头了。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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摘要:中概股既不能踏上回乡路,在异国他乡又看不到曙光;每当中概股觉得在海外受了委屈,就会嚷嚷着要“回归”。



Shuli Ren

OR--商业新媒体 】像是成百上千万因新冠疫情而困在原地的中国农民工,数百家在美国上市的中国内地企业现在也处于两难境地,既不能踏上回乡路,在异国他乡又看不到曙光,从而成了空头的完美猎物。

美国现在的大环境对中概股不是很友好。美国总统特朗普重提贸易摩擦话题,同时还因为新冠疫情对中国横加指责。5月11日,特朗普政府要求一只政府养老基金不再投资中概股。此外,欲与星巴克(Starbucks Corp.)竞争的后起之秀瑞幸咖啡(Luckin Coffee Inc.)自曝销售数据造假,这令长久以来外界对其会计准则的质疑不攻自破。

遗憾的是,即使这些公司希望证明自己没有欺诈行为,它们也没法配合美国监管机构的调查,因为中国新证券法规不允许这么做。

与其他大多数国家不一样的是,中国不允许美国上市公司会计监督委员会(Public Company Accounting Oversight Board)审查在美上市中国公司的工作文件。该委员会成立于安然(Enron)丑闻之后,地位类似于“审计师的审计师”。美国证券交易委员会(SEC)对中概股文件的审计质量发出警告,尽管不乏知名审计事务所给这些公司的年报签字(瑞幸即是如此)。SEC主席杰伊•克莱顿(Jay Clayton)在4月下旬发表的一份公开声明中特别提到了中国。

SEC的确有理由不高兴,因为中国3月份新证券法正式生效。新法第177条规定,境外证券监督管理机构不得在中华人民共和国境内直接进行调查取证等活动。并且,未经国务院证券监督管理机构和国务院有关主管部门同意,任何单位和个人不得擅自向境外提供与证券业务活动有关的文件和资料。因此,笼罩在中概股上空的疑云只会更黑更暗,那些诚信经营的中国公司也没法自证清白。

每当中概股觉得在海外受了委屈,或自认为股价被低估,就会嚷嚷着要“回归”。在中国股市疯狂飙升的2015年上半年,出现一股中概股私有化浪潮,在纽约上市的中国企业纷纷选择回归A股,“回归大军”的总市值高达240亿美元。如今,回归时机似乎再次成熟,尤其是考虑到内地和香港均允许企业以第二上市的形式挂牌。

但现在出现了一个新问题:中国不想让这些公司回家。依据交易所的第二上市规则,大多数小盘股都不能“浪子回头”。例如,港交所规定,二次上市公司的市值不低于52亿美元,或市值不低于13亿美元,但最近一年的收益至少1.29亿美元。

4月内地发布的第二上市规则也颇令人玩味。中国对蓝筹股的执迷似有所减弱,第二上市的公司市值从280亿美元调整为28亿美元。但有一个要求,这些公司须“拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,同行业竞争中处于相对优势地位。”换句话说,如果你来头太小,就别自寻烦恼了。线上折扣零售商唯品会、线上交友软件陌陌和课后教育供应商新东方等公司可以一边呆着去了。中国现在想要的是研发支出达到数百万美元、主营半导体和人工智能的硬科技公司。

在美国散户投资者眼里,中概股就是阿里巴巴。在对冲基金眼里,中概股就是电商拼多多和社交视频网站哔哩哔哩。但其实,在美上市的中国公司有数百家之众。彭博汇编的数据显示,在美国上市的335只中概股里,市值超过28亿美元的只有27只。在“同行业竞争中处于相对优势地位”的这个问题上,大多数都有待考验。符合香港二次上市资格的只有不到40家。

中国会眼睁睁看着数百家海外上市的中国企业自生自灭吗?当然会。这个答案的思路是,如果你在纽约不行,回上海一样不行。中国想要打造的是国内版“FANG”(让美国称霸世界科技圈的四大科技公司),名不见经传的小公司自然会被遗忘,唯一记得它们的就是股市空头了。■


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