摘要:待重整过后,其实对公司仍存希望,毕竟是资源垄断型企业;亏损原因应该是镁一体化等项目累计投资400亿多元。



OR--商业新媒体 】中国最大的钾肥生产企业--青海盐湖工业股份有限公司(简称*ST盐湖)重整方案周五付诸债权人会议表决之前,公司披露2019年净亏损初步数据在432亿至472亿元人民币。

据深圳证券交易所公告,盐湖股份称对业绩造成主要亏损的原因是破产重整进程中因资产处置预计产生的损失;2018年公司净亏损为34.5亿元人民币。盐湖股份开盘跌5%至跌停,此后收窄跌幅,当前在平盘附近震荡,北京时间11:08分,盐湖股份最新报8.53元,下跌0.58%。

“(减计)比预计得还是大一些,但是把公司的一笔烂账解决掉是必然的,”杭州希言资产管理有限公司基金经理石军波在电话采访中称,待重整过后,其实对公司仍存希望,毕竟是资源垄断型企业。

鼎晖夹层基金执行董事吴锐表示,亏损原因应该是镁一体化等项目累计投资400亿多元,然而经过六轮拍卖,市场价30亿元仍流拍,要核销资产账面价值。从博弈进展来看,大家手上的牌都打光,所以通过可能性还是比较高的。

公司业绩预告公告披露,在资产处置录得大额损失后,盐湖股份所有者权益将降至约-286.2亿元。盐湖股份这一损失规模为A股市场罕见,但随着公司资产处置多次流拍及青海地方国资出价30亿元承诺接盘,公司已经多次公告提示大额损失风险,市场对巨亏已有预期。

公司此前公告,重整计划草案将于1月17日提交第二次债权人会议表决。据知情人士透露的重整方案,公司向债权人提议,超过50万元的非银普通债权可以选择以每股13.1元的价格获得股票抵债,亦可选择留债,按对应债权金额的60%-100%在2-5年内分期偿还。

盐湖股份股价跌停后反弹,显示市场对公司通过重整获得新生抱有期望。虽然减值损失将导致公司严重资不抵债,但考虑即将表决的重整计划拟转增25.8亿股份用于向债权人抵债。按上述价格有望抵偿债务逾300亿元,加之公司钾肥业务具有资源垄断优势,2020年公司净资产仍有望回归正值。撰文/彭博新闻社

延伸阅读:

中国第一大钾肥生产企业盐湖股份1月或将迎来凤凰涅槃的机会,债权人将表决公司重整计划草案,而此前一再流拍的非核心业务资产包已在新一轮拍卖前获兜底承诺。作为青海省内重要的大型国有企业,公司后续发展将会对区域内其他企业的再融资产生外溢影响。

公司概况

青海盐湖工业股份有限公司是中国最大的钾肥生产企业,是青海省国有资产监督管理委员会管理的省属国有企业,主要从事化学原料及化学制品制造,拥有中国最大的盐湖矿床。根据公司半年报,截至2019年6月底,总资产约733亿元人民币,资产负债率75%。

由于此前已经连续两年亏损,深交所2019年已实施退市风险警示,且2019年前三季度继续维持亏损,若2019全年净利润继续为负,那么股票或面临暂停上市的风险。

公司近年来的业绩主要受到镁板块和旗下海纳化工的拖累,前者在2019年上半年亏损17.8亿元。为保证上市公司盈利能力,决定对上述业务资产进行剥离。

近期发展

2019年9月30日,青海省西宁市中级人民法院裁定受理债权人提交的重整申请,并指定盐湖股份清算组担任管理人。

据知情人士向彭博透露的重整方案,公司向债权人提议,非银普通债权可选择留债或以股抵债方式进行清偿,每家债权人50万元及以内部分由公司以现金方式一次性清偿,超过50万元的部分,可以选择以每股13.1元的价格获得股票抵债,亦可选择留债,按对应债权金额的60%-100%在2-5年内分期偿还;银行类普通债权视非银行类普通债权的选择情况而部分留债并实施以股抵债。

彭博致电公司信息披露部门寻求置评,电话未获接听。

公司2019年12月26日的公告称,管理人已初步审查确定公司债权金额约为450亿元。1月2日又公告称,重整计划草案将于1月17日提交第二次债权人会议表决。

由于盐湖股份缺乏清偿能力,若进行破产清算,现有资产在清偿债权后已无剩余财产向出资人分配,公司因此在1月2日的公告中称,将对出资人权益进行调整,增加公司总股本。

对于非主营业务的剥离,公司已在淘宝网司法拍卖平台上将海纳化工以及盐湖镁业的资产包进行了五次公开拍卖,但由于无人参与,决定于1月9日-10日进行第六次拍卖。

由于盐湖股份已和青海汇信资产管理有限责任公司在12月底签订《资产收购框架协议》,若后续无其他主体愿意以超过30亿元的价格受让资产包的,汇信资产管理将以30亿元的价格受让。

重要性

盐湖股份作为青海省内的大型国企,对当地国民经济有着举足轻重的作用。其破产重整及后续发展,将对包括母公司青海国有资产投资管理有限公司在内的区域内其他企业产生外溢影响。

大公国际资信评估有限公司2019年9月将其母公司青海国投评级从AAA下调至AA+,称由于盐湖股份大幅亏损并被债权人申请重整,青海国投偿债能力大幅下降。根据评级报告,截至2019年6月底,盐湖股份资产占母公司总资产的36%。“15青国投MTN001”最新价格在45元,为上市来最低。

与此同时,投资人谨慎心态正蔓延至省内更多发债主体,区域内的另一家上市公司西部矿业去年取消了一期债券发行,分析师当时指出,由于省政府对青海省投、青海盐湖的支持力度和意愿低于市场预期,省内企业面临再融资压力。

评级情况

大公于12月4日将青海盐湖的信用评级从AA-下调至BB,并将“15盐湖MTN001”和“16青海盐湖MTN001”信用等级均调整为BB,列入信用观察名单,由于公司进入重整程序,两只债券均视为到期,且公司无法足额兑付。

彭博汇总的信息显示,公司有三只债券,规模约62亿元。其中两只债券在2019年10月开展的债券匿名拍卖中双双以30元的价格成交。撰文/彭博■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)



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预亏逾432亿 中国最大钾肥生产商重整方案表决在即

发布日期:2020-01-13 15:46
摘要:待重整过后,其实对公司仍存希望,毕竟是资源垄断型企业;亏损原因应该是镁一体化等项目累计投资400亿多元。



OR--商业新媒体 】中国最大的钾肥生产企业--青海盐湖工业股份有限公司(简称*ST盐湖)重整方案周五付诸债权人会议表决之前,公司披露2019年净亏损初步数据在432亿至472亿元人民币。

据深圳证券交易所公告,盐湖股份称对业绩造成主要亏损的原因是破产重整进程中因资产处置预计产生的损失;2018年公司净亏损为34.5亿元人民币。盐湖股份开盘跌5%至跌停,此后收窄跌幅,当前在平盘附近震荡,北京时间11:08分,盐湖股份最新报8.53元,下跌0.58%。

“(减计)比预计得还是大一些,但是把公司的一笔烂账解决掉是必然的,”杭州希言资产管理有限公司基金经理石军波在电话采访中称,待重整过后,其实对公司仍存希望,毕竟是资源垄断型企业。

鼎晖夹层基金执行董事吴锐表示,亏损原因应该是镁一体化等项目累计投资400亿多元,然而经过六轮拍卖,市场价30亿元仍流拍,要核销资产账面价值。从博弈进展来看,大家手上的牌都打光,所以通过可能性还是比较高的。

公司业绩预告公告披露,在资产处置录得大额损失后,盐湖股份所有者权益将降至约-286.2亿元。盐湖股份这一损失规模为A股市场罕见,但随着公司资产处置多次流拍及青海地方国资出价30亿元承诺接盘,公司已经多次公告提示大额损失风险,市场对巨亏已有预期。

公司此前公告,重整计划草案将于1月17日提交第二次债权人会议表决。据知情人士透露的重整方案,公司向债权人提议,超过50万元的非银普通债权可以选择以每股13.1元的价格获得股票抵债,亦可选择留债,按对应债权金额的60%-100%在2-5年内分期偿还。

盐湖股份股价跌停后反弹,显示市场对公司通过重整获得新生抱有期望。虽然减值损失将导致公司严重资不抵债,但考虑即将表决的重整计划拟转增25.8亿股份用于向债权人抵债。按上述价格有望抵偿债务逾300亿元,加之公司钾肥业务具有资源垄断优势,2020年公司净资产仍有望回归正值。撰文/彭博新闻社

延伸阅读:

中国第一大钾肥生产企业盐湖股份1月或将迎来凤凰涅槃的机会,债权人将表决公司重整计划草案,而此前一再流拍的非核心业务资产包已在新一轮拍卖前获兜底承诺。作为青海省内重要的大型国有企业,公司后续发展将会对区域内其他企业的再融资产生外溢影响。

公司概况

青海盐湖工业股份有限公司是中国最大的钾肥生产企业,是青海省国有资产监督管理委员会管理的省属国有企业,主要从事化学原料及化学制品制造,拥有中国最大的盐湖矿床。根据公司半年报,截至2019年6月底,总资产约733亿元人民币,资产负债率75%。

由于此前已经连续两年亏损,深交所2019年已实施退市风险警示,且2019年前三季度继续维持亏损,若2019全年净利润继续为负,那么股票或面临暂停上市的风险。

公司近年来的业绩主要受到镁板块和旗下海纳化工的拖累,前者在2019年上半年亏损17.8亿元。为保证上市公司盈利能力,决定对上述业务资产进行剥离。

近期发展

2019年9月30日,青海省西宁市中级人民法院裁定受理债权人提交的重整申请,并指定盐湖股份清算组担任管理人。

据知情人士向彭博透露的重整方案,公司向债权人提议,非银普通债权可选择留债或以股抵债方式进行清偿,每家债权人50万元及以内部分由公司以现金方式一次性清偿,超过50万元的部分,可以选择以每股13.1元的价格获得股票抵债,亦可选择留债,按对应债权金额的60%-100%在2-5年内分期偿还;银行类普通债权视非银行类普通债权的选择情况而部分留债并实施以股抵债。

彭博致电公司信息披露部门寻求置评,电话未获接听。

公司2019年12月26日的公告称,管理人已初步审查确定公司债权金额约为450亿元。1月2日又公告称,重整计划草案将于1月17日提交第二次债权人会议表决。

由于盐湖股份缺乏清偿能力,若进行破产清算,现有资产在清偿债权后已无剩余财产向出资人分配,公司因此在1月2日的公告中称,将对出资人权益进行调整,增加公司总股本。

对于非主营业务的剥离,公司已在淘宝网司法拍卖平台上将海纳化工以及盐湖镁业的资产包进行了五次公开拍卖,但由于无人参与,决定于1月9日-10日进行第六次拍卖。

由于盐湖股份已和青海汇信资产管理有限责任公司在12月底签订《资产收购框架协议》,若后续无其他主体愿意以超过30亿元的价格受让资产包的,汇信资产管理将以30亿元的价格受让。

重要性

盐湖股份作为青海省内的大型国企,对当地国民经济有着举足轻重的作用。其破产重整及后续发展,将对包括母公司青海国有资产投资管理有限公司在内的区域内其他企业产生外溢影响。

大公国际资信评估有限公司2019年9月将其母公司青海国投评级从AAA下调至AA+,称由于盐湖股份大幅亏损并被债权人申请重整,青海国投偿债能力大幅下降。根据评级报告,截至2019年6月底,盐湖股份资产占母公司总资产的36%。“15青国投MTN001”最新价格在45元,为上市来最低。

与此同时,投资人谨慎心态正蔓延至省内更多发债主体,区域内的另一家上市公司西部矿业去年取消了一期债券发行,分析师当时指出,由于省政府对青海省投、青海盐湖的支持力度和意愿低于市场预期,省内企业面临再融资压力。

评级情况

大公于12月4日将青海盐湖的信用评级从AA-下调至BB,并将“15盐湖MTN001”和“16青海盐湖MTN001”信用等级均调整为BB,列入信用观察名单,由于公司进入重整程序,两只债券均视为到期,且公司无法足额兑付。

彭博汇总的信息显示,公司有三只债券,规模约62亿元。其中两只债券在2019年10月开展的债券匿名拍卖中双双以30元的价格成交。撰文/彭博■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)



摘要:待重整过后,其实对公司仍存希望,毕竟是资源垄断型企业;亏损原因应该是镁一体化等项目累计投资400亿多元。



OR--商业新媒体 】中国最大的钾肥生产企业--青海盐湖工业股份有限公司(简称*ST盐湖)重整方案周五付诸债权人会议表决之前,公司披露2019年净亏损初步数据在432亿至472亿元人民币。

据深圳证券交易所公告,盐湖股份称对业绩造成主要亏损的原因是破产重整进程中因资产处置预计产生的损失;2018年公司净亏损为34.5亿元人民币。盐湖股份开盘跌5%至跌停,此后收窄跌幅,当前在平盘附近震荡,北京时间11:08分,盐湖股份最新报8.53元,下跌0.58%。

“(减计)比预计得还是大一些,但是把公司的一笔烂账解决掉是必然的,”杭州希言资产管理有限公司基金经理石军波在电话采访中称,待重整过后,其实对公司仍存希望,毕竟是资源垄断型企业。

鼎晖夹层基金执行董事吴锐表示,亏损原因应该是镁一体化等项目累计投资400亿多元,然而经过六轮拍卖,市场价30亿元仍流拍,要核销资产账面价值。从博弈进展来看,大家手上的牌都打光,所以通过可能性还是比较高的。

公司业绩预告公告披露,在资产处置录得大额损失后,盐湖股份所有者权益将降至约-286.2亿元。盐湖股份这一损失规模为A股市场罕见,但随着公司资产处置多次流拍及青海地方国资出价30亿元承诺接盘,公司已经多次公告提示大额损失风险,市场对巨亏已有预期。

公司此前公告,重整计划草案将于1月17日提交第二次债权人会议表决。据知情人士透露的重整方案,公司向债权人提议,超过50万元的非银普通债权可以选择以每股13.1元的价格获得股票抵债,亦可选择留债,按对应债权金额的60%-100%在2-5年内分期偿还。

盐湖股份股价跌停后反弹,显示市场对公司通过重整获得新生抱有期望。虽然减值损失将导致公司严重资不抵债,但考虑即将表决的重整计划拟转增25.8亿股份用于向债权人抵债。按上述价格有望抵偿债务逾300亿元,加之公司钾肥业务具有资源垄断优势,2020年公司净资产仍有望回归正值。撰文/彭博新闻社

延伸阅读:

中国第一大钾肥生产企业盐湖股份1月或将迎来凤凰涅槃的机会,债权人将表决公司重整计划草案,而此前一再流拍的非核心业务资产包已在新一轮拍卖前获兜底承诺。作为青海省内重要的大型国有企业,公司后续发展将会对区域内其他企业的再融资产生外溢影响。

公司概况

青海盐湖工业股份有限公司是中国最大的钾肥生产企业,是青海省国有资产监督管理委员会管理的省属国有企业,主要从事化学原料及化学制品制造,拥有中国最大的盐湖矿床。根据公司半年报,截至2019年6月底,总资产约733亿元人民币,资产负债率75%。

由于此前已经连续两年亏损,深交所2019年已实施退市风险警示,且2019年前三季度继续维持亏损,若2019全年净利润继续为负,那么股票或面临暂停上市的风险。

公司近年来的业绩主要受到镁板块和旗下海纳化工的拖累,前者在2019年上半年亏损17.8亿元。为保证上市公司盈利能力,决定对上述业务资产进行剥离。

近期发展

2019年9月30日,青海省西宁市中级人民法院裁定受理债权人提交的重整申请,并指定盐湖股份清算组担任管理人。

据知情人士向彭博透露的重整方案,公司向债权人提议,非银普通债权可选择留债或以股抵债方式进行清偿,每家债权人50万元及以内部分由公司以现金方式一次性清偿,超过50万元的部分,可以选择以每股13.1元的价格获得股票抵债,亦可选择留债,按对应债权金额的60%-100%在2-5年内分期偿还;银行类普通债权视非银行类普通债权的选择情况而部分留债并实施以股抵债。

彭博致电公司信息披露部门寻求置评,电话未获接听。

公司2019年12月26日的公告称,管理人已初步审查确定公司债权金额约为450亿元。1月2日又公告称,重整计划草案将于1月17日提交第二次债权人会议表决。

由于盐湖股份缺乏清偿能力,若进行破产清算,现有资产在清偿债权后已无剩余财产向出资人分配,公司因此在1月2日的公告中称,将对出资人权益进行调整,增加公司总股本。

对于非主营业务的剥离,公司已在淘宝网司法拍卖平台上将海纳化工以及盐湖镁业的资产包进行了五次公开拍卖,但由于无人参与,决定于1月9日-10日进行第六次拍卖。

由于盐湖股份已和青海汇信资产管理有限责任公司在12月底签订《资产收购框架协议》,若后续无其他主体愿意以超过30亿元的价格受让资产包的,汇信资产管理将以30亿元的价格受让。

重要性

盐湖股份作为青海省内的大型国企,对当地国民经济有着举足轻重的作用。其破产重整及后续发展,将对包括母公司青海国有资产投资管理有限公司在内的区域内其他企业产生外溢影响。

大公国际资信评估有限公司2019年9月将其母公司青海国投评级从AAA下调至AA+,称由于盐湖股份大幅亏损并被债权人申请重整,青海国投偿债能力大幅下降。根据评级报告,截至2019年6月底,盐湖股份资产占母公司总资产的36%。“15青国投MTN001”最新价格在45元,为上市来最低。

与此同时,投资人谨慎心态正蔓延至省内更多发债主体,区域内的另一家上市公司西部矿业去年取消了一期债券发行,分析师当时指出,由于省政府对青海省投、青海盐湖的支持力度和意愿低于市场预期,省内企业面临再融资压力。

评级情况

大公于12月4日将青海盐湖的信用评级从AA-下调至BB,并将“15盐湖MTN001”和“16青海盐湖MTN001”信用等级均调整为BB,列入信用观察名单,由于公司进入重整程序,两只债券均视为到期,且公司无法足额兑付。

彭博汇总的信息显示,公司有三只债券,规模约62亿元。其中两只债券在2019年10月开展的债券匿名拍卖中双双以30元的价格成交。撰文/彭博■ 



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预亏逾432亿 中国最大钾肥生产商重整方案表决在即

发布日期:2020-01-13 15:46
摘要:待重整过后,其实对公司仍存希望,毕竟是资源垄断型企业;亏损原因应该是镁一体化等项目累计投资400亿多元。



OR--商业新媒体 】中国最大的钾肥生产企业--青海盐湖工业股份有限公司(简称*ST盐湖)重整方案周五付诸债权人会议表决之前,公司披露2019年净亏损初步数据在432亿至472亿元人民币。

据深圳证券交易所公告,盐湖股份称对业绩造成主要亏损的原因是破产重整进程中因资产处置预计产生的损失;2018年公司净亏损为34.5亿元人民币。盐湖股份开盘跌5%至跌停,此后收窄跌幅,当前在平盘附近震荡,北京时间11:08分,盐湖股份最新报8.53元,下跌0.58%。

“(减计)比预计得还是大一些,但是把公司的一笔烂账解决掉是必然的,”杭州希言资产管理有限公司基金经理石军波在电话采访中称,待重整过后,其实对公司仍存希望,毕竟是资源垄断型企业。

鼎晖夹层基金执行董事吴锐表示,亏损原因应该是镁一体化等项目累计投资400亿多元,然而经过六轮拍卖,市场价30亿元仍流拍,要核销资产账面价值。从博弈进展来看,大家手上的牌都打光,所以通过可能性还是比较高的。

公司业绩预告公告披露,在资产处置录得大额损失后,盐湖股份所有者权益将降至约-286.2亿元。盐湖股份这一损失规模为A股市场罕见,但随着公司资产处置多次流拍及青海地方国资出价30亿元承诺接盘,公司已经多次公告提示大额损失风险,市场对巨亏已有预期。

公司此前公告,重整计划草案将于1月17日提交第二次债权人会议表决。据知情人士透露的重整方案,公司向债权人提议,超过50万元的非银普通债权可以选择以每股13.1元的价格获得股票抵债,亦可选择留债,按对应债权金额的60%-100%在2-5年内分期偿还。

盐湖股份股价跌停后反弹,显示市场对公司通过重整获得新生抱有期望。虽然减值损失将导致公司严重资不抵债,但考虑即将表决的重整计划拟转增25.8亿股份用于向债权人抵债。按上述价格有望抵偿债务逾300亿元,加之公司钾肥业务具有资源垄断优势,2020年公司净资产仍有望回归正值。撰文/彭博新闻社

延伸阅读:

中国第一大钾肥生产企业盐湖股份1月或将迎来凤凰涅槃的机会,债权人将表决公司重整计划草案,而此前一再流拍的非核心业务资产包已在新一轮拍卖前获兜底承诺。作为青海省内重要的大型国有企业,公司后续发展将会对区域内其他企业的再融资产生外溢影响。

公司概况

青海盐湖工业股份有限公司是中国最大的钾肥生产企业,是青海省国有资产监督管理委员会管理的省属国有企业,主要从事化学原料及化学制品制造,拥有中国最大的盐湖矿床。根据公司半年报,截至2019年6月底,总资产约733亿元人民币,资产负债率75%。

由于此前已经连续两年亏损,深交所2019年已实施退市风险警示,且2019年前三季度继续维持亏损,若2019全年净利润继续为负,那么股票或面临暂停上市的风险。

公司近年来的业绩主要受到镁板块和旗下海纳化工的拖累,前者在2019年上半年亏损17.8亿元。为保证上市公司盈利能力,决定对上述业务资产进行剥离。

近期发展

2019年9月30日,青海省西宁市中级人民法院裁定受理债权人提交的重整申请,并指定盐湖股份清算组担任管理人。

据知情人士向彭博透露的重整方案,公司向债权人提议,非银普通债权可选择留债或以股抵债方式进行清偿,每家债权人50万元及以内部分由公司以现金方式一次性清偿,超过50万元的部分,可以选择以每股13.1元的价格获得股票抵债,亦可选择留债,按对应债权金额的60%-100%在2-5年内分期偿还;银行类普通债权视非银行类普通债权的选择情况而部分留债并实施以股抵债。

彭博致电公司信息披露部门寻求置评,电话未获接听。

公司2019年12月26日的公告称,管理人已初步审查确定公司债权金额约为450亿元。1月2日又公告称,重整计划草案将于1月17日提交第二次债权人会议表决。

由于盐湖股份缺乏清偿能力,若进行破产清算,现有资产在清偿债权后已无剩余财产向出资人分配,公司因此在1月2日的公告中称,将对出资人权益进行调整,增加公司总股本。

对于非主营业务的剥离,公司已在淘宝网司法拍卖平台上将海纳化工以及盐湖镁业的资产包进行了五次公开拍卖,但由于无人参与,决定于1月9日-10日进行第六次拍卖。

由于盐湖股份已和青海汇信资产管理有限责任公司在12月底签订《资产收购框架协议》,若后续无其他主体愿意以超过30亿元的价格受让资产包的,汇信资产管理将以30亿元的价格受让。

重要性

盐湖股份作为青海省内的大型国企,对当地国民经济有着举足轻重的作用。其破产重整及后续发展,将对包括母公司青海国有资产投资管理有限公司在内的区域内其他企业产生外溢影响。

大公国际资信评估有限公司2019年9月将其母公司青海国投评级从AAA下调至AA+,称由于盐湖股份大幅亏损并被债权人申请重整,青海国投偿债能力大幅下降。根据评级报告,截至2019年6月底,盐湖股份资产占母公司总资产的36%。“15青国投MTN001”最新价格在45元,为上市来最低。

与此同时,投资人谨慎心态正蔓延至省内更多发债主体,区域内的另一家上市公司西部矿业去年取消了一期债券发行,分析师当时指出,由于省政府对青海省投、青海盐湖的支持力度和意愿低于市场预期,省内企业面临再融资压力。

评级情况

大公于12月4日将青海盐湖的信用评级从AA-下调至BB,并将“15盐湖MTN001”和“16青海盐湖MTN001”信用等级均调整为BB,列入信用观察名单,由于公司进入重整程序,两只债券均视为到期,且公司无法足额兑付。

彭博汇总的信息显示,公司有三只债券,规模约62亿元。其中两只债券在2019年10月开展的债券匿名拍卖中双双以30元的价格成交。撰文/彭博■ 



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摘要:待重整过后,其实对公司仍存希望,毕竟是资源垄断型企业;亏损原因应该是镁一体化等项目累计投资400亿多元。



OR--商业新媒体 】中国最大的钾肥生产企业--青海盐湖工业股份有限公司(简称*ST盐湖)重整方案周五付诸债权人会议表决之前,公司披露2019年净亏损初步数据在432亿至472亿元人民币。

据深圳证券交易所公告,盐湖股份称对业绩造成主要亏损的原因是破产重整进程中因资产处置预计产生的损失;2018年公司净亏损为34.5亿元人民币。盐湖股份开盘跌5%至跌停,此后收窄跌幅,当前在平盘附近震荡,北京时间11:08分,盐湖股份最新报8.53元,下跌0.58%。

“(减计)比预计得还是大一些,但是把公司的一笔烂账解决掉是必然的,”杭州希言资产管理有限公司基金经理石军波在电话采访中称,待重整过后,其实对公司仍存希望,毕竟是资源垄断型企业。

鼎晖夹层基金执行董事吴锐表示,亏损原因应该是镁一体化等项目累计投资400亿多元,然而经过六轮拍卖,市场价30亿元仍流拍,要核销资产账面价值。从博弈进展来看,大家手上的牌都打光,所以通过可能性还是比较高的。

公司业绩预告公告披露,在资产处置录得大额损失后,盐湖股份所有者权益将降至约-286.2亿元。盐湖股份这一损失规模为A股市场罕见,但随着公司资产处置多次流拍及青海地方国资出价30亿元承诺接盘,公司已经多次公告提示大额损失风险,市场对巨亏已有预期。

公司此前公告,重整计划草案将于1月17日提交第二次债权人会议表决。据知情人士透露的重整方案,公司向债权人提议,超过50万元的非银普通债权可以选择以每股13.1元的价格获得股票抵债,亦可选择留债,按对应债权金额的60%-100%在2-5年内分期偿还。

盐湖股份股价跌停后反弹,显示市场对公司通过重整获得新生抱有期望。虽然减值损失将导致公司严重资不抵债,但考虑即将表决的重整计划拟转增25.8亿股份用于向债权人抵债。按上述价格有望抵偿债务逾300亿元,加之公司钾肥业务具有资源垄断优势,2020年公司净资产仍有望回归正值。撰文/彭博新闻社

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中国第一大钾肥生产企业盐湖股份1月或将迎来凤凰涅槃的机会,债权人将表决公司重整计划草案,而此前一再流拍的非核心业务资产包已在新一轮拍卖前获兜底承诺。作为青海省内重要的大型国有企业,公司后续发展将会对区域内其他企业的再融资产生外溢影响。

公司概况

青海盐湖工业股份有限公司是中国最大的钾肥生产企业,是青海省国有资产监督管理委员会管理的省属国有企业,主要从事化学原料及化学制品制造,拥有中国最大的盐湖矿床。根据公司半年报,截至2019年6月底,总资产约733亿元人民币,资产负债率75%。

由于此前已经连续两年亏损,深交所2019年已实施退市风险警示,且2019年前三季度继续维持亏损,若2019全年净利润继续为负,那么股票或面临暂停上市的风险。

公司近年来的业绩主要受到镁板块和旗下海纳化工的拖累,前者在2019年上半年亏损17.8亿元。为保证上市公司盈利能力,决定对上述业务资产进行剥离。

近期发展

2019年9月30日,青海省西宁市中级人民法院裁定受理债权人提交的重整申请,并指定盐湖股份清算组担任管理人。

据知情人士向彭博透露的重整方案,公司向债权人提议,非银普通债权可选择留债或以股抵债方式进行清偿,每家债权人50万元及以内部分由公司以现金方式一次性清偿,超过50万元的部分,可以选择以每股13.1元的价格获得股票抵债,亦可选择留债,按对应债权金额的60%-100%在2-5年内分期偿还;银行类普通债权视非银行类普通债权的选择情况而部分留债并实施以股抵债。

彭博致电公司信息披露部门寻求置评,电话未获接听。

公司2019年12月26日的公告称,管理人已初步审查确定公司债权金额约为450亿元。1月2日又公告称,重整计划草案将于1月17日提交第二次债权人会议表决。

由于盐湖股份缺乏清偿能力,若进行破产清算,现有资产在清偿债权后已无剩余财产向出资人分配,公司因此在1月2日的公告中称,将对出资人权益进行调整,增加公司总股本。

对于非主营业务的剥离,公司已在淘宝网司法拍卖平台上将海纳化工以及盐湖镁业的资产包进行了五次公开拍卖,但由于无人参与,决定于1月9日-10日进行第六次拍卖。

由于盐湖股份已和青海汇信资产管理有限责任公司在12月底签订《资产收购框架协议》,若后续无其他主体愿意以超过30亿元的价格受让资产包的,汇信资产管理将以30亿元的价格受让。

重要性

盐湖股份作为青海省内的大型国企,对当地国民经济有着举足轻重的作用。其破产重整及后续发展,将对包括母公司青海国有资产投资管理有限公司在内的区域内其他企业产生外溢影响。

大公国际资信评估有限公司2019年9月将其母公司青海国投评级从AAA下调至AA+,称由于盐湖股份大幅亏损并被债权人申请重整,青海国投偿债能力大幅下降。根据评级报告,截至2019年6月底,盐湖股份资产占母公司总资产的36%。“15青国投MTN001”最新价格在45元,为上市来最低。

与此同时,投资人谨慎心态正蔓延至省内更多发债主体,区域内的另一家上市公司西部矿业去年取消了一期债券发行,分析师当时指出,由于省政府对青海省投、青海盐湖的支持力度和意愿低于市场预期,省内企业面临再融资压力。

评级情况

大公于12月4日将青海盐湖的信用评级从AA-下调至BB,并将“15盐湖MTN001”和“16青海盐湖MTN001”信用等级均调整为BB,列入信用观察名单,由于公司进入重整程序,两只债券均视为到期,且公司无法足额兑付。

彭博汇总的信息显示,公司有三只债券,规模约62亿元。其中两只债券在2019年10月开展的债券匿名拍卖中双双以30元的价格成交。撰文/彭博■ 



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