蚂蚁集团欲将IPO融资所得的10%用于国际扩张,但要在海外复制其在国内的成功却不那么容易,选择恰当的合作方式是关键。



 |  梅塞德丝•吕尔 新加坡 , 瑞恩•麦克莫罗 北京报道

OR--商业新媒体
近4年前,时任蚂蚁集团(Ant Group)首席执行官的井贤栋(Eric Jing)将走向全球作为一项核心使命,并在达沃斯(Davos)论坛上提出了10年内在全球获得20亿客户的愿景。

自那以来,马云(Jack Ma)的中国互联网巨头阿里巴巴(Alibaba)的这个金融科技分支一直难以实现其国际扩张抱负,从英国到印度、以及东南亚市场,它投资的业务都磕磕绊绊。海外业务在蚂蚁集团营收中的占比仍不足5%。

该公司希望,预计将于本月进行的声势浩大的首次公开发行(IPO)能让其海外业务重回正轨。该公司计划,将其希望筹集到的逾300亿美元资金的10%用于国际扩张。

但就像许多在没有国际竞争对手的庞大本土市场上取得巨大成功的领先中国公司一样,该公司想在海外复制其成功也面临挑战。

“尽管蚂蚁集团在中国取得巨大成功,但国际扩张真的非常重要,”在瑞士和新加坡都有校区的洛桑国际管理发展学院(IMD)的教授Howard Yu表示,“依赖单一市场实现增长总会有风险。”

起步于阿里巴巴移动支付平台支付宝(Alipay)的蚂蚁集团,在中国内地的在线金融市场占据主导地位,去年营收达到1206亿元人民币,实现净利润180亿元人民币(合27亿美元)。

一位熟悉该公司国际业务的人士表示,让海外商户接受支付宝是该公司全球战略的第一步。去年,越来越多的中国游客出国旅游,推动蚂蚁集团处理国际支付的规模达到6220亿元人民币。

接下来是在国外市场的投资和伙伴关系。根据Capital IQ的数据,蚂蚁集团目前已进行20项此类交易,涉及业务从电子钱包到保险服务提供商,再到业务流程外包商。

这位人士表示,最后,蚂蚁集团正在利用阿里巴巴的国际电商合资企业来赞达(Lazada)和全球速卖通(AliExpress)带来的业务机会。这两家电商企业鼓励客户使用支付宝。

在中国,支付宝伴随着阿里巴巴的不断壮大而崛起。阿里巴巴的7.42亿网购用户只能使用支付宝付款。但新加坡DZT Research分析师Ke Yan表示,阿里巴巴在国际电商领域没有同样的控制力。“在国际上,蚂蚁集团没有先发优势。”

为了接触南亚和东南亚数亿没有充分获得银行服务的人群,蚂蚁集团收购了10家电子钱包企业的少数股权,并与当地合作伙伴分享自己的专长与技术。

“蚂蚁集团的使命是实现普惠金融,让尽可能多的人能够接触到他们提供的服务,”专门从事数字金融服务的麦肯锡(McKinsey)驻曼谷的合伙人简•索德巴硕(Jan Sodprasert)表示。

一位要求匿名的金融科技顾问表示,蚂蚁集团的问题是倾向于将中国高管“空降”到这些公司。这名顾问与蚂蚁集团在中国境外有业务关系。

“即使在东南亚,蚂蚁集团也被视为一家非常中国化的公司。为了更深入地了解当地,他们需要建立一个更加强大的当地团队……因为你在跟非常强大的本土企业竞争。”

对中国的怀疑与日俱增限制了蚂蚁集团的选择。东南亚风险投资基金Monk's Hill Ventures的创始人Peng T Ong表示,与在国内相比,蚂蚁集团与投资对象公司之间要保持更大的“距离”。他表示,问题的关键是“他们有多擅长当投资者、而非运营者”。

在蚂蚁集团最大的国际押注中,有两项面临挑战。自2015年以来,蚂蚁集团已向印度的Paytm投入29亿元人民币,持有该公司30%的股份。该公司曾是这个南亚国家的主要支付提供商,但其市场份额已有所下降,去年的净亏损超过了总收入——总收入比2018年下降6%。

英国支付集团WorldFirst的情况类似。蚂蚁集团于2019年2月斥资7亿美元收购了该公司,这是蚂蚁集团向西方市场扩张的最大动作。蚂蚁集团的IPO申请文件显示,归于蚂蚁集团旗下后,该公司去年的亏损也超过了营收。

东南亚风投基金Openspace Ventures的创始合伙人沙恩•切森(Shane Chesson)表示,尽管蚂蚁集团一直在忙于增加合作伙伴,但并非所有合作伙伴都成了市场领袖。

在世界第四人口大国印尼,蚂蚁集团支持的电子钱包平台Dana被当地竞争对手边缘化。

“这些合资企业的股权复杂……蚂蚁集团能否将这个网络整合在一起,或者是否需要更大规模的并购和更大的耐心,还有待观察,”切森表示。

Howard Yu表示,向其他公司提供其技术可能是蚂蚁集团快速向海外扩张和扩大规模的最佳途径。

包括保险集团平安(PingAn)在内的与它类似的中国公司通过这一战略取得良好效果。通过与企业和监管机构分享其金融技术,平安旗下金融科技公司金融壹账通(OneConnect)在中国境外实现了快速扩张。

蚂蚁集团的一些合作伙伴已经开始付费使用其服务。例如,蚂蚁集团持有较大少数股权的新加坡货币交易平台M-Daq去年向蚂蚁集团支付了1.58亿元人民币的费用。

然而,Howard Yu警告说,蚂蚁不应该为了迅速进入每一个市场而把“摊子铺得太大”。

“美国和欧洲可能会对一家中国科技巨头抱有太多怀疑,”他表示,“对蚂蚁集团来说,在进军其他市场之前,先立足东南亚是个不错的选择。”

据路透社(Reuters)最近的一篇报道,该公司遭到美国立法者的攻击,唐纳德•特朗普(Donald Trump)政府正考虑将该公司列入贸易黑名单。任何此类举措都可能对其与美国公司——包括万事达卡(Mastercard)——的合作关系产生影响。

但对IPO的投资者而言,蚂蚁集团仍是一家中国公司。伯恩斯坦(Bernstein)分析师Kevin Kwek表示,就目前而言,“蚂蚁集团的投资故事主要与中国有关”。

他说,进军国际市场仍处于早期阶段,蚂蚁集团聚焦的是了解其他市场。考虑到其在中国的主导地位和可支配的资金,“与其他任何公司相比,该公司都更有条件做到这一点”。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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蚂蚁集团的全球扩张依旧面临挑战

发布日期:2020-10-19 17:22
蚂蚁集团欲将IPO融资所得的10%用于国际扩张,但要在海外复制其在国内的成功却不那么容易,选择恰当的合作方式是关键。



 |  梅塞德丝•吕尔 新加坡 , 瑞恩•麦克莫罗 北京报道

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近4年前,时任蚂蚁集团(Ant Group)首席执行官的井贤栋(Eric Jing)将走向全球作为一项核心使命,并在达沃斯(Davos)论坛上提出了10年内在全球获得20亿客户的愿景。

自那以来,马云(Jack Ma)的中国互联网巨头阿里巴巴(Alibaba)的这个金融科技分支一直难以实现其国际扩张抱负,从英国到印度、以及东南亚市场,它投资的业务都磕磕绊绊。海外业务在蚂蚁集团营收中的占比仍不足5%。

该公司希望,预计将于本月进行的声势浩大的首次公开发行(IPO)能让其海外业务重回正轨。该公司计划,将其希望筹集到的逾300亿美元资金的10%用于国际扩张。

但就像许多在没有国际竞争对手的庞大本土市场上取得巨大成功的领先中国公司一样,该公司想在海外复制其成功也面临挑战。

“尽管蚂蚁集团在中国取得巨大成功,但国际扩张真的非常重要,”在瑞士和新加坡都有校区的洛桑国际管理发展学院(IMD)的教授Howard Yu表示,“依赖单一市场实现增长总会有风险。”

起步于阿里巴巴移动支付平台支付宝(Alipay)的蚂蚁集团,在中国内地的在线金融市场占据主导地位,去年营收达到1206亿元人民币,实现净利润180亿元人民币(合27亿美元)。

一位熟悉该公司国际业务的人士表示,让海外商户接受支付宝是该公司全球战略的第一步。去年,越来越多的中国游客出国旅游,推动蚂蚁集团处理国际支付的规模达到6220亿元人民币。

接下来是在国外市场的投资和伙伴关系。根据Capital IQ的数据,蚂蚁集团目前已进行20项此类交易,涉及业务从电子钱包到保险服务提供商,再到业务流程外包商。

这位人士表示,最后,蚂蚁集团正在利用阿里巴巴的国际电商合资企业来赞达(Lazada)和全球速卖通(AliExpress)带来的业务机会。这两家电商企业鼓励客户使用支付宝。

在中国,支付宝伴随着阿里巴巴的不断壮大而崛起。阿里巴巴的7.42亿网购用户只能使用支付宝付款。但新加坡DZT Research分析师Ke Yan表示,阿里巴巴在国际电商领域没有同样的控制力。“在国际上,蚂蚁集团没有先发优势。”

为了接触南亚和东南亚数亿没有充分获得银行服务的人群,蚂蚁集团收购了10家电子钱包企业的少数股权,并与当地合作伙伴分享自己的专长与技术。

“蚂蚁集团的使命是实现普惠金融,让尽可能多的人能够接触到他们提供的服务,”专门从事数字金融服务的麦肯锡(McKinsey)驻曼谷的合伙人简•索德巴硕(Jan Sodprasert)表示。

一位要求匿名的金融科技顾问表示,蚂蚁集团的问题是倾向于将中国高管“空降”到这些公司。这名顾问与蚂蚁集团在中国境外有业务关系。

“即使在东南亚,蚂蚁集团也被视为一家非常中国化的公司。为了更深入地了解当地,他们需要建立一个更加强大的当地团队……因为你在跟非常强大的本土企业竞争。”

对中国的怀疑与日俱增限制了蚂蚁集团的选择。东南亚风险投资基金Monk's Hill Ventures的创始人Peng T Ong表示,与在国内相比,蚂蚁集团与投资对象公司之间要保持更大的“距离”。他表示,问题的关键是“他们有多擅长当投资者、而非运营者”。

在蚂蚁集团最大的国际押注中,有两项面临挑战。自2015年以来,蚂蚁集团已向印度的Paytm投入29亿元人民币,持有该公司30%的股份。该公司曾是这个南亚国家的主要支付提供商,但其市场份额已有所下降,去年的净亏损超过了总收入——总收入比2018年下降6%。

英国支付集团WorldFirst的情况类似。蚂蚁集团于2019年2月斥资7亿美元收购了该公司,这是蚂蚁集团向西方市场扩张的最大动作。蚂蚁集团的IPO申请文件显示,归于蚂蚁集团旗下后,该公司去年的亏损也超过了营收。

东南亚风投基金Openspace Ventures的创始合伙人沙恩•切森(Shane Chesson)表示,尽管蚂蚁集团一直在忙于增加合作伙伴,但并非所有合作伙伴都成了市场领袖。

在世界第四人口大国印尼,蚂蚁集团支持的电子钱包平台Dana被当地竞争对手边缘化。

“这些合资企业的股权复杂……蚂蚁集团能否将这个网络整合在一起,或者是否需要更大规模的并购和更大的耐心,还有待观察,”切森表示。

Howard Yu表示,向其他公司提供其技术可能是蚂蚁集团快速向海外扩张和扩大规模的最佳途径。

包括保险集团平安(PingAn)在内的与它类似的中国公司通过这一战略取得良好效果。通过与企业和监管机构分享其金融技术,平安旗下金融科技公司金融壹账通(OneConnect)在中国境外实现了快速扩张。

蚂蚁集团的一些合作伙伴已经开始付费使用其服务。例如,蚂蚁集团持有较大少数股权的新加坡货币交易平台M-Daq去年向蚂蚁集团支付了1.58亿元人民币的费用。

然而,Howard Yu警告说,蚂蚁不应该为了迅速进入每一个市场而把“摊子铺得太大”。

“美国和欧洲可能会对一家中国科技巨头抱有太多怀疑,”他表示,“对蚂蚁集团来说,在进军其他市场之前,先立足东南亚是个不错的选择。”

据路透社(Reuters)最近的一篇报道,该公司遭到美国立法者的攻击,唐纳德•特朗普(Donald Trump)政府正考虑将该公司列入贸易黑名单。任何此类举措都可能对其与美国公司——包括万事达卡(Mastercard)——的合作关系产生影响。

但对IPO的投资者而言,蚂蚁集团仍是一家中国公司。伯恩斯坦(Bernstein)分析师Kevin Kwek表示,就目前而言,“蚂蚁集团的投资故事主要与中国有关”。

他说,进军国际市场仍处于早期阶段,蚂蚁集团聚焦的是了解其他市场。考虑到其在中国的主导地位和可支配的资金,“与其他任何公司相比,该公司都更有条件做到这一点”。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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OR--商业新媒体
近4年前,时任蚂蚁集团(Ant Group)首席执行官的井贤栋(Eric Jing)将走向全球作为一项核心使命,并在达沃斯(Davos)论坛上提出了10年内在全球获得20亿客户的愿景。

自那以来,马云(Jack Ma)的中国互联网巨头阿里巴巴(Alibaba)的这个金融科技分支一直难以实现其国际扩张抱负,从英国到印度、以及东南亚市场,它投资的业务都磕磕绊绊。海外业务在蚂蚁集团营收中的占比仍不足5%。

该公司希望,预计将于本月进行的声势浩大的首次公开发行(IPO)能让其海外业务重回正轨。该公司计划,将其希望筹集到的逾300亿美元资金的10%用于国际扩张。

但就像许多在没有国际竞争对手的庞大本土市场上取得巨大成功的领先中国公司一样,该公司想在海外复制其成功也面临挑战。

“尽管蚂蚁集团在中国取得巨大成功,但国际扩张真的非常重要,”在瑞士和新加坡都有校区的洛桑国际管理发展学院(IMD)的教授Howard Yu表示,“依赖单一市场实现增长总会有风险。”

起步于阿里巴巴移动支付平台支付宝(Alipay)的蚂蚁集团,在中国内地的在线金融市场占据主导地位,去年营收达到1206亿元人民币,实现净利润180亿元人民币(合27亿美元)。

一位熟悉该公司国际业务的人士表示,让海外商户接受支付宝是该公司全球战略的第一步。去年,越来越多的中国游客出国旅游,推动蚂蚁集团处理国际支付的规模达到6220亿元人民币。

接下来是在国外市场的投资和伙伴关系。根据Capital IQ的数据,蚂蚁集团目前已进行20项此类交易,涉及业务从电子钱包到保险服务提供商,再到业务流程外包商。

这位人士表示,最后,蚂蚁集团正在利用阿里巴巴的国际电商合资企业来赞达(Lazada)和全球速卖通(AliExpress)带来的业务机会。这两家电商企业鼓励客户使用支付宝。

在中国,支付宝伴随着阿里巴巴的不断壮大而崛起。阿里巴巴的7.42亿网购用户只能使用支付宝付款。但新加坡DZT Research分析师Ke Yan表示,阿里巴巴在国际电商领域没有同样的控制力。“在国际上,蚂蚁集团没有先发优势。”

为了接触南亚和东南亚数亿没有充分获得银行服务的人群,蚂蚁集团收购了10家电子钱包企业的少数股权,并与当地合作伙伴分享自己的专长与技术。

“蚂蚁集团的使命是实现普惠金融,让尽可能多的人能够接触到他们提供的服务,”专门从事数字金融服务的麦肯锡(McKinsey)驻曼谷的合伙人简•索德巴硕(Jan Sodprasert)表示。

一位要求匿名的金融科技顾问表示,蚂蚁集团的问题是倾向于将中国高管“空降”到这些公司。这名顾问与蚂蚁集团在中国境外有业务关系。

“即使在东南亚,蚂蚁集团也被视为一家非常中国化的公司。为了更深入地了解当地,他们需要建立一个更加强大的当地团队……因为你在跟非常强大的本土企业竞争。”

对中国的怀疑与日俱增限制了蚂蚁集团的选择。东南亚风险投资基金Monk's Hill Ventures的创始人Peng T Ong表示,与在国内相比,蚂蚁集团与投资对象公司之间要保持更大的“距离”。他表示,问题的关键是“他们有多擅长当投资者、而非运营者”。

在蚂蚁集团最大的国际押注中,有两项面临挑战。自2015年以来,蚂蚁集团已向印度的Paytm投入29亿元人民币,持有该公司30%的股份。该公司曾是这个南亚国家的主要支付提供商,但其市场份额已有所下降,去年的净亏损超过了总收入——总收入比2018年下降6%。

英国支付集团WorldFirst的情况类似。蚂蚁集团于2019年2月斥资7亿美元收购了该公司,这是蚂蚁集团向西方市场扩张的最大动作。蚂蚁集团的IPO申请文件显示,归于蚂蚁集团旗下后,该公司去年的亏损也超过了营收。

东南亚风投基金Openspace Ventures的创始合伙人沙恩•切森(Shane Chesson)表示,尽管蚂蚁集团一直在忙于增加合作伙伴,但并非所有合作伙伴都成了市场领袖。

在世界第四人口大国印尼,蚂蚁集团支持的电子钱包平台Dana被当地竞争对手边缘化。

“这些合资企业的股权复杂……蚂蚁集团能否将这个网络整合在一起,或者是否需要更大规模的并购和更大的耐心,还有待观察,”切森表示。

Howard Yu表示,向其他公司提供其技术可能是蚂蚁集团快速向海外扩张和扩大规模的最佳途径。

包括保险集团平安(PingAn)在内的与它类似的中国公司通过这一战略取得良好效果。通过与企业和监管机构分享其金融技术,平安旗下金融科技公司金融壹账通(OneConnect)在中国境外实现了快速扩张。

蚂蚁集团的一些合作伙伴已经开始付费使用其服务。例如,蚂蚁集团持有较大少数股权的新加坡货币交易平台M-Daq去年向蚂蚁集团支付了1.58亿元人民币的费用。

然而,Howard Yu警告说,蚂蚁不应该为了迅速进入每一个市场而把“摊子铺得太大”。

“美国和欧洲可能会对一家中国科技巨头抱有太多怀疑,”他表示,“对蚂蚁集团来说,在进军其他市场之前,先立足东南亚是个不错的选择。”

据路透社(Reuters)最近的一篇报道,该公司遭到美国立法者的攻击,唐纳德•特朗普(Donald Trump)政府正考虑将该公司列入贸易黑名单。任何此类举措都可能对其与美国公司——包括万事达卡(Mastercard)——的合作关系产生影响。

但对IPO的投资者而言,蚂蚁集团仍是一家中国公司。伯恩斯坦(Bernstein)分析师Kevin Kwek表示,就目前而言,“蚂蚁集团的投资故事主要与中国有关”。

他说,进军国际市场仍处于早期阶段,蚂蚁集团聚焦的是了解其他市场。考虑到其在中国的主导地位和可支配的资金,“与其他任何公司相比,该公司都更有条件做到这一点”。■


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发布日期:2020-10-19 17:22
蚂蚁集团欲将IPO融资所得的10%用于国际扩张,但要在海外复制其在国内的成功却不那么容易,选择恰当的合作方式是关键。



 |  梅塞德丝•吕尔 新加坡 , 瑞恩•麦克莫罗 北京报道

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近4年前,时任蚂蚁集团(Ant Group)首席执行官的井贤栋(Eric Jing)将走向全球作为一项核心使命,并在达沃斯(Davos)论坛上提出了10年内在全球获得20亿客户的愿景。

自那以来,马云(Jack Ma)的中国互联网巨头阿里巴巴(Alibaba)的这个金融科技分支一直难以实现其国际扩张抱负,从英国到印度、以及东南亚市场,它投资的业务都磕磕绊绊。海外业务在蚂蚁集团营收中的占比仍不足5%。

该公司希望,预计将于本月进行的声势浩大的首次公开发行(IPO)能让其海外业务重回正轨。该公司计划,将其希望筹集到的逾300亿美元资金的10%用于国际扩张。

但就像许多在没有国际竞争对手的庞大本土市场上取得巨大成功的领先中国公司一样,该公司想在海外复制其成功也面临挑战。

“尽管蚂蚁集团在中国取得巨大成功,但国际扩张真的非常重要,”在瑞士和新加坡都有校区的洛桑国际管理发展学院(IMD)的教授Howard Yu表示,“依赖单一市场实现增长总会有风险。”

起步于阿里巴巴移动支付平台支付宝(Alipay)的蚂蚁集团,在中国内地的在线金融市场占据主导地位,去年营收达到1206亿元人民币,实现净利润180亿元人民币(合27亿美元)。

一位熟悉该公司国际业务的人士表示,让海外商户接受支付宝是该公司全球战略的第一步。去年,越来越多的中国游客出国旅游,推动蚂蚁集团处理国际支付的规模达到6220亿元人民币。

接下来是在国外市场的投资和伙伴关系。根据Capital IQ的数据,蚂蚁集团目前已进行20项此类交易,涉及业务从电子钱包到保险服务提供商,再到业务流程外包商。

这位人士表示,最后,蚂蚁集团正在利用阿里巴巴的国际电商合资企业来赞达(Lazada)和全球速卖通(AliExpress)带来的业务机会。这两家电商企业鼓励客户使用支付宝。

在中国,支付宝伴随着阿里巴巴的不断壮大而崛起。阿里巴巴的7.42亿网购用户只能使用支付宝付款。但新加坡DZT Research分析师Ke Yan表示,阿里巴巴在国际电商领域没有同样的控制力。“在国际上,蚂蚁集团没有先发优势。”

为了接触南亚和东南亚数亿没有充分获得银行服务的人群,蚂蚁集团收购了10家电子钱包企业的少数股权,并与当地合作伙伴分享自己的专长与技术。

“蚂蚁集团的使命是实现普惠金融,让尽可能多的人能够接触到他们提供的服务,”专门从事数字金融服务的麦肯锡(McKinsey)驻曼谷的合伙人简•索德巴硕(Jan Sodprasert)表示。

一位要求匿名的金融科技顾问表示,蚂蚁集团的问题是倾向于将中国高管“空降”到这些公司。这名顾问与蚂蚁集团在中国境外有业务关系。

“即使在东南亚,蚂蚁集团也被视为一家非常中国化的公司。为了更深入地了解当地,他们需要建立一个更加强大的当地团队……因为你在跟非常强大的本土企业竞争。”

对中国的怀疑与日俱增限制了蚂蚁集团的选择。东南亚风险投资基金Monk's Hill Ventures的创始人Peng T Ong表示,与在国内相比,蚂蚁集团与投资对象公司之间要保持更大的“距离”。他表示,问题的关键是“他们有多擅长当投资者、而非运营者”。

在蚂蚁集团最大的国际押注中,有两项面临挑战。自2015年以来,蚂蚁集团已向印度的Paytm投入29亿元人民币,持有该公司30%的股份。该公司曾是这个南亚国家的主要支付提供商,但其市场份额已有所下降,去年的净亏损超过了总收入——总收入比2018年下降6%。

英国支付集团WorldFirst的情况类似。蚂蚁集团于2019年2月斥资7亿美元收购了该公司,这是蚂蚁集团向西方市场扩张的最大动作。蚂蚁集团的IPO申请文件显示,归于蚂蚁集团旗下后,该公司去年的亏损也超过了营收。

东南亚风投基金Openspace Ventures的创始合伙人沙恩•切森(Shane Chesson)表示,尽管蚂蚁集团一直在忙于增加合作伙伴,但并非所有合作伙伴都成了市场领袖。

在世界第四人口大国印尼,蚂蚁集团支持的电子钱包平台Dana被当地竞争对手边缘化。

“这些合资企业的股权复杂……蚂蚁集团能否将这个网络整合在一起,或者是否需要更大规模的并购和更大的耐心,还有待观察,”切森表示。

Howard Yu表示,向其他公司提供其技术可能是蚂蚁集团快速向海外扩张和扩大规模的最佳途径。

包括保险集团平安(PingAn)在内的与它类似的中国公司通过这一战略取得良好效果。通过与企业和监管机构分享其金融技术,平安旗下金融科技公司金融壹账通(OneConnect)在中国境外实现了快速扩张。

蚂蚁集团的一些合作伙伴已经开始付费使用其服务。例如,蚂蚁集团持有较大少数股权的新加坡货币交易平台M-Daq去年向蚂蚁集团支付了1.58亿元人民币的费用。

然而,Howard Yu警告说,蚂蚁不应该为了迅速进入每一个市场而把“摊子铺得太大”。

“美国和欧洲可能会对一家中国科技巨头抱有太多怀疑,”他表示,“对蚂蚁集团来说,在进军其他市场之前,先立足东南亚是个不错的选择。”

据路透社(Reuters)最近的一篇报道,该公司遭到美国立法者的攻击,唐纳德•特朗普(Donald Trump)政府正考虑将该公司列入贸易黑名单。任何此类举措都可能对其与美国公司——包括万事达卡(Mastercard)——的合作关系产生影响。

但对IPO的投资者而言,蚂蚁集团仍是一家中国公司。伯恩斯坦(Bernstein)分析师Kevin Kwek表示,就目前而言,“蚂蚁集团的投资故事主要与中国有关”。

他说,进军国际市场仍处于早期阶段,蚂蚁集团聚焦的是了解其他市场。考虑到其在中国的主导地位和可支配的资金,“与其他任何公司相比,该公司都更有条件做到这一点”。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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蚂蚁集团欲将IPO融资所得的10%用于国际扩张,但要在海外复制其在国内的成功却不那么容易,选择恰当的合作方式是关键。



 |  梅塞德丝•吕尔 新加坡 , 瑞恩•麦克莫罗 北京报道

OR--商业新媒体
近4年前,时任蚂蚁集团(Ant Group)首席执行官的井贤栋(Eric Jing)将走向全球作为一项核心使命,并在达沃斯(Davos)论坛上提出了10年内在全球获得20亿客户的愿景。

自那以来,马云(Jack Ma)的中国互联网巨头阿里巴巴(Alibaba)的这个金融科技分支一直难以实现其国际扩张抱负,从英国到印度、以及东南亚市场,它投资的业务都磕磕绊绊。海外业务在蚂蚁集团营收中的占比仍不足5%。

该公司希望,预计将于本月进行的声势浩大的首次公开发行(IPO)能让其海外业务重回正轨。该公司计划,将其希望筹集到的逾300亿美元资金的10%用于国际扩张。

但就像许多在没有国际竞争对手的庞大本土市场上取得巨大成功的领先中国公司一样,该公司想在海外复制其成功也面临挑战。

“尽管蚂蚁集团在中国取得巨大成功,但国际扩张真的非常重要,”在瑞士和新加坡都有校区的洛桑国际管理发展学院(IMD)的教授Howard Yu表示,“依赖单一市场实现增长总会有风险。”

起步于阿里巴巴移动支付平台支付宝(Alipay)的蚂蚁集团,在中国内地的在线金融市场占据主导地位,去年营收达到1206亿元人民币,实现净利润180亿元人民币(合27亿美元)。

一位熟悉该公司国际业务的人士表示,让海外商户接受支付宝是该公司全球战略的第一步。去年,越来越多的中国游客出国旅游,推动蚂蚁集团处理国际支付的规模达到6220亿元人民币。

接下来是在国外市场的投资和伙伴关系。根据Capital IQ的数据,蚂蚁集团目前已进行20项此类交易,涉及业务从电子钱包到保险服务提供商,再到业务流程外包商。

这位人士表示,最后,蚂蚁集团正在利用阿里巴巴的国际电商合资企业来赞达(Lazada)和全球速卖通(AliExpress)带来的业务机会。这两家电商企业鼓励客户使用支付宝。

在中国,支付宝伴随着阿里巴巴的不断壮大而崛起。阿里巴巴的7.42亿网购用户只能使用支付宝付款。但新加坡DZT Research分析师Ke Yan表示,阿里巴巴在国际电商领域没有同样的控制力。“在国际上,蚂蚁集团没有先发优势。”

为了接触南亚和东南亚数亿没有充分获得银行服务的人群,蚂蚁集团收购了10家电子钱包企业的少数股权,并与当地合作伙伴分享自己的专长与技术。

“蚂蚁集团的使命是实现普惠金融,让尽可能多的人能够接触到他们提供的服务,”专门从事数字金融服务的麦肯锡(McKinsey)驻曼谷的合伙人简•索德巴硕(Jan Sodprasert)表示。

一位要求匿名的金融科技顾问表示,蚂蚁集团的问题是倾向于将中国高管“空降”到这些公司。这名顾问与蚂蚁集团在中国境外有业务关系。

“即使在东南亚,蚂蚁集团也被视为一家非常中国化的公司。为了更深入地了解当地,他们需要建立一个更加强大的当地团队……因为你在跟非常强大的本土企业竞争。”

对中国的怀疑与日俱增限制了蚂蚁集团的选择。东南亚风险投资基金Monk's Hill Ventures的创始人Peng T Ong表示,与在国内相比,蚂蚁集团与投资对象公司之间要保持更大的“距离”。他表示,问题的关键是“他们有多擅长当投资者、而非运营者”。

在蚂蚁集团最大的国际押注中,有两项面临挑战。自2015年以来,蚂蚁集团已向印度的Paytm投入29亿元人民币,持有该公司30%的股份。该公司曾是这个南亚国家的主要支付提供商,但其市场份额已有所下降,去年的净亏损超过了总收入——总收入比2018年下降6%。

英国支付集团WorldFirst的情况类似。蚂蚁集团于2019年2月斥资7亿美元收购了该公司,这是蚂蚁集团向西方市场扩张的最大动作。蚂蚁集团的IPO申请文件显示,归于蚂蚁集团旗下后,该公司去年的亏损也超过了营收。

东南亚风投基金Openspace Ventures的创始合伙人沙恩•切森(Shane Chesson)表示,尽管蚂蚁集团一直在忙于增加合作伙伴,但并非所有合作伙伴都成了市场领袖。

在世界第四人口大国印尼,蚂蚁集团支持的电子钱包平台Dana被当地竞争对手边缘化。

“这些合资企业的股权复杂……蚂蚁集团能否将这个网络整合在一起,或者是否需要更大规模的并购和更大的耐心,还有待观察,”切森表示。

Howard Yu表示,向其他公司提供其技术可能是蚂蚁集团快速向海外扩张和扩大规模的最佳途径。

包括保险集团平安(PingAn)在内的与它类似的中国公司通过这一战略取得良好效果。通过与企业和监管机构分享其金融技术,平安旗下金融科技公司金融壹账通(OneConnect)在中国境外实现了快速扩张。

蚂蚁集团的一些合作伙伴已经开始付费使用其服务。例如,蚂蚁集团持有较大少数股权的新加坡货币交易平台M-Daq去年向蚂蚁集团支付了1.58亿元人民币的费用。

然而,Howard Yu警告说,蚂蚁不应该为了迅速进入每一个市场而把“摊子铺得太大”。

“美国和欧洲可能会对一家中国科技巨头抱有太多怀疑,”他表示,“对蚂蚁集团来说,在进军其他市场之前,先立足东南亚是个不错的选择。”

据路透社(Reuters)最近的一篇报道,该公司遭到美国立法者的攻击,唐纳德•特朗普(Donald Trump)政府正考虑将该公司列入贸易黑名单。任何此类举措都可能对其与美国公司——包括万事达卡(Mastercard)——的合作关系产生影响。

但对IPO的投资者而言,蚂蚁集团仍是一家中国公司。伯恩斯坦(Bernstein)分析师Kevin Kwek表示,就目前而言,“蚂蚁集团的投资故事主要与中国有关”。

他说,进军国际市场仍处于早期阶段,蚂蚁集团聚焦的是了解其他市场。考虑到其在中国的主导地位和可支配的资金,“与其他任何公司相比,该公司都更有条件做到这一点”。■


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