为什么中国公司仍然涌向华尔街?



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中国企业如今在美国受到冷遇。特朗普持续无情地打压中国。他的政府试图压垮电信巨头华为,禁用TikTok和微信这两个流行的中资应用,还试图驱逐在美国证券交易所上市的中国公司。难怪近期有些企业已经选择避开美国。金融科技明星蚂蚁集团原本可能追随自己原来的母公司、科技巨头阿里巴巴在纽交所上市,但现在已转而准备在香港和上海上市。上个月,在纳斯达克上市的微博(中国版推特)母公司新浪表示将通过一笔26亿美元的交易实现私有化。一天之后,另一家中国网络巨头腾讯表示将以35亿美元收购在纽交所上市的搜索公司搜狗。

许多本来可能蜂拥至纽约的中国公司正盯着中国国内的股票市场。德勤的顾问称,今年1月至9月,在香港新上市的公司融资约280亿美元,较去年同期增长了三分之二。在上海和深圳这两个中国大陆最大的交易所新上市的公司融资额达3550亿元,是2019年相关数字的2.5倍。



不过,仔细观察就会发现,许多中国的创业公 司仍渴望到美国上市。8月,日本软银集团参 与投资的在线房地产服务公司贝壳找房赴美上 市,融资21亿美元;电动汽车制造商小鹏汽车 融资15亿美元。本月申请在纽交所上市的金融 科技公司陆金所可能会融资30亿美元。1月以 来,中国公司通过在美IPO总共融资近90亿美 元,另外通过增发融资80亿美元。投资银行高 盛认为,特朗普任总统期间,在纽交所和纳斯 达克上市的中国企业的融资势头未减(见图表)。目前,在美国上市的中国公司市值超过 1.6万亿美元,美国投资者持股近三分之一。高 盛预测丄今年在纽约上市的中国公司数量将创 历史新高。

目前美国的环境看似非常不利,为什么中国公 司还会涌向那里? 一方面,正如研究公司荣鼎 集团(Rhodium Group)的亚当•利森科
(AdamLysenko)所指出的那样,在美国的证 交所上市要比在中国更容易,因为中国的监管 体系限制更多。本月中旬,蚂蚁集团的盛大上 市之旅在最后一刻曾一度遇阻,中国最高证券 监管机构出人意料地推迟了对它的两地上市计 划中香港部分的批准。

在海外上市还能让中国大陆企业绕开中国严格 的货币管制。风投公司启明创投的加里•里切尔 (GaryRieschel)说,选择在全球最著名的金 融中心纽约上市对于像陆金所这样渴望在全球 扩张的中国公司来说是合理的。进入华尔街也 代表着得到了世界各地最老练的投资者的认 可,并且可以利用那里最深厚、最具流动性的 资本市场,对于那些发展中的科技创业公司而 言尤其如此。

至于股东,他们由此分得了一些那里最强劲的 股票。纽约梅隆银行(BNYMellon)追踪的在 美上市中国公司指数的总回报在过去12个月中 上涨了近一半,是追踪美国大公司的标普500 指数涨幅的两倍。根据利森科的计算,从2017 年到2019年,在美国的证券交易所上市的中国 公司的市盈率要高于标普500公司或纳斯达克 平均,甚至高于在深圳和香港交易所上市的公 司。这些“红色”股票一一它们在商业世界中已 然红牙血爪一一在美国投资者中非常吃香,叫 人欲罢不能。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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红色资本主义

发布日期:2020-10-28 10:52
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中国企业如今在美国受到冷遇。特朗普持续无情地打压中国。他的政府试图压垮电信巨头华为,禁用TikTok和微信这两个流行的中资应用,还试图驱逐在美国证券交易所上市的中国公司。难怪近期有些企业已经选择避开美国。金融科技明星蚂蚁集团原本可能追随自己原来的母公司、科技巨头阿里巴巴在纽交所上市,但现在已转而准备在香港和上海上市。上个月,在纳斯达克上市的微博(中国版推特)母公司新浪表示将通过一笔26亿美元的交易实现私有化。一天之后,另一家中国网络巨头腾讯表示将以35亿美元收购在纽交所上市的搜索公司搜狗。

许多本来可能蜂拥至纽约的中国公司正盯着中国国内的股票市场。德勤的顾问称,今年1月至9月,在香港新上市的公司融资约280亿美元,较去年同期增长了三分之二。在上海和深圳这两个中国大陆最大的交易所新上市的公司融资额达3550亿元,是2019年相关数字的2.5倍。



不过,仔细观察就会发现,许多中国的创业公 司仍渴望到美国上市。8月,日本软银集团参 与投资的在线房地产服务公司贝壳找房赴美上 市,融资21亿美元;电动汽车制造商小鹏汽车 融资15亿美元。本月申请在纽交所上市的金融 科技公司陆金所可能会融资30亿美元。1月以 来,中国公司通过在美IPO总共融资近90亿美 元,另外通过增发融资80亿美元。投资银行高 盛认为,特朗普任总统期间,在纽交所和纳斯 达克上市的中国企业的融资势头未减(见图表)。目前,在美国上市的中国公司市值超过 1.6万亿美元,美国投资者持股近三分之一。高 盛预测丄今年在纽约上市的中国公司数量将创 历史新高。

目前美国的环境看似非常不利,为什么中国公 司还会涌向那里? 一方面,正如研究公司荣鼎 集团(Rhodium Group)的亚当•利森科
(AdamLysenko)所指出的那样,在美国的证 交所上市要比在中国更容易,因为中国的监管 体系限制更多。本月中旬,蚂蚁集团的盛大上 市之旅在最后一刻曾一度遇阻,中国最高证券 监管机构出人意料地推迟了对它的两地上市计 划中香港部分的批准。

在海外上市还能让中国大陆企业绕开中国严格 的货币管制。风投公司启明创投的加里•里切尔 (GaryRieschel)说,选择在全球最著名的金 融中心纽约上市对于像陆金所这样渴望在全球 扩张的中国公司来说是合理的。进入华尔街也 代表着得到了世界各地最老练的投资者的认 可,并且可以利用那里最深厚、最具流动性的 资本市场,对于那些发展中的科技创业公司而 言尤其如此。

至于股东,他们由此分得了一些那里最强劲的 股票。纽约梅隆银行(BNYMellon)追踪的在 美上市中国公司指数的总回报在过去12个月中 上涨了近一半,是追踪美国大公司的标普500 指数涨幅的两倍。根据利森科的计算,从2017 年到2019年,在美国的证券交易所上市的中国 公司的市盈率要高于标普500公司或纳斯达克 平均,甚至高于在深圳和香港交易所上市的公 司。这些“红色”股票一一它们在商业世界中已 然红牙血爪一一在美国投资者中非常吃香,叫 人欲罢不能。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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中国企业如今在美国受到冷遇。特朗普持续无情地打压中国。他的政府试图压垮电信巨头华为,禁用TikTok和微信这两个流行的中资应用,还试图驱逐在美国证券交易所上市的中国公司。难怪近期有些企业已经选择避开美国。金融科技明星蚂蚁集团原本可能追随自己原来的母公司、科技巨头阿里巴巴在纽交所上市,但现在已转而准备在香港和上海上市。上个月,在纳斯达克上市的微博(中国版推特)母公司新浪表示将通过一笔26亿美元的交易实现私有化。一天之后,另一家中国网络巨头腾讯表示将以35亿美元收购在纽交所上市的搜索公司搜狗。

许多本来可能蜂拥至纽约的中国公司正盯着中国国内的股票市场。德勤的顾问称,今年1月至9月,在香港新上市的公司融资约280亿美元,较去年同期增长了三分之二。在上海和深圳这两个中国大陆最大的交易所新上市的公司融资额达3550亿元,是2019年相关数字的2.5倍。



不过,仔细观察就会发现,许多中国的创业公 司仍渴望到美国上市。8月,日本软银集团参 与投资的在线房地产服务公司贝壳找房赴美上 市,融资21亿美元;电动汽车制造商小鹏汽车 融资15亿美元。本月申请在纽交所上市的金融 科技公司陆金所可能会融资30亿美元。1月以 来,中国公司通过在美IPO总共融资近90亿美 元,另外通过增发融资80亿美元。投资银行高 盛认为,特朗普任总统期间,在纽交所和纳斯 达克上市的中国企业的融资势头未减(见图表)。目前,在美国上市的中国公司市值超过 1.6万亿美元,美国投资者持股近三分之一。高 盛预测丄今年在纽约上市的中国公司数量将创 历史新高。

目前美国的环境看似非常不利,为什么中国公 司还会涌向那里? 一方面,正如研究公司荣鼎 集团(Rhodium Group)的亚当•利森科
(AdamLysenko)所指出的那样,在美国的证 交所上市要比在中国更容易,因为中国的监管 体系限制更多。本月中旬,蚂蚁集团的盛大上 市之旅在最后一刻曾一度遇阻,中国最高证券 监管机构出人意料地推迟了对它的两地上市计 划中香港部分的批准。

在海外上市还能让中国大陆企业绕开中国严格 的货币管制。风投公司启明创投的加里•里切尔 (GaryRieschel)说,选择在全球最著名的金 融中心纽约上市对于像陆金所这样渴望在全球 扩张的中国公司来说是合理的。进入华尔街也 代表着得到了世界各地最老练的投资者的认 可,并且可以利用那里最深厚、最具流动性的 资本市场,对于那些发展中的科技创业公司而 言尤其如此。

至于股东,他们由此分得了一些那里最强劲的 股票。纽约梅隆银行(BNYMellon)追踪的在 美上市中国公司指数的总回报在过去12个月中 上涨了近一半,是追踪美国大公司的标普500 指数涨幅的两倍。根据利森科的计算,从2017 年到2019年,在美国的证券交易所上市的中国 公司的市盈率要高于标普500公司或纳斯达克 平均,甚至高于在深圳和香港交易所上市的公 司。这些“红色”股票一一它们在商业世界中已 然红牙血爪一一在美国投资者中非常吃香,叫 人欲罢不能。■


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许多本来可能蜂拥至纽约的中国公司正盯着中国国内的股票市场。德勤的顾问称,今年1月至9月,在香港新上市的公司融资约280亿美元,较去年同期增长了三分之二。在上海和深圳这两个中国大陆最大的交易所新上市的公司融资额达3550亿元,是2019年相关数字的2.5倍。



不过,仔细观察就会发现,许多中国的创业公 司仍渴望到美国上市。8月,日本软银集团参 与投资的在线房地产服务公司贝壳找房赴美上 市,融资21亿美元;电动汽车制造商小鹏汽车 融资15亿美元。本月申请在纽交所上市的金融 科技公司陆金所可能会融资30亿美元。1月以 来,中国公司通过在美IPO总共融资近90亿美 元,另外通过增发融资80亿美元。投资银行高 盛认为,特朗普任总统期间,在纽交所和纳斯 达克上市的中国企业的融资势头未减(见图表)。目前,在美国上市的中国公司市值超过 1.6万亿美元,美国投资者持股近三分之一。高 盛预测丄今年在纽约上市的中国公司数量将创 历史新高。

目前美国的环境看似非常不利,为什么中国公 司还会涌向那里? 一方面,正如研究公司荣鼎 集团(Rhodium Group)的亚当•利森科
(AdamLysenko)所指出的那样,在美国的证 交所上市要比在中国更容易,因为中国的监管 体系限制更多。本月中旬,蚂蚁集团的盛大上 市之旅在最后一刻曾一度遇阻,中国最高证券 监管机构出人意料地推迟了对它的两地上市计 划中香港部分的批准。

在海外上市还能让中国大陆企业绕开中国严格 的货币管制。风投公司启明创投的加里•里切尔 (GaryRieschel)说,选择在全球最著名的金 融中心纽约上市对于像陆金所这样渴望在全球 扩张的中国公司来说是合理的。进入华尔街也 代表着得到了世界各地最老练的投资者的认 可,并且可以利用那里最深厚、最具流动性的 资本市场,对于那些发展中的科技创业公司而 言尤其如此。

至于股东,他们由此分得了一些那里最强劲的 股票。纽约梅隆银行(BNYMellon)追踪的在 美上市中国公司指数的总回报在过去12个月中 上涨了近一半,是追踪美国大公司的标普500 指数涨幅的两倍。根据利森科的计算,从2017 年到2019年,在美国的证券交易所上市的中国 公司的市盈率要高于标普500公司或纳斯达克 平均,甚至高于在深圳和香港交易所上市的公 司。这些“红色”股票一一它们在商业世界中已 然红牙血爪一一在美国投资者中非常吃香,叫 人欲罢不能。■


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许多本来可能蜂拥至纽约的中国公司正盯着中国国内的股票市场。德勤的顾问称,今年1月至9月,在香港新上市的公司融资约280亿美元,较去年同期增长了三分之二。在上海和深圳这两个中国大陆最大的交易所新上市的公司融资额达3550亿元,是2019年相关数字的2.5倍。



不过,仔细观察就会发现,许多中国的创业公 司仍渴望到美国上市。8月,日本软银集团参 与投资的在线房地产服务公司贝壳找房赴美上 市,融资21亿美元;电动汽车制造商小鹏汽车 融资15亿美元。本月申请在纽交所上市的金融 科技公司陆金所可能会融资30亿美元。1月以 来,中国公司通过在美IPO总共融资近90亿美 元,另外通过增发融资80亿美元。投资银行高 盛认为,特朗普任总统期间,在纽交所和纳斯 达克上市的中国企业的融资势头未减(见图表)。目前,在美国上市的中国公司市值超过 1.6万亿美元,美国投资者持股近三分之一。高 盛预测丄今年在纽约上市的中国公司数量将创 历史新高。

目前美国的环境看似非常不利,为什么中国公 司还会涌向那里? 一方面,正如研究公司荣鼎 集团(Rhodium Group)的亚当•利森科
(AdamLysenko)所指出的那样,在美国的证 交所上市要比在中国更容易,因为中国的监管 体系限制更多。本月中旬,蚂蚁集团的盛大上 市之旅在最后一刻曾一度遇阻,中国最高证券 监管机构出人意料地推迟了对它的两地上市计 划中香港部分的批准。

在海外上市还能让中国大陆企业绕开中国严格 的货币管制。风投公司启明创投的加里•里切尔 (GaryRieschel)说,选择在全球最著名的金 融中心纽约上市对于像陆金所这样渴望在全球 扩张的中国公司来说是合理的。进入华尔街也 代表着得到了世界各地最老练的投资者的认 可,并且可以利用那里最深厚、最具流动性的 资本市场,对于那些发展中的科技创业公司而 言尤其如此。

至于股东,他们由此分得了一些那里最强劲的 股票。纽约梅隆银行(BNYMellon)追踪的在 美上市中国公司指数的总回报在过去12个月中 上涨了近一半,是追踪美国大公司的标普500 指数涨幅的两倍。根据利森科的计算,从2017 年到2019年,在美国的证券交易所上市的中国 公司的市盈率要高于标普500公司或纳斯达克 平均,甚至高于在深圳和香港交易所上市的公 司。这些“红色”股票一一它们在商业世界中已 然红牙血爪一一在美国投资者中非常吃香,叫 人欲罢不能。■


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