中国将给予投资者更多权力来设定人民币价值,分析人士认为此举可能是为了提高人民币的国际吸引力,而不是为了压低人民币汇率。



 | Chong Koh Ping

OR--商业新媒体 】中国将给予投资者更多权力来设定人民币价值,分析人士认为此举可能是为了提高人民币的国际吸引力,而不是为了压低人民币汇率。

在岸市场,人民币只被允许在中国央行设定的每日中间价附近窄幅交易。中间价根据国内一些银行提供的前一日交易价格设定,但到目前为止,这些银行有时会使用所谓的逆周期因子来调整上报的价格。

这种调整能降低人民币的波动性,并减缓人民币面临压力时的抛售。


中国央行下属机构中国外汇交易中心周二晚间表示,部分中间价报价行最近已停止使用逆周期因子,并补充称,这一暂停可能有利于提高中间价的透明度和有效性。

近几个月来,随着中国经济回暖,并且外国投资者纷纷将资金投入中国债券和股票市场,人民币已大幅走高。香港时间周三下午,在岸市场以及香港和其他交易更自由的离岸市场,人民币持平于1美元兑人民币6.713元。

华侨银行(OCBC Bank)经济学家谢栋铭(Tommy Xie)称,这不是为了压低人民币,而是一个中性举措。他表示,这其实表明目前对该市场有更高的容忍度,允许通过反复试验为人民币找到一个均衡水平。

谢栋铭说,人民币的强弱最终仍将取决于美元走势,以及中国经常账户和资本账户情况。

增强人民币汇率体系透明度并更好反映市场价格,可能会提高人民币对投资者的吸引力。中国领导人渴望吸引更多的外国资本进入国内市场,并推动人民币在国际上更广泛地用于贸易和金融,而不是过于依赖美元交易。与此同时,如果人民币过于疲软,可能会招致美国新的指责,中方会被认为故意压低本币以推动出口。

加皇资本市场(RBC Capital Markets)亚洲外汇策略主管Alvin Tan在给客户的一份报告中写道,暂停使用逆周期因子在更大程度上关乎人民币和资本账户机制的逐步自由化,而非试图限制人民币升值。

中国央行于2017年首次引入逆周期因子,后来一度暂停,在2018年8月份又重新引入该工具。

虽然这一变化可能不会导致人民币大幅下跌,但一些人表示这至少可能阻止人民币进一步上涨,并让未来的汇率走势变得更加不可预测。

本月,中国央行暗示希望减缓人民币的任何进一步涨势,这令交易员更容易押注人民币将贬值。

法国外贸银行(Natixis)亚太区首席经济学家艾西亚(Alicia Garcia-Herrero)称,最近的这一变化表明中国央行对人民币不断走强感到更加不安。中国债券收益率相对较高以及一系列大规模的首次公开募股(IPO)给人民币带来了支撑。

她表示,中国政府有关部门希望警告投资者人民币汇率是双向波动的,中国并没有保证有很好的融资套利交易机会。在融资套利交易中,投资者借入低收益货币来投资高收益货币。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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中国赋予市场更多人民币定价权

发布日期:2020-10-29 11:17
中国将给予投资者更多权力来设定人民币价值,分析人士认为此举可能是为了提高人民币的国际吸引力,而不是为了压低人民币汇率。



 | Chong Koh Ping

OR--商业新媒体 】中国将给予投资者更多权力来设定人民币价值,分析人士认为此举可能是为了提高人民币的国际吸引力,而不是为了压低人民币汇率。

在岸市场,人民币只被允许在中国央行设定的每日中间价附近窄幅交易。中间价根据国内一些银行提供的前一日交易价格设定,但到目前为止,这些银行有时会使用所谓的逆周期因子来调整上报的价格。

这种调整能降低人民币的波动性,并减缓人民币面临压力时的抛售。


中国央行下属机构中国外汇交易中心周二晚间表示,部分中间价报价行最近已停止使用逆周期因子,并补充称,这一暂停可能有利于提高中间价的透明度和有效性。

近几个月来,随着中国经济回暖,并且外国投资者纷纷将资金投入中国债券和股票市场,人民币已大幅走高。香港时间周三下午,在岸市场以及香港和其他交易更自由的离岸市场,人民币持平于1美元兑人民币6.713元。

华侨银行(OCBC Bank)经济学家谢栋铭(Tommy Xie)称,这不是为了压低人民币,而是一个中性举措。他表示,这其实表明目前对该市场有更高的容忍度,允许通过反复试验为人民币找到一个均衡水平。

谢栋铭说,人民币的强弱最终仍将取决于美元走势,以及中国经常账户和资本账户情况。

增强人民币汇率体系透明度并更好反映市场价格,可能会提高人民币对投资者的吸引力。中国领导人渴望吸引更多的外国资本进入国内市场,并推动人民币在国际上更广泛地用于贸易和金融,而不是过于依赖美元交易。与此同时,如果人民币过于疲软,可能会招致美国新的指责,中方会被认为故意压低本币以推动出口。

加皇资本市场(RBC Capital Markets)亚洲外汇策略主管Alvin Tan在给客户的一份报告中写道,暂停使用逆周期因子在更大程度上关乎人民币和资本账户机制的逐步自由化,而非试图限制人民币升值。

中国央行于2017年首次引入逆周期因子,后来一度暂停,在2018年8月份又重新引入该工具。

虽然这一变化可能不会导致人民币大幅下跌,但一些人表示这至少可能阻止人民币进一步上涨,并让未来的汇率走势变得更加不可预测。

本月,中国央行暗示希望减缓人民币的任何进一步涨势,这令交易员更容易押注人民币将贬值。

法国外贸银行(Natixis)亚太区首席经济学家艾西亚(Alicia Garcia-Herrero)称,最近的这一变化表明中国央行对人民币不断走强感到更加不安。中国债券收益率相对较高以及一系列大规模的首次公开募股(IPO)给人民币带来了支撑。

她表示,中国政府有关部门希望警告投资者人民币汇率是双向波动的,中国并没有保证有很好的融资套利交易机会。在融资套利交易中,投资者借入低收益货币来投资高收益货币。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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中国将给予投资者更多权力来设定人民币价值,分析人士认为此举可能是为了提高人民币的国际吸引力,而不是为了压低人民币汇率。



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OR--商业新媒体 】中国将给予投资者更多权力来设定人民币价值,分析人士认为此举可能是为了提高人民币的国际吸引力,而不是为了压低人民币汇率。

在岸市场,人民币只被允许在中国央行设定的每日中间价附近窄幅交易。中间价根据国内一些银行提供的前一日交易价格设定,但到目前为止,这些银行有时会使用所谓的逆周期因子来调整上报的价格。

这种调整能降低人民币的波动性,并减缓人民币面临压力时的抛售。


中国央行下属机构中国外汇交易中心周二晚间表示,部分中间价报价行最近已停止使用逆周期因子,并补充称,这一暂停可能有利于提高中间价的透明度和有效性。

近几个月来,随着中国经济回暖,并且外国投资者纷纷将资金投入中国债券和股票市场,人民币已大幅走高。香港时间周三下午,在岸市场以及香港和其他交易更自由的离岸市场,人民币持平于1美元兑人民币6.713元。

华侨银行(OCBC Bank)经济学家谢栋铭(Tommy Xie)称,这不是为了压低人民币,而是一个中性举措。他表示,这其实表明目前对该市场有更高的容忍度,允许通过反复试验为人民币找到一个均衡水平。

谢栋铭说,人民币的强弱最终仍将取决于美元走势,以及中国经常账户和资本账户情况。

增强人民币汇率体系透明度并更好反映市场价格,可能会提高人民币对投资者的吸引力。中国领导人渴望吸引更多的外国资本进入国内市场,并推动人民币在国际上更广泛地用于贸易和金融,而不是过于依赖美元交易。与此同时,如果人民币过于疲软,可能会招致美国新的指责,中方会被认为故意压低本币以推动出口。

加皇资本市场(RBC Capital Markets)亚洲外汇策略主管Alvin Tan在给客户的一份报告中写道,暂停使用逆周期因子在更大程度上关乎人民币和资本账户机制的逐步自由化,而非试图限制人民币升值。

中国央行于2017年首次引入逆周期因子,后来一度暂停,在2018年8月份又重新引入该工具。

虽然这一变化可能不会导致人民币大幅下跌,但一些人表示这至少可能阻止人民币进一步上涨,并让未来的汇率走势变得更加不可预测。

本月,中国央行暗示希望减缓人民币的任何进一步涨势,这令交易员更容易押注人民币将贬值。

法国外贸银行(Natixis)亚太区首席经济学家艾西亚(Alicia Garcia-Herrero)称,最近的这一变化表明中国央行对人民币不断走强感到更加不安。中国债券收益率相对较高以及一系列大规模的首次公开募股(IPO)给人民币带来了支撑。

她表示,中国政府有关部门希望警告投资者人民币汇率是双向波动的,中国并没有保证有很好的融资套利交易机会。在融资套利交易中,投资者借入低收益货币来投资高收益货币。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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在岸市场,人民币只被允许在中国央行设定的每日中间价附近窄幅交易。中间价根据国内一些银行提供的前一日交易价格设定,但到目前为止,这些银行有时会使用所谓的逆周期因子来调整上报的价格。

这种调整能降低人民币的波动性,并减缓人民币面临压力时的抛售。


中国央行下属机构中国外汇交易中心周二晚间表示,部分中间价报价行最近已停止使用逆周期因子,并补充称,这一暂停可能有利于提高中间价的透明度和有效性。

近几个月来,随着中国经济回暖,并且外国投资者纷纷将资金投入中国债券和股票市场,人民币已大幅走高。香港时间周三下午,在岸市场以及香港和其他交易更自由的离岸市场,人民币持平于1美元兑人民币6.713元。

华侨银行(OCBC Bank)经济学家谢栋铭(Tommy Xie)称,这不是为了压低人民币,而是一个中性举措。他表示,这其实表明目前对该市场有更高的容忍度,允许通过反复试验为人民币找到一个均衡水平。

谢栋铭说,人民币的强弱最终仍将取决于美元走势,以及中国经常账户和资本账户情况。

增强人民币汇率体系透明度并更好反映市场价格,可能会提高人民币对投资者的吸引力。中国领导人渴望吸引更多的外国资本进入国内市场,并推动人民币在国际上更广泛地用于贸易和金融,而不是过于依赖美元交易。与此同时,如果人民币过于疲软,可能会招致美国新的指责,中方会被认为故意压低本币以推动出口。

加皇资本市场(RBC Capital Markets)亚洲外汇策略主管Alvin Tan在给客户的一份报告中写道,暂停使用逆周期因子在更大程度上关乎人民币和资本账户机制的逐步自由化,而非试图限制人民币升值。

中国央行于2017年首次引入逆周期因子,后来一度暂停,在2018年8月份又重新引入该工具。

虽然这一变化可能不会导致人民币大幅下跌,但一些人表示这至少可能阻止人民币进一步上涨,并让未来的汇率走势变得更加不可预测。

本月,中国央行暗示希望减缓人民币的任何进一步涨势,这令交易员更容易押注人民币将贬值。

法国外贸银行(Natixis)亚太区首席经济学家艾西亚(Alicia Garcia-Herrero)称,最近的这一变化表明中国央行对人民币不断走强感到更加不安。中国债券收益率相对较高以及一系列大规模的首次公开募股(IPO)给人民币带来了支撑。

她表示,中国政府有关部门希望警告投资者人民币汇率是双向波动的,中国并没有保证有很好的融资套利交易机会。在融资套利交易中,投资者借入低收益货币来投资高收益货币。■


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在岸市场,人民币只被允许在中国央行设定的每日中间价附近窄幅交易。中间价根据国内一些银行提供的前一日交易价格设定,但到目前为止,这些银行有时会使用所谓的逆周期因子来调整上报的价格。

这种调整能降低人民币的波动性,并减缓人民币面临压力时的抛售。


中国央行下属机构中国外汇交易中心周二晚间表示,部分中间价报价行最近已停止使用逆周期因子,并补充称,这一暂停可能有利于提高中间价的透明度和有效性。

近几个月来,随着中国经济回暖,并且外国投资者纷纷将资金投入中国债券和股票市场,人民币已大幅走高。香港时间周三下午,在岸市场以及香港和其他交易更自由的离岸市场,人民币持平于1美元兑人民币6.713元。

华侨银行(OCBC Bank)经济学家谢栋铭(Tommy Xie)称,这不是为了压低人民币,而是一个中性举措。他表示,这其实表明目前对该市场有更高的容忍度,允许通过反复试验为人民币找到一个均衡水平。

谢栋铭说,人民币的强弱最终仍将取决于美元走势,以及中国经常账户和资本账户情况。

增强人民币汇率体系透明度并更好反映市场价格,可能会提高人民币对投资者的吸引力。中国领导人渴望吸引更多的外国资本进入国内市场,并推动人民币在国际上更广泛地用于贸易和金融,而不是过于依赖美元交易。与此同时,如果人民币过于疲软,可能会招致美国新的指责,中方会被认为故意压低本币以推动出口。

加皇资本市场(RBC Capital Markets)亚洲外汇策略主管Alvin Tan在给客户的一份报告中写道,暂停使用逆周期因子在更大程度上关乎人民币和资本账户机制的逐步自由化,而非试图限制人民币升值。

中国央行于2017年首次引入逆周期因子,后来一度暂停,在2018年8月份又重新引入该工具。

虽然这一变化可能不会导致人民币大幅下跌,但一些人表示这至少可能阻止人民币进一步上涨,并让未来的汇率走势变得更加不可预测。

本月,中国央行暗示希望减缓人民币的任何进一步涨势,这令交易员更容易押注人民币将贬值。

法国外贸银行(Natixis)亚太区首席经济学家艾西亚(Alicia Garcia-Herrero)称,最近的这一变化表明中国央行对人民币不断走强感到更加不安。中国债券收益率相对较高以及一系列大规模的首次公开募股(IPO)给人民币带来了支撑。

她表示,中国政府有关部门希望警告投资者人民币汇率是双向波动的,中国并没有保证有很好的融资套利交易机会。在融资套利交易中,投资者借入低收益货币来投资高收益货币。■


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