摘要:中国顶级酿酒商今年取得了炫目涨势,由此稳居全球最具价值消费品公司之列。由于中国人对更昂贵酒品的需求日益增长,白酒生产商贵州茅台和五粮液的股价正一路走高。



 | Chong Koh Ping

OR--商业新媒体

中国顶级酿酒商今年取得了炫目涨势,由此稳居全球最具价值消费品公司之列。

贵州茅台酒股份有限公司(Kweichow Moutai Co., 600519.SH, 简称:贵州茅台)在今年年初时就已是全球市值最大的酒精饮料公司。该公司股价今年迄今已累计上涨56%,截至周一市值约为3,540亿美元。这意味着这家中国国有企业不仅比帝亚吉欧(Diageo PLC ADS, DEO)和酿酒巨头百威英博(Anheuser-Busch InBev SA, BUD)等西方竞争对手更强大,而且市值还超越了可口可乐公司(Coca-Cola Co., KO)、LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (LVMUY)和丰田汽车公司(Toyota Motor Corp., TM)。


贵州茅台的竞争对手宜宾五粮液股份有限公司(Wuliangye Yibin Co., 000858.SZ, 简称:五粮液)的股价今年以来上涨了一倍多,市值达到1,670亿美元。万得(Wind)数据显示,36家在上海或深圳上市的饮料公司组成的一个指数今年以来上涨86.7%,相比之下,中国沪深300指数同期涨23%。

该指数还包括啤酒公司,但其中最有价值的仍是专门生产白酒的酿酒商。白酒是一种由高粱或其他谷物发酵而成的中国烈酒。茅台酒有一种不同寻常的酱香味,通常在国宴上供应,享用茅台成为中国富人在本土的身份象征。

投资者和分析师将该类股的大涨归因于多种因素,包括中国从新冠疫情中快速复苏,中国饮酒者对更昂贵酒品的需求日益增长,以及企业采取的一些明智举措。

晨星(Morningstar)驻新加坡的股票分析师Allen Cheng表示,该行业发展依靠的是中产阶层的力量。

疫情封锁举措在第一季度对中国造成严重打击,但此后经济迅速回暖,使中国有望成为今年唯一取得增长的主要经济体。官方统计数据显示,今年截至第三季度,中国全国居民人均可支配收入再次增加,同比增长0.6%。

该行业的青睐者中包括外资机构。例如,截至9月,贵州茅台是美国基金管理公司Capital Group旗下New World Fund的最大持股之一。该基金这一持股的价值接近6.27亿美元。

摩根资产管理(J.P. Morgan Asset Management)大中华区研究分析师Eva Wang表示,随着收入增加,中国消费者正购买更高端的产品,主要青睐酒类和消费必需品市场中的领先者。她称,这使得贵州茅台和五粮液的销售和利润增长速度高于竞争对手,提升了的市场份额。接受FactSet调查的分析师预计,这两家公司2020年利润将分别增长13%和17%。

这两家巨头也都对部分业务进行了改革。贵州茅台正减少对传统经销商的依赖,并在网上直接销售更多产品,由此可以在不抑制需求的情况下提高利润率。晨星的Cheng表示,贵州茅台去年曾在结束与经销商的长期合作关系方面遇到困难,但疫情帮助其加快了行动。


五粮液则在品牌建设方面投入了更多资金。该公司还采用了数字化的方法,例如使用二维码来追踪销售和管理库存。分析人士表示,这能够提高效率,并且更能迎合消费者的需求。

大华继显(UOB Kay Hian)驻上海的分析师Shen Zhifeng表示,上述变化为这些公司在2021年的发展奠定了良好的基础。他说,这些公司的良好表现可以持续至明年。

这一涨势已推动估值飙升。据FactSet的数据,贵州茅台和五粮液的预期市盈率分别为42倍和43倍。在过去五年中,这两家公司的平均市盈率水平分别为25倍和22倍。

一些观察人士认为也有理由保持谨慎。Sanford C. Bernstein的分析师Euan McLeish表示,一场新的反腐运动似乎正在进行中。在2012年和2013年,中国一场打击贪污腐败的行动让贵州茅台股票遭受重创,因为茅台酒在公务宴请和送礼时很受欢迎。

《人民日报》运营的一个社交媒体账号7月份时表示,茅台酒不是用来炒的,更不是用来腐的。这导致贵州茅台股票遭遇短暂抛售。

此外,McLeish表示,相比五粮液,他更加担心贵州茅台的公司治理情况,因为贵州茅台在目标和战略方面相当不透明。贵州茅台由中国南方贵州省的一个地方政府控制。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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中国白酒巨头受热捧,稳居最具价值消费品公司行列

发布日期:2020-12-22 14:37
摘要:中国顶级酿酒商今年取得了炫目涨势,由此稳居全球最具价值消费品公司之列。由于中国人对更昂贵酒品的需求日益增长,白酒生产商贵州茅台和五粮液的股价正一路走高。



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中国顶级酿酒商今年取得了炫目涨势,由此稳居全球最具价值消费品公司之列。

贵州茅台酒股份有限公司(Kweichow Moutai Co., 600519.SH, 简称:贵州茅台)在今年年初时就已是全球市值最大的酒精饮料公司。该公司股价今年迄今已累计上涨56%,截至周一市值约为3,540亿美元。这意味着这家中国国有企业不仅比帝亚吉欧(Diageo PLC ADS, DEO)和酿酒巨头百威英博(Anheuser-Busch InBev SA, BUD)等西方竞争对手更强大,而且市值还超越了可口可乐公司(Coca-Cola Co., KO)、LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (LVMUY)和丰田汽车公司(Toyota Motor Corp., TM)。


贵州茅台的竞争对手宜宾五粮液股份有限公司(Wuliangye Yibin Co., 000858.SZ, 简称:五粮液)的股价今年以来上涨了一倍多,市值达到1,670亿美元。万得(Wind)数据显示,36家在上海或深圳上市的饮料公司组成的一个指数今年以来上涨86.7%,相比之下,中国沪深300指数同期涨23%。

该指数还包括啤酒公司,但其中最有价值的仍是专门生产白酒的酿酒商。白酒是一种由高粱或其他谷物发酵而成的中国烈酒。茅台酒有一种不同寻常的酱香味,通常在国宴上供应,享用茅台成为中国富人在本土的身份象征。

投资者和分析师将该类股的大涨归因于多种因素,包括中国从新冠疫情中快速复苏,中国饮酒者对更昂贵酒品的需求日益增长,以及企业采取的一些明智举措。

晨星(Morningstar)驻新加坡的股票分析师Allen Cheng表示,该行业发展依靠的是中产阶层的力量。

疫情封锁举措在第一季度对中国造成严重打击,但此后经济迅速回暖,使中国有望成为今年唯一取得增长的主要经济体。官方统计数据显示,今年截至第三季度,中国全国居民人均可支配收入再次增加,同比增长0.6%。

该行业的青睐者中包括外资机构。例如,截至9月,贵州茅台是美国基金管理公司Capital Group旗下New World Fund的最大持股之一。该基金这一持股的价值接近6.27亿美元。

摩根资产管理(J.P. Morgan Asset Management)大中华区研究分析师Eva Wang表示,随着收入增加,中国消费者正购买更高端的产品,主要青睐酒类和消费必需品市场中的领先者。她称,这使得贵州茅台和五粮液的销售和利润增长速度高于竞争对手,提升了的市场份额。接受FactSet调查的分析师预计,这两家公司2020年利润将分别增长13%和17%。

这两家巨头也都对部分业务进行了改革。贵州茅台正减少对传统经销商的依赖,并在网上直接销售更多产品,由此可以在不抑制需求的情况下提高利润率。晨星的Cheng表示,贵州茅台去年曾在结束与经销商的长期合作关系方面遇到困难,但疫情帮助其加快了行动。


五粮液则在品牌建设方面投入了更多资金。该公司还采用了数字化的方法,例如使用二维码来追踪销售和管理库存。分析人士表示,这能够提高效率,并且更能迎合消费者的需求。

大华继显(UOB Kay Hian)驻上海的分析师Shen Zhifeng表示,上述变化为这些公司在2021年的发展奠定了良好的基础。他说,这些公司的良好表现可以持续至明年。

这一涨势已推动估值飙升。据FactSet的数据,贵州茅台和五粮液的预期市盈率分别为42倍和43倍。在过去五年中,这两家公司的平均市盈率水平分别为25倍和22倍。

一些观察人士认为也有理由保持谨慎。Sanford C. Bernstein的分析师Euan McLeish表示,一场新的反腐运动似乎正在进行中。在2012年和2013年,中国一场打击贪污腐败的行动让贵州茅台股票遭受重创,因为茅台酒在公务宴请和送礼时很受欢迎。

《人民日报》运营的一个社交媒体账号7月份时表示,茅台酒不是用来炒的,更不是用来腐的。这导致贵州茅台股票遭遇短暂抛售。

此外,McLeish表示,相比五粮液,他更加担心贵州茅台的公司治理情况,因为贵州茅台在目标和战略方面相当不透明。贵州茅台由中国南方贵州省的一个地方政府控制。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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中国顶级酿酒商今年取得了炫目涨势,由此稳居全球最具价值消费品公司之列。

贵州茅台酒股份有限公司(Kweichow Moutai Co., 600519.SH, 简称:贵州茅台)在今年年初时就已是全球市值最大的酒精饮料公司。该公司股价今年迄今已累计上涨56%,截至周一市值约为3,540亿美元。这意味着这家中国国有企业不仅比帝亚吉欧(Diageo PLC ADS, DEO)和酿酒巨头百威英博(Anheuser-Busch InBev SA, BUD)等西方竞争对手更强大,而且市值还超越了可口可乐公司(Coca-Cola Co., KO)、LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (LVMUY)和丰田汽车公司(Toyota Motor Corp., TM)。


贵州茅台的竞争对手宜宾五粮液股份有限公司(Wuliangye Yibin Co., 000858.SZ, 简称:五粮液)的股价今年以来上涨了一倍多,市值达到1,670亿美元。万得(Wind)数据显示,36家在上海或深圳上市的饮料公司组成的一个指数今年以来上涨86.7%,相比之下,中国沪深300指数同期涨23%。

该指数还包括啤酒公司,但其中最有价值的仍是专门生产白酒的酿酒商。白酒是一种由高粱或其他谷物发酵而成的中国烈酒。茅台酒有一种不同寻常的酱香味,通常在国宴上供应,享用茅台成为中国富人在本土的身份象征。

投资者和分析师将该类股的大涨归因于多种因素,包括中国从新冠疫情中快速复苏,中国饮酒者对更昂贵酒品的需求日益增长,以及企业采取的一些明智举措。

晨星(Morningstar)驻新加坡的股票分析师Allen Cheng表示,该行业发展依靠的是中产阶层的力量。

疫情封锁举措在第一季度对中国造成严重打击,但此后经济迅速回暖,使中国有望成为今年唯一取得增长的主要经济体。官方统计数据显示,今年截至第三季度,中国全国居民人均可支配收入再次增加,同比增长0.6%。

该行业的青睐者中包括外资机构。例如,截至9月,贵州茅台是美国基金管理公司Capital Group旗下New World Fund的最大持股之一。该基金这一持股的价值接近6.27亿美元。

摩根资产管理(J.P. Morgan Asset Management)大中华区研究分析师Eva Wang表示,随着收入增加,中国消费者正购买更高端的产品,主要青睐酒类和消费必需品市场中的领先者。她称,这使得贵州茅台和五粮液的销售和利润增长速度高于竞争对手,提升了的市场份额。接受FactSet调查的分析师预计,这两家公司2020年利润将分别增长13%和17%。

这两家巨头也都对部分业务进行了改革。贵州茅台正减少对传统经销商的依赖,并在网上直接销售更多产品,由此可以在不抑制需求的情况下提高利润率。晨星的Cheng表示,贵州茅台去年曾在结束与经销商的长期合作关系方面遇到困难,但疫情帮助其加快了行动。


五粮液则在品牌建设方面投入了更多资金。该公司还采用了数字化的方法,例如使用二维码来追踪销售和管理库存。分析人士表示,这能够提高效率,并且更能迎合消费者的需求。

大华继显(UOB Kay Hian)驻上海的分析师Shen Zhifeng表示,上述变化为这些公司在2021年的发展奠定了良好的基础。他说,这些公司的良好表现可以持续至明年。

这一涨势已推动估值飙升。据FactSet的数据,贵州茅台和五粮液的预期市盈率分别为42倍和43倍。在过去五年中,这两家公司的平均市盈率水平分别为25倍和22倍。

一些观察人士认为也有理由保持谨慎。Sanford C. Bernstein的分析师Euan McLeish表示,一场新的反腐运动似乎正在进行中。在2012年和2013年,中国一场打击贪污腐败的行动让贵州茅台股票遭受重创,因为茅台酒在公务宴请和送礼时很受欢迎。

《人民日报》运营的一个社交媒体账号7月份时表示,茅台酒不是用来炒的,更不是用来腐的。这导致贵州茅台股票遭遇短暂抛售。

此外,McLeish表示,相比五粮液,他更加担心贵州茅台的公司治理情况,因为贵州茅台在目标和战略方面相当不透明。贵州茅台由中国南方贵州省的一个地方政府控制。■


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中国顶级酿酒商今年取得了炫目涨势,由此稳居全球最具价值消费品公司之列。

贵州茅台酒股份有限公司(Kweichow Moutai Co., 600519.SH, 简称:贵州茅台)在今年年初时就已是全球市值最大的酒精饮料公司。该公司股价今年迄今已累计上涨56%,截至周一市值约为3,540亿美元。这意味着这家中国国有企业不仅比帝亚吉欧(Diageo PLC ADS, DEO)和酿酒巨头百威英博(Anheuser-Busch InBev SA, BUD)等西方竞争对手更强大,而且市值还超越了可口可乐公司(Coca-Cola Co., KO)、LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (LVMUY)和丰田汽车公司(Toyota Motor Corp., TM)。


贵州茅台的竞争对手宜宾五粮液股份有限公司(Wuliangye Yibin Co., 000858.SZ, 简称:五粮液)的股价今年以来上涨了一倍多,市值达到1,670亿美元。万得(Wind)数据显示,36家在上海或深圳上市的饮料公司组成的一个指数今年以来上涨86.7%,相比之下,中国沪深300指数同期涨23%。

该指数还包括啤酒公司,但其中最有价值的仍是专门生产白酒的酿酒商。白酒是一种由高粱或其他谷物发酵而成的中国烈酒。茅台酒有一种不同寻常的酱香味,通常在国宴上供应,享用茅台成为中国富人在本土的身份象征。

投资者和分析师将该类股的大涨归因于多种因素,包括中国从新冠疫情中快速复苏,中国饮酒者对更昂贵酒品的需求日益增长,以及企业采取的一些明智举措。

晨星(Morningstar)驻新加坡的股票分析师Allen Cheng表示,该行业发展依靠的是中产阶层的力量。

疫情封锁举措在第一季度对中国造成严重打击,但此后经济迅速回暖,使中国有望成为今年唯一取得增长的主要经济体。官方统计数据显示,今年截至第三季度,中国全国居民人均可支配收入再次增加,同比增长0.6%。

该行业的青睐者中包括外资机构。例如,截至9月,贵州茅台是美国基金管理公司Capital Group旗下New World Fund的最大持股之一。该基金这一持股的价值接近6.27亿美元。

摩根资产管理(J.P. Morgan Asset Management)大中华区研究分析师Eva Wang表示,随着收入增加,中国消费者正购买更高端的产品,主要青睐酒类和消费必需品市场中的领先者。她称,这使得贵州茅台和五粮液的销售和利润增长速度高于竞争对手,提升了的市场份额。接受FactSet调查的分析师预计,这两家公司2020年利润将分别增长13%和17%。

这两家巨头也都对部分业务进行了改革。贵州茅台正减少对传统经销商的依赖,并在网上直接销售更多产品,由此可以在不抑制需求的情况下提高利润率。晨星的Cheng表示,贵州茅台去年曾在结束与经销商的长期合作关系方面遇到困难,但疫情帮助其加快了行动。


五粮液则在品牌建设方面投入了更多资金。该公司还采用了数字化的方法,例如使用二维码来追踪销售和管理库存。分析人士表示,这能够提高效率,并且更能迎合消费者的需求。

大华继显(UOB Kay Hian)驻上海的分析师Shen Zhifeng表示,上述变化为这些公司在2021年的发展奠定了良好的基础。他说,这些公司的良好表现可以持续至明年。

这一涨势已推动估值飙升。据FactSet的数据,贵州茅台和五粮液的预期市盈率分别为42倍和43倍。在过去五年中,这两家公司的平均市盈率水平分别为25倍和22倍。

一些观察人士认为也有理由保持谨慎。Sanford C. Bernstein的分析师Euan McLeish表示,一场新的反腐运动似乎正在进行中。在2012年和2013年,中国一场打击贪污腐败的行动让贵州茅台股票遭受重创,因为茅台酒在公务宴请和送礼时很受欢迎。

《人民日报》运营的一个社交媒体账号7月份时表示,茅台酒不是用来炒的,更不是用来腐的。这导致贵州茅台股票遭遇短暂抛售。

此外,McLeish表示,相比五粮液,他更加担心贵州茅台的公司治理情况,因为贵州茅台在目标和战略方面相当不透明。贵州茅台由中国南方贵州省的一个地方政府控制。■


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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摘要:中国顶级酿酒商今年取得了炫目涨势,由此稳居全球最具价值消费品公司之列。由于中国人对更昂贵酒品的需求日益增长,白酒生产商贵州茅台和五粮液的股价正一路走高。



 | Chong Koh Ping

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中国顶级酿酒商今年取得了炫目涨势,由此稳居全球最具价值消费品公司之列。

贵州茅台酒股份有限公司(Kweichow Moutai Co., 600519.SH, 简称:贵州茅台)在今年年初时就已是全球市值最大的酒精饮料公司。该公司股价今年迄今已累计上涨56%,截至周一市值约为3,540亿美元。这意味着这家中国国有企业不仅比帝亚吉欧(Diageo PLC ADS, DEO)和酿酒巨头百威英博(Anheuser-Busch InBev SA, BUD)等西方竞争对手更强大,而且市值还超越了可口可乐公司(Coca-Cola Co., KO)、LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (LVMUY)和丰田汽车公司(Toyota Motor Corp., TM)。


贵州茅台的竞争对手宜宾五粮液股份有限公司(Wuliangye Yibin Co., 000858.SZ, 简称:五粮液)的股价今年以来上涨了一倍多,市值达到1,670亿美元。万得(Wind)数据显示,36家在上海或深圳上市的饮料公司组成的一个指数今年以来上涨86.7%,相比之下,中国沪深300指数同期涨23%。

该指数还包括啤酒公司,但其中最有价值的仍是专门生产白酒的酿酒商。白酒是一种由高粱或其他谷物发酵而成的中国烈酒。茅台酒有一种不同寻常的酱香味,通常在国宴上供应,享用茅台成为中国富人在本土的身份象征。

投资者和分析师将该类股的大涨归因于多种因素,包括中国从新冠疫情中快速复苏,中国饮酒者对更昂贵酒品的需求日益增长,以及企业采取的一些明智举措。

晨星(Morningstar)驻新加坡的股票分析师Allen Cheng表示,该行业发展依靠的是中产阶层的力量。

疫情封锁举措在第一季度对中国造成严重打击,但此后经济迅速回暖,使中国有望成为今年唯一取得增长的主要经济体。官方统计数据显示,今年截至第三季度,中国全国居民人均可支配收入再次增加,同比增长0.6%。

该行业的青睐者中包括外资机构。例如,截至9月,贵州茅台是美国基金管理公司Capital Group旗下New World Fund的最大持股之一。该基金这一持股的价值接近6.27亿美元。

摩根资产管理(J.P. Morgan Asset Management)大中华区研究分析师Eva Wang表示,随着收入增加,中国消费者正购买更高端的产品,主要青睐酒类和消费必需品市场中的领先者。她称,这使得贵州茅台和五粮液的销售和利润增长速度高于竞争对手,提升了的市场份额。接受FactSet调查的分析师预计,这两家公司2020年利润将分别增长13%和17%。

这两家巨头也都对部分业务进行了改革。贵州茅台正减少对传统经销商的依赖,并在网上直接销售更多产品,由此可以在不抑制需求的情况下提高利润率。晨星的Cheng表示,贵州茅台去年曾在结束与经销商的长期合作关系方面遇到困难,但疫情帮助其加快了行动。


五粮液则在品牌建设方面投入了更多资金。该公司还采用了数字化的方法,例如使用二维码来追踪销售和管理库存。分析人士表示,这能够提高效率,并且更能迎合消费者的需求。

大华继显(UOB Kay Hian)驻上海的分析师Shen Zhifeng表示,上述变化为这些公司在2021年的发展奠定了良好的基础。他说,这些公司的良好表现可以持续至明年。

这一涨势已推动估值飙升。据FactSet的数据,贵州茅台和五粮液的预期市盈率分别为42倍和43倍。在过去五年中,这两家公司的平均市盈率水平分别为25倍和22倍。

一些观察人士认为也有理由保持谨慎。Sanford C. Bernstein的分析师Euan McLeish表示,一场新的反腐运动似乎正在进行中。在2012年和2013年,中国一场打击贪污腐败的行动让贵州茅台股票遭受重创,因为茅台酒在公务宴请和送礼时很受欢迎。

《人民日报》运营的一个社交媒体账号7月份时表示,茅台酒不是用来炒的,更不是用来腐的。这导致贵州茅台股票遭遇短暂抛售。

此外,McLeish表示,相比五粮液,他更加担心贵州茅台的公司治理情况,因为贵州茅台在目标和战略方面相当不透明。贵州茅台由中国南方贵州省的一个地方政府控制。■


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