摘要:中国债券投资者普遍认为,国企无论财务状况如何,都享有政府隐性担保。但最近发生的多起违约事件打破了这种看法。



 | 孙昱 永城报道

OR--商业新媒体

中国政府警告称,将对金融违规行为采取“零容忍”态度。此前,几起备受关注的国有企业债券违约事件在中国债券市场上搅起轩然大波。

中国国务院副总理刘鹤上周末在中国国务院金融稳定发展委员会的一次会议上表示,有关部门将“严肃”查处债券市场中的各类违法违规行为,包括“恶意”转移资产、挪用发行资金等。

上周,中国最大的煤炭企业之一永城煤电控股集团(Yongcheng coal and Electricity Holding Group,下称“永煤”)价值265亿元人民币(合40亿美元)的债券面临潜在违约。本月早些时候,该集团一笔10亿元人民币的债务未能按时偿还。

监管机构表示,他们正在对证券公司和银行进行调查,以查明是否存在与永煤债券违约有关的不当行为。上周日,刘鹤执掌的国务院金融稳定发展委员会表示,将对各类违法违规行为或虚假信息披露秉持“零容忍”态度。

中国债券投资者普遍认为,国家投资的企业无论财务状况如何,都享有地方政府的隐性担保。而最近发生的多起违约事件打破了这种看法。

其结果是许多国有企业暂停了债券发行,而由于这些企业要靠发行新债来偿还旧债,未来可能会出现更多违约。

根据公开记录,永煤及其母公司、河南省政府所有的河南能源化工集团(Henan Energy and Chemical Industry Group,下称“豫能化”)共存续债券25支,其中任何一支违约,那么其余所有债券也将被视为违约。一种债券违约引发其他债券违约的这种所谓交叉违约,只有在如下情况下才能避免:违约债券的发行人在10个工作日内偿付,或与债权人达成展期协议。

本次出事的永煤曾是高利润的煤炭行业中的领军企业,在它身上体现了依靠债务驱动扩张的模式,这种模式曾为中国国有企业提供驱动力。

豫能化在2000年代初收购了许多企业,令该公司登上了《财富》500强(Fortune 500)榜单。但它收购的那些亏损企业最终在财务上拖垮了它。

永煤18万工人中的一些人表示,他们已经好几个月没有领到工资了,这种情况突显出,正在艰难应对国企债券违约的全国各地地方官员正面临越来越大的压力。

“我正为大规模裁员的到来做准备,”永煤的一名工人表示,“如果不做出牺牲,我们公司不太可能渡过眼下的难关。”英国《金融时报》采访的所有现任和前雇员都要求匿名。

永煤总部位于河南。河南省人口近1亿,是中国第三人口大省,也是一个工业强省,全省生产总值与土耳其相当。

由于拥有丰富的高品位无烟煤储量,永煤控股的母公司曾是中国领先的能源集团之一。

“我们不能指望靠永煤养老。我们需要留后手。”一名已经搞起销售袋装面粉副业的工人说。

由于投资者不愿同意任何让步,永煤与其债券持有人迅速达成解决方案的前景日益渺茫。

了解相关谈判情况的人士表示,债券持有人拒绝了该集团提出的将偿付期限延长9个月的请求,并坚持要求该集团按时偿付至少部分本金。永煤上周为违约债券支付了少量利息。

永煤高管未回应记者的置评请求。

北京一家信用评级机构的分析师表示:“投资者不再将永煤视为一家信誉良好的公司。”由于未获准接受媒体采访,这位分析师要求匿名。

河南省政府已向永煤总部派出一个危机管理小组,但他们的运作空间受到了河南省自身财政压力的限制。

在上月发布的一份声明中,河南省财政厅表示,由于政府财政支出超过收入,该省面临“严峻形势”。

永煤违约后,相邻的山西省发表声明为该省的国有企业背书。河南省并未作出这样的公开保证。

米强(Tom Mitchell)补充报道 


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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中国政府承诺严厉处罚“逃废债”

发布日期:2020-11-23 19:17
摘要:中国债券投资者普遍认为,国企无论财务状况如何,都享有政府隐性担保。但最近发生的多起违约事件打破了这种看法。



 | 孙昱 永城报道

OR--商业新媒体

中国政府警告称,将对金融违规行为采取“零容忍”态度。此前,几起备受关注的国有企业债券违约事件在中国债券市场上搅起轩然大波。

中国国务院副总理刘鹤上周末在中国国务院金融稳定发展委员会的一次会议上表示,有关部门将“严肃”查处债券市场中的各类违法违规行为,包括“恶意”转移资产、挪用发行资金等。

上周,中国最大的煤炭企业之一永城煤电控股集团(Yongcheng coal and Electricity Holding Group,下称“永煤”)价值265亿元人民币(合40亿美元)的债券面临潜在违约。本月早些时候,该集团一笔10亿元人民币的债务未能按时偿还。

监管机构表示,他们正在对证券公司和银行进行调查,以查明是否存在与永煤债券违约有关的不当行为。上周日,刘鹤执掌的国务院金融稳定发展委员会表示,将对各类违法违规行为或虚假信息披露秉持“零容忍”态度。

中国债券投资者普遍认为,国家投资的企业无论财务状况如何,都享有地方政府的隐性担保。而最近发生的多起违约事件打破了这种看法。

其结果是许多国有企业暂停了债券发行,而由于这些企业要靠发行新债来偿还旧债,未来可能会出现更多违约。

根据公开记录,永煤及其母公司、河南省政府所有的河南能源化工集团(Henan Energy and Chemical Industry Group,下称“豫能化”)共存续债券25支,其中任何一支违约,那么其余所有债券也将被视为违约。一种债券违约引发其他债券违约的这种所谓交叉违约,只有在如下情况下才能避免:违约债券的发行人在10个工作日内偿付,或与债权人达成展期协议。

本次出事的永煤曾是高利润的煤炭行业中的领军企业,在它身上体现了依靠债务驱动扩张的模式,这种模式曾为中国国有企业提供驱动力。

豫能化在2000年代初收购了许多企业,令该公司登上了《财富》500强(Fortune 500)榜单。但它收购的那些亏损企业最终在财务上拖垮了它。

永煤18万工人中的一些人表示,他们已经好几个月没有领到工资了,这种情况突显出,正在艰难应对国企债券违约的全国各地地方官员正面临越来越大的压力。

“我正为大规模裁员的到来做准备,”永煤的一名工人表示,“如果不做出牺牲,我们公司不太可能渡过眼下的难关。”英国《金融时报》采访的所有现任和前雇员都要求匿名。

永煤总部位于河南。河南省人口近1亿,是中国第三人口大省,也是一个工业强省,全省生产总值与土耳其相当。

由于拥有丰富的高品位无烟煤储量,永煤控股的母公司曾是中国领先的能源集团之一。

“我们不能指望靠永煤养老。我们需要留后手。”一名已经搞起销售袋装面粉副业的工人说。

由于投资者不愿同意任何让步,永煤与其债券持有人迅速达成解决方案的前景日益渺茫。

了解相关谈判情况的人士表示,债券持有人拒绝了该集团提出的将偿付期限延长9个月的请求,并坚持要求该集团按时偿付至少部分本金。永煤上周为违约债券支付了少量利息。

永煤高管未回应记者的置评请求。

北京一家信用评级机构的分析师表示:“投资者不再将永煤视为一家信誉良好的公司。”由于未获准接受媒体采访,这位分析师要求匿名。

河南省政府已向永煤总部派出一个危机管理小组,但他们的运作空间受到了河南省自身财政压力的限制。

在上月发布的一份声明中,河南省财政厅表示,由于政府财政支出超过收入,该省面临“严峻形势”。

永煤违约后,相邻的山西省发表声明为该省的国有企业背书。河南省并未作出这样的公开保证。

米强(Tom Mitchell)补充报道 


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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中国政府警告称,将对金融违规行为采取“零容忍”态度。此前,几起备受关注的国有企业债券违约事件在中国债券市场上搅起轩然大波。

中国国务院副总理刘鹤上周末在中国国务院金融稳定发展委员会的一次会议上表示,有关部门将“严肃”查处债券市场中的各类违法违规行为,包括“恶意”转移资产、挪用发行资金等。

上周,中国最大的煤炭企业之一永城煤电控股集团(Yongcheng coal and Electricity Holding Group,下称“永煤”)价值265亿元人民币(合40亿美元)的债券面临潜在违约。本月早些时候,该集团一笔10亿元人民币的债务未能按时偿还。

监管机构表示,他们正在对证券公司和银行进行调查,以查明是否存在与永煤债券违约有关的不当行为。上周日,刘鹤执掌的国务院金融稳定发展委员会表示,将对各类违法违规行为或虚假信息披露秉持“零容忍”态度。

中国债券投资者普遍认为,国家投资的企业无论财务状况如何,都享有地方政府的隐性担保。而最近发生的多起违约事件打破了这种看法。

其结果是许多国有企业暂停了债券发行,而由于这些企业要靠发行新债来偿还旧债,未来可能会出现更多违约。

根据公开记录,永煤及其母公司、河南省政府所有的河南能源化工集团(Henan Energy and Chemical Industry Group,下称“豫能化”)共存续债券25支,其中任何一支违约,那么其余所有债券也将被视为违约。一种债券违约引发其他债券违约的这种所谓交叉违约,只有在如下情况下才能避免:违约债券的发行人在10个工作日内偿付,或与债权人达成展期协议。

本次出事的永煤曾是高利润的煤炭行业中的领军企业,在它身上体现了依靠债务驱动扩张的模式,这种模式曾为中国国有企业提供驱动力。

豫能化在2000年代初收购了许多企业,令该公司登上了《财富》500强(Fortune 500)榜单。但它收购的那些亏损企业最终在财务上拖垮了它。

永煤18万工人中的一些人表示,他们已经好几个月没有领到工资了,这种情况突显出,正在艰难应对国企债券违约的全国各地地方官员正面临越来越大的压力。

“我正为大规模裁员的到来做准备,”永煤的一名工人表示,“如果不做出牺牲,我们公司不太可能渡过眼下的难关。”英国《金融时报》采访的所有现任和前雇员都要求匿名。

永煤总部位于河南。河南省人口近1亿,是中国第三人口大省,也是一个工业强省,全省生产总值与土耳其相当。

由于拥有丰富的高品位无烟煤储量,永煤控股的母公司曾是中国领先的能源集团之一。

“我们不能指望靠永煤养老。我们需要留后手。”一名已经搞起销售袋装面粉副业的工人说。

由于投资者不愿同意任何让步,永煤与其债券持有人迅速达成解决方案的前景日益渺茫。

了解相关谈判情况的人士表示,债券持有人拒绝了该集团提出的将偿付期限延长9个月的请求,并坚持要求该集团按时偿付至少部分本金。永煤上周为违约债券支付了少量利息。

永煤高管未回应记者的置评请求。

北京一家信用评级机构的分析师表示:“投资者不再将永煤视为一家信誉良好的公司。”由于未获准接受媒体采访,这位分析师要求匿名。

河南省政府已向永煤总部派出一个危机管理小组,但他们的运作空间受到了河南省自身财政压力的限制。

在上月发布的一份声明中,河南省财政厅表示,由于政府财政支出超过收入,该省面临“严峻形势”。

永煤违约后,相邻的山西省发表声明为该省的国有企业背书。河南省并未作出这样的公开保证。

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(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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中国政府承诺严厉处罚“逃废债”

发布日期:2020-11-23 19:17
摘要:中国债券投资者普遍认为,国企无论财务状况如何,都享有政府隐性担保。但最近发生的多起违约事件打破了这种看法。



 | 孙昱 永城报道

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中国政府警告称,将对金融违规行为采取“零容忍”态度。此前,几起备受关注的国有企业债券违约事件在中国债券市场上搅起轩然大波。

中国国务院副总理刘鹤上周末在中国国务院金融稳定发展委员会的一次会议上表示,有关部门将“严肃”查处债券市场中的各类违法违规行为,包括“恶意”转移资产、挪用发行资金等。

上周,中国最大的煤炭企业之一永城煤电控股集团(Yongcheng coal and Electricity Holding Group,下称“永煤”)价值265亿元人民币(合40亿美元)的债券面临潜在违约。本月早些时候,该集团一笔10亿元人民币的债务未能按时偿还。

监管机构表示,他们正在对证券公司和银行进行调查,以查明是否存在与永煤债券违约有关的不当行为。上周日,刘鹤执掌的国务院金融稳定发展委员会表示,将对各类违法违规行为或虚假信息披露秉持“零容忍”态度。

中国债券投资者普遍认为,国家投资的企业无论财务状况如何,都享有地方政府的隐性担保。而最近发生的多起违约事件打破了这种看法。

其结果是许多国有企业暂停了债券发行,而由于这些企业要靠发行新债来偿还旧债,未来可能会出现更多违约。

根据公开记录,永煤及其母公司、河南省政府所有的河南能源化工集团(Henan Energy and Chemical Industry Group,下称“豫能化”)共存续债券25支,其中任何一支违约,那么其余所有债券也将被视为违约。一种债券违约引发其他债券违约的这种所谓交叉违约,只有在如下情况下才能避免:违约债券的发行人在10个工作日内偿付,或与债权人达成展期协议。

本次出事的永煤曾是高利润的煤炭行业中的领军企业,在它身上体现了依靠债务驱动扩张的模式,这种模式曾为中国国有企业提供驱动力。

豫能化在2000年代初收购了许多企业,令该公司登上了《财富》500强(Fortune 500)榜单。但它收购的那些亏损企业最终在财务上拖垮了它。

永煤18万工人中的一些人表示,他们已经好几个月没有领到工资了,这种情况突显出,正在艰难应对国企债券违约的全国各地地方官员正面临越来越大的压力。

“我正为大规模裁员的到来做准备,”永煤的一名工人表示,“如果不做出牺牲,我们公司不太可能渡过眼下的难关。”英国《金融时报》采访的所有现任和前雇员都要求匿名。

永煤总部位于河南。河南省人口近1亿,是中国第三人口大省,也是一个工业强省,全省生产总值与土耳其相当。

由于拥有丰富的高品位无烟煤储量,永煤控股的母公司曾是中国领先的能源集团之一。

“我们不能指望靠永煤养老。我们需要留后手。”一名已经搞起销售袋装面粉副业的工人说。

由于投资者不愿同意任何让步,永煤与其债券持有人迅速达成解决方案的前景日益渺茫。

了解相关谈判情况的人士表示,债券持有人拒绝了该集团提出的将偿付期限延长9个月的请求,并坚持要求该集团按时偿付至少部分本金。永煤上周为违约债券支付了少量利息。

永煤高管未回应记者的置评请求。

北京一家信用评级机构的分析师表示:“投资者不再将永煤视为一家信誉良好的公司。”由于未获准接受媒体采访,这位分析师要求匿名。

河南省政府已向永煤总部派出一个危机管理小组,但他们的运作空间受到了河南省自身财政压力的限制。

在上月发布的一份声明中,河南省财政厅表示,由于政府财政支出超过收入,该省面临“严峻形势”。

永煤违约后,相邻的山西省发表声明为该省的国有企业背书。河南省并未作出这样的公开保证。

米强(Tom Mitchell)补充报道 


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    info@or123.net)



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摘要:中国债券投资者普遍认为,国企无论财务状况如何,都享有政府隐性担保。但最近发生的多起违约事件打破了这种看法。



 | 孙昱 永城报道

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中国政府警告称,将对金融违规行为采取“零容忍”态度。此前,几起备受关注的国有企业债券违约事件在中国债券市场上搅起轩然大波。

中国国务院副总理刘鹤上周末在中国国务院金融稳定发展委员会的一次会议上表示,有关部门将“严肃”查处债券市场中的各类违法违规行为,包括“恶意”转移资产、挪用发行资金等。

上周,中国最大的煤炭企业之一永城煤电控股集团(Yongcheng coal and Electricity Holding Group,下称“永煤”)价值265亿元人民币(合40亿美元)的债券面临潜在违约。本月早些时候,该集团一笔10亿元人民币的债务未能按时偿还。

监管机构表示,他们正在对证券公司和银行进行调查,以查明是否存在与永煤债券违约有关的不当行为。上周日,刘鹤执掌的国务院金融稳定发展委员会表示,将对各类违法违规行为或虚假信息披露秉持“零容忍”态度。

中国债券投资者普遍认为,国家投资的企业无论财务状况如何,都享有地方政府的隐性担保。而最近发生的多起违约事件打破了这种看法。

其结果是许多国有企业暂停了债券发行,而由于这些企业要靠发行新债来偿还旧债,未来可能会出现更多违约。

根据公开记录,永煤及其母公司、河南省政府所有的河南能源化工集团(Henan Energy and Chemical Industry Group,下称“豫能化”)共存续债券25支,其中任何一支违约,那么其余所有债券也将被视为违约。一种债券违约引发其他债券违约的这种所谓交叉违约,只有在如下情况下才能避免:违约债券的发行人在10个工作日内偿付,或与债权人达成展期协议。

本次出事的永煤曾是高利润的煤炭行业中的领军企业,在它身上体现了依靠债务驱动扩张的模式,这种模式曾为中国国有企业提供驱动力。

豫能化在2000年代初收购了许多企业,令该公司登上了《财富》500强(Fortune 500)榜单。但它收购的那些亏损企业最终在财务上拖垮了它。

永煤18万工人中的一些人表示,他们已经好几个月没有领到工资了,这种情况突显出,正在艰难应对国企债券违约的全国各地地方官员正面临越来越大的压力。

“我正为大规模裁员的到来做准备,”永煤的一名工人表示,“如果不做出牺牲,我们公司不太可能渡过眼下的难关。”英国《金融时报》采访的所有现任和前雇员都要求匿名。

永煤总部位于河南。河南省人口近1亿,是中国第三人口大省,也是一个工业强省,全省生产总值与土耳其相当。

由于拥有丰富的高品位无烟煤储量,永煤控股的母公司曾是中国领先的能源集团之一。

“我们不能指望靠永煤养老。我们需要留后手。”一名已经搞起销售袋装面粉副业的工人说。

由于投资者不愿同意任何让步,永煤与其债券持有人迅速达成解决方案的前景日益渺茫。

了解相关谈判情况的人士表示,债券持有人拒绝了该集团提出的将偿付期限延长9个月的请求,并坚持要求该集团按时偿付至少部分本金。永煤上周为违约债券支付了少量利息。

永煤高管未回应记者的置评请求。

北京一家信用评级机构的分析师表示:“投资者不再将永煤视为一家信誉良好的公司。”由于未获准接受媒体采访,这位分析师要求匿名。

河南省政府已向永煤总部派出一个危机管理小组,但他们的运作空间受到了河南省自身财政压力的限制。

在上月发布的一份声明中,河南省财政厅表示,由于政府财政支出超过收入,该省面临“严峻形势”。

永煤违约后,相邻的山西省发表声明为该省的国有企业背书。河南省并未作出这样的公开保证。

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